#分享美股交易赢英伟达股票 Broadcom tụt dốc không phanh, nhưng tiền của AI vẫn còn trên bàn

Tối qua, nguyên nhân gây ra biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ là Broadcom.
1️⃣ Ngày 3 tháng 6 sau giờ giao dịch, Broadcom công bố báo cáo tài chính quý hai. Các số liệu rất ấn tượng: tổng doanh thu 22,2 tỷ USD, tăng 48% so với cùng kỳ; doanh thu bán dẫn AI 10,8 tỷ USD, tăng vọt 143% so với cùng kỳ; dòng tiền tự do 10,26 tỷ USD. CEO Chen Fuyang nhấn mạnh lại mục tiêu doanh thu bán dẫn AI cả năm là 56 tỷ USD, còn nói rằng đến năm 2027 có thể vượt quá 100 tỷ.
Vấn đề là, thị trường đã định giá cho các con số cao hơn. Khi thành tích của bạn là "rất tốt" mà thị trường kỳ vọng là "phi thường", thì mức giảm là khoảng cách giữa "rất tốt" và "phi thường". Broadcom đóng cửa giảm 12,59%, còn 418,91 USD, khối lượng giao dịch gấp hơn ba lần bình thường. Một đêm, giá trị thị trường bốc hơi đủ để mua vài công ty kỳ lân.
Sự sụp đổ của Broadcom kéo theo toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn cùng đi xuống. Micron, SanDisk, thậm chí toàn bộ ngành chip đều chịu áp lực bán ra. Ngành công nghệ là ngành duy nhất trong 11 ngành của S&P giảm trong ngày đó.
2️⃣ Nhưng tiền không tự nhiên mà mất đi. Các khoản vốn chảy ra từ chip đã đổ vào y tế, tài chính và bất động sản. Ngành y tế tăng 3,14%, tài chính tăng 2,67%, bất động sản tăng 1,87%. UnitedHealth Group tăng 5,2%, Morgan Stanley nâng mục tiêu giá; JPMorgan tăng 3%, Goldman Sachs cũng tăng, thậm chí Walmart tăng gần 1%. Eli Lilly tăng hơn 4%, Costco tăng khoảng 1%. Đây chính là "xoay vòng ngành học thuật". Trong chỉ số Dow Jones gồm 30 cổ phiếu blue-chip, có 23 cổ phiếu tăng giá, một chỉ số truyền thống không thể truyền thống hơn, trong một buổi chiều bị thất bại trong câu chuyện AI, lại lập kỷ lục mới.
3️⃣ Một nhân vật khác là Quantinuum, công ty nổi bật trong lĩnh vực tính toán lượng tử, hợp nhất giữa Honeywell Quantum và Cambridge Quantum của Anh. Ngày 4 tháng 6, niêm yết trên Nasdaq, định giá IPO là 60 USD, mở cửa tăng ngay lên 68 USD, huy động 1,68 tỷ USD, vốn hóa khoảng 17,6 tỷ USD. Tuy nhiên, đến cuối ngày, giá cổ phiếu đã giảm trở lại gần mức giá phát hành. Tính toán lượng tử nghe có vẻ như phim viễn tưởng, nhưng thị trường vẫn gắn mác "lạc quan nhưng không dám đặt cược lớn".
4️⃣ Cũng có một "quái vật" khác đang tiến gần: SpaceX.
Ngày 3 tháng 6, SpaceX chính thức công bố giá IPO: 135 USD mỗi cổ phiếu, phát hành 555,6 triệu cổ phiếu, định giá 1,77 nghìn tỷ USD, huy động 75 tỷ USD. Nếu thành công, đây sẽ là IPO lớn nhất trong lịch sử nhân loại, gấp ba lần kỷ lục của Alibaba năm 2014. Elon Musk giữ hơn 82% quyền biểu quyết qua cấu trúc cổ phần hai tầng. Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup và JP Morgan cùng đồng bảo lãnh. Nhà đầu tư cá nhân có thể đặt mua qua Robinhood, Fidelity và Charles Schwab, khoảng 30% cổ phần dành riêng cho nhà đầu tư cá nhân. Nhưng các nhà phân tích của Morningstar định giá khoảng 780 tỷ USD, chưa bằng một nửa giá phát hành. Sự khác biệt của thị trường lớn như khoảng cách giữa tên lửa SpaceX và thử nghiệm rơi của nó. HOOD ngày hôm đó tăng 6,61%, phần lớn là do sự hứng thú của nhà đầu tư cá nhân với đợt phát hành SpaceX. Dự kiến, SpaceX sẽ niêm yết trên Nasdaq ngày 12 tháng 6, mã SPCX.
5️⃣ Nhìn sang Nvidia. Giá cổ phiếu tăng 1,94% lên 218,66 USD, trái chiều ngày khó khăn của ngành chip. Ngày 4 tháng 6 đúng là ngày cổ tức của họ, cổ tức quý mới từ 1 cent lên 25 cent mỗi cổ phiếu, tăng 2400%. Nvidia đang chuyển mình từ "câu chuyện tăng trưởng thuần túy" sang "tăng trưởng cộng với cổ tức" của một công ty hỗn hợp. Họ muốn gửi thông điệp tới thị trường: lợi nhuận của tôi không chỉ đủ để tiêu xài, mà còn đủ để chia cổ tức.
6️⃣ Trong bóng tối cũng có tín hiệu. Quỹ tín dụng tư nhân BCRED của Blackstone, với 79 tỷ USD, lần đầu tiên hạn chế rút tiền. Trong quý hai, số đơn rút tiền đạt 10% tổng số cổ phần, nhưng quỹ chỉ thanh toán 5%. Đây là lần đầu tiên BCRED thực sự "đóng cửa". Quý trước, số đơn rút là 7,9%, Blackstone phải dùng tiền của nhân viên để lấp lỗ. Trong lĩnh vực tín dụng tư nhân, dòng vốn rút ra trong năm nay là lần đầu tiên trong lịch sử của loại tài sản này.
7️⃣ Google lại gặp khó khăn. GOOG tăng 3,82%, sau hai ngày giảm liên tiếp do thông báo phát hành thêm 84,75 tỷ USD vốn (bao gồm cả 10 tỷ USD của Berkshire Hathaway). Sau khi thị trường tiêu hóa tác động pha loãng, trọng tâm chuyển sang hạ tầng AI và trung tâm dữ liệu mới tại Texas.
8️⃣ Về mặt vĩ mô, dữ liệu của ADP cho thấy trong tháng 5, khu vực tư nhân tạo ra 122.000 việc làm mới, vượt dự báo 117.000, cao nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Thêm vào đó, dữ liệu JOLTS trước đó cho thấy số vị trí tuyển dụng tháng 4 đạt mức cao mới kể từ tháng 11 năm ngoái, cho thấy thị trường lao động còn mạnh hơn dự kiến. Lợi tức trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm quanh mức 4,47%. Thị trường hiện định giá xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trước cuối năm là 85%, tuần trước chỉ là 60%.
9️⃣ Tối nay có dữ liệu việc làm phi nông nghiệp. Dự kiến, tháng 5 tạo ra khoảng 125.000 việc làm mới, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,3%. ADP đã báo trước, nếu dữ liệu phi nông nghiệp vượt dự kiến, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ càng rõ nét hơn.