Sự giảm 19,5% Lượng mở của Bitcoin chỉ ra thị trường BTC khỏe mạnh hơn

Thị trường hợp đồng tương lai của Bitcoin đã chứng kiến một sự điều chỉnh đòn bẩy mạnh mẽ khi Tổng Lượng Mở BTC giảm 19,5%, vượt xa mức giảm giá. Sự giảm từ 26,0 tỷ đô la xuống còn 20,89 tỷ đô la cho thấy các nhà giao dịch đã giảm tiếp xúc, chuyển sự chú ý sang nhu cầu giao ngay.

Điểm chính rút ra:

• • Tiếp xúc hợp đồng tương lai giảm nhanh hơn so với BTC, báo hiệu sự giảm rộng rãi trong giao dịch có đòn bẩy.
• • Tổng Lượng Mở thấp hơn có thể hỗ trợ cấu trúc thị trường bitcoin ổn định hơn cho các nhà giao dịch.
• • Nhu cầu giao ngay có thể trở nên quan trọng hơn nếu BTC tăng mà không có sự tăng trưởng lớn của hợp đồng tương lai.

Sự điều chỉnh đòn bẩy chuyển hướng tập trung vào Nhu cầu Giao ngay

Thị trường hợp đồng tương lai của Bitcoin đã trải qua một sự điều chỉnh đòn bẩy mạnh mẽ. Các nhà giao dịch hiện đang theo dõi xem liệu bước tiếp theo sẽ do nhu cầu giao ngay thúc đẩy thay vì đầu cơ phái sinh. Dữ liệu do Cryptoquant chia sẻ ngày 22 tháng 6 cho thấy Tổng Lượng Mở BTC trên các sàn giao dịch giảm từ 26,0 tỷ đô la xuống còn 20,89 tỷ đô la trong tháng 6.

Sự giảm tiếp xúc hợp đồng tương lai vượt xa mức giảm giá. Bitcoin giảm từ khoảng 71.200 đô la vào đầu tháng xuống còn 63.234 đô la vào ngày 21 tháng 6, giảm 11,4%, trong khi Tổng Lượng Mở co lại 19,5%, cho thấy tiếp xúc hợp đồng tương lai đã giảm mạnh hơn so với mức giảm giá của BTC.

Dựa trên sự giảm trong vị thế hợp đồng tương lai và sự giảm tiếp xúc có đòn bẩy trên toàn thị trường, nhà phân tích đã phát biểu:

“Cho đến nay, dữ liệu cho thấy rằng đòn bẩy dư thừa đã được giảm bớt.”

Các nhà giao dịch thường theo dõi mối quan hệ giữa giá và Tổng Lượng Mở để đánh giá cấu trúc thị trường. Trong tuần đầu tháng 6, BTC giảm xuống mức thấp cục bộ 60.900 đô la vào ngày 6 tháng 6 trong khi Tổng Lượng Mở giảm từ 26,0 tỷ đô la xuống khoảng 22,4 tỷ đô la, một mô hình phù hợp với các vụ thanh lý và giảm vị thế hơn là tích lũy các vị thế có đòn bẩy mới.

Biểu đồ đã gọi giai đoạn này là “Sự điều chỉnh đòn bẩy,” với cả giá và Tổng Lượng Mở đều giảm cùng nhau. Điều này khác với việc giảm giá đi kèm với sự tăng của Tổng Lượng Mở, điều có thể báo hiệu sự mở rộng vị thế đầu cơ ngày càng tăng.

Các nhà giao dịch theo dõi sự phục hồi dựa trên Nhu cầu Giao ngay

Bitcoin sau đó đã phục hồi lên khoảng 66.300 đô la vào ngày 15 tháng 6, trong khi Tổng Lượng Mở đã phục hồi lên 23,5 tỷ đô la. Tuy nhiên, tiếp xúc hợp đồng tương lai vẫn còn thấp hơn đỉnh tháng 6 ngày 1 khá nhiều.

Trong khi BTC tăng gần 9% từ mức thấp ngày 6 tháng 6, Tổng Lượng Mở vẫn thấp hơn khoảng 2,5 tỷ đô la so với đỉnh tháng, cho thấy sự phục hồi đi kèm với mức tăng đòn bẩy khiêm tốn hơn so với đầu tháng.

Khi bình luận về ý nghĩa của mức Tổng Lượng Mở thấp hơn này đối với điều kiện thị trường trong tương lai, nhà phân tích đã lưu ý:

“Điều này không đảm bảo sự phục hồi ngay lập tức, nhưng cho thấy cấu trúc thị trường lành mạnh hơn so với một thị trường phái sinh quá đông đúc.”

Tổng Lượng Mở sau đó lại giảm 11,1% từ đỉnh phục hồi ngày 15 tháng 6 xuống còn 20,89 tỷ đô la vào ngày 21 tháng 6, ngay cả khi BTC vẫn duy trì trên mức thấp trước đó.

Đối với các nhà giao dịch, tín hiệu chính là liệu bitcoin có thể tiếp tục tăng mà không có sự gia tăng đột biến trong đòn bẩy hay không. Nhiều nhà giao dịch phái sinh theo dõi xem BTC có thể tăng mà không cần sự gia tăng nhanh của Tổng Lượng Mở hay không. Một sự phục hồi đi kèm với mức tăng trưởng hợp đồng tương lai vừa phải thường được xem là dấu hiệu cho thấy nhu cầu giao ngay đóng vai trò lớn hơn trong đợt tăng giá, trong khi sự gia tăng nhanh của tiếp xúc hợp đồng tương lai có thể báo hiệu sự tham gia đầu cơ trở lại. Tỷ lệ mua/bán của người mua cuối cùng là 0,95 cho thấy vị thế cân bằng và không có xu hướng đòn bẩy rõ ràng.