Chỉ mới nhận ra điều gì đó đáng để đào sâu về HNT và lý do tại sao thị trường vẫn tranh luận về hướng đi của nó. Câu chuyện về Helium thực sự khá thú vị nếu bạn bỏ qua những ồn ào về giá hiện tại.

Vì vậy, đây là vấn đề - toàn bộ đề xuất giá trị của Helium dựa trên một cơ chế cốt lõi: khả năng của mạng lưới tạo ra lưu lượng dữ liệu thực sự. Khi các thiết bị IoT gửi dữ liệu qua Mạng Helium, chúng tiêu thụ token HNT dưới dạng Credit Dữ liệu. Đó là cơ chế chính có thể cuối cùng tạo ra áp lực mua và bù đắp lượng phát hành token mới từ phần thưởng hotspot. Đây không phải là sự đầu cơ, nó thực sự là cách mà kinh tế học được thiết kế để hoạt động.

Mạng lưới đã chuyển sang Solana vào năm 2023, điều này thực sự là một bước đi quan trọng. Tăng khả năng xử lý, phí thấp hơn, khả năng mở rộng tốt hơn cho các giao dịch vi mô. Điều đó mở ra cơ hội cho các ứng dụng phức tạp hơn trên nền tảng mạng. Bạn cũng đang thấy sự thu hút thực sự từ doanh nghiệp - các hợp tác với T-Mobile, mở rộng phủ sóng 5G, các chính quyền địa phương khám phá hạ tầng IoT. Đây không phải là các hợp tác ảo; chúng là các triển khai thực tế đang diễn ra.

Nhưng đây là phần phức tạp hơn. Hành động giá hiện tại chưa phản ánh các yếu tố cơ bản đó. Thị trường đã rất khắc nghiệt đối với các tài sản DePIN trong năm qua. Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn nhấn mạnh cùng một điều kiện tiên quyết cho sự tăng giá dài hạn: việc tiêu thụ Credit Dữ liệu cần phải vượt quá lạm phát từ việc phát hành token mới. Đó mới là chỉ số thực sự cần theo dõi, chứ không phải biến động giá hàng ngày.

Xem xét các kịch bản tiềm năng đến năm 2030, bạn có ba con đường hợp lý. Trường hợp bảo thủ giả định sự chậm lại trong việc chấp nhận của doanh nghiệp và nhiều cạnh tranh hơn từ các nhà mạng truyền thống - đó là một phạm vi. Trường hợp cơ bản giả định tăng trưởng mạng ổn định và các trường hợp sử dụng mới trong theo dõi tài sản và cảm biến thành phố thông minh - phạm vi khác. Kịch bản mở rộng giả định tích hợp IoT quy mô lớn toàn cầu và rõ ràng về quy định ở các khu vực pháp lý khác nhau. Mỗi kịch bản mang lại các tác động giá khác nhau, nhưng tất cả đều phụ thuộc vào việc chấp nhận thực sự diễn ra.

Cảnh quan cạnh tranh cũng đáng chú ý. Ưu thế chính của Helium là vị trí tiên phong trong hạ tầng vật lý phi tập trung và mạng hotspot đã thiết lập. Các dự án DePIN khác tồn tại, nhưng Helium duy trì phạm vi phủ sóng địa lý lớn nhất. Điều này quan trọng đối với hiệu ứng mạng lưới.

Rõ ràng có những rủi ro đã được tính toán. Sự không chắc chắn về quy định đối với các mạng phi tập trung có thể ảnh hưởng đến hoạt động. Các trở ngại công nghệ liên quan đến cấp phép phổ tần hoặc các tiêu chuẩn không dây cạnh tranh có thể làm chậm quá trình mở rộng. Và các chu kỳ thị trường crypto sẽ tiếp tục gây dao động tâm lý dù cho tiến trình của mạng có như thế nào đi nữa. Một thị trường gấu kéo dài có thể làm giảm giá ngay cả khi các yếu tố cơ bản cải thiện.

Câu hỏi thực sự không phải là "tại sao HNT tăng giá" trong ngắn hạn - mà là liệu mạng có thể thực sự onboard hàng triệu thiết bị và ký các hợp đồng doanh nghiệp lớn hay không. Đó mới là điều phân biệt điều này với sự đầu cơ thuần túy. Nếu cân bằng burn-and-mint thực sự nghiêng về giảm phát ròng thông qua việc tiêu thụ Credit Dữ liệu tăng lên, thì bạn đang nhìn vào một câu chuyện khác. Nhưng điều đó cần thời gian và sự thực thi.

Hiện tại, nền tảng đã có - tích hợp Solana, các hợp tác thực tế, cơ chế quản trị. Việc điều đó chuyển thành tăng giá hay không hoàn toàn phụ thuộc vào việc câu chuyện về tiện ích mạng lưới thực sự diễn ra trong vài năm tới. Chắc chắn nên theo dõi các số liệu gói dữ liệu hàng tháng và số lượng hotspot triển khai nếu bạn đang nghiêm túc đánh giá điều này.