Đã suy nghĩ về điều này một thời gian rồi - lĩnh vực cổ phiếu năng lượng hydro dường như cuối cùng đang trở nên thú vị trở lại sau nhiều năm bị thị trường hoàn toàn bỏ qua.

Thấy đấy, hydro có tất cả các yếu tố cơ bản phù hợp như một nguồn nhiên liệu sạch, nhưng kinh tế học thì chưa bao giờ khả thi. Chi phí sản xuất rất cao so với dầu mỏ và khí đốt truyền thống, lãi suất khiến mọi dự án đều quá đắt đỏ, và thành thật mà nói, hầu hết các ngành công nghiệp đều không sẵn lòng nhảy vào. Vì vậy, nhiều công ty trong lĩnh vực này đã bị đánh giá thấp thảm hại trong thập kỷ qua.

Nhưng có điều gì đó đang thay đổi. Khi các công nghệ hydro trưởng thành và môi trường vĩ mô ổn định hơn, khoản chênh lệch chi phí ban đầu bắt đầu trông ít đáng sợ hơn. Các phép tính về cổ phiếu năng lượng hydro bắt đầu hợp lý trở lại. Các công ty nghiên cứu dự đoán thị trường xe hydro có thể mở rộng với tốc độ 45% mỗi năm đến năm 2037, và thị trường pin nhiên liệu dự kiến sẽ tăng khoảng 30% mỗi năm đến năm 2032. Những con số đó có thể lạc quan, nhưng chúng đang cho thấy đà tăng trưởng thực sự.

Tôi đã theo dõi hai cổ phiếu bị đánh giá thấp nặng nề nhưng có tiềm năng thực sự: Plug Power và Nikola. Cả hai đều rất biến động, nhưng với $200 , bạn có thể nhìn thấy lợi nhuận tiềm năng lên đến vài nghìn đô la trong vài năm tới nếu lĩnh vực cổ phiếu năng lượng hydro thực sự bùng nổ.

Plug Power là cổ phiếu đã có nền tảng vững chắc hơn. Họ về cơ bản là xương sống hạ tầng cho pin nhiên liệu hydro trong logistics - 69.000 hệ thống đã triển khai trên các kho hàng, 250 trạm nhiên liệu hoạt động, và họ đang hợp tác với Amazon và Walmart. Doanh thu tăng 40% trong năm 2022 và 27% trong năm 2023, mặc dù phần lớn đến từ các thương vụ mua lại tích hợp kinh doanh thiết bị cryogenic của họ. Điều khiến tôi chú ý là DOE vừa cấp cho họ khoản vay 1,66 tỷ đô la để xây dựng sáu nhà máy sản xuất hydro xanh mới. Với giá trị doanh nghiệp là 2,67 tỷ đô la và gấp 2,3 lần doanh thu dự kiến của năm tới, cổ phiếu này đang giao dịch như thể thị trường vẫn chưa tin vào sự phục hồi. Các nhà inside đã mua vào rất nhiều - gần gấp năm lần số cổ phiếu mua vào so với bán ra trong năm qua - và Norges Bank vừa nâng tỷ lệ sở hữu của họ lên gần 8%.

Nikola là cược rủi ro hơn nhưng có thể bùng nổ hơn. Họ đã chuyển hướng từ xe tải chạy pin điện thuần túy sang xe tải nhiên liệu hydro và mới bắt đầu giao hàng trong năm nay. Đúng, họ đã gặp nhiều khó khăn - người sáng lập bị bắt vì gian lận năm 2022, các đám cháy pin buộc phải thu hồi các xe BEV của họ, và họ đã pha loãng cổ phần một cách quyết liệt để duy trì hoạt động. Nhưng họ đã giao 203 xe tải hydro trong chín tháng đầu năm 2024 và đặt mục tiêu 300-350 chiếc cho cả năm. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu có thể tăng gấp ba lần lên $112 triệu đô la trong năm nay và gần như gấp ba lần nữa lên $328 triệu đô la vào năm 2025 khi họ mở rộng giao hàng hydro. Họ cũng đang xây dựng mạng lưới 60 trạm sạc hydro cùng Voltera. Với giá trị doanh nghiệp là $338 triệu đô la - khoảng 1 lần doanh thu dự kiến của năm tới - cổ phiếu năng lượng hydro này trông rất rẻ. Các inside mua vào gấp 15 lần số cổ phiếu họ bán ra, điều này cho thấy họ thấy có điều gì đó đáng để đặt cược.

Cả hai đều mang tính đầu cơ, không còn nghi ngờ gì nữa. Nhưng nếu lĩnh vực hydro thực sự trưởng thành như các dự báo dự đoán, những cổ phiếu năng lượng hydro bị đánh giá thấp này có thể mang lại lợi nhuận vượt trội. Hạ tầng đang được xây dựng, công nghệ đang tiến bộ, và các yếu tố thuận lợi bắt đầu hội tụ. Đáng để theo dõi nếu bạn đang nghĩ đến các vị thế có thể phát huy trong vài năm tới.