Người dùng Ethereum tăng 86% khi tài sản token hóa đạt 203 tỷ đô la

Dữ liệu quý đầu tiên của Ethereum cho thấy một sự phân chia rõ ràng: hoạt động người dùng đạt mức cao kỷ lục trong khi phí và giá trị thị trường giảm. Báo cáo chỉ ra rằng mạng lưới đang mở rộng mạnh mẽ khi các tài sản token hóa, stablecoin và tài chính tổ chức tiếp tục xây dựng trên lớp nền của nó.

• Những điểm chính:
• • Ethereum đạt 13,2 triệu người dùng hàng tháng trong Quý 1 năm 2026, trong khi phí lớp 1 giảm 47,9%.
• • Blackrock, Circle và Tether đã giúp thúc đẩy 203,4 tỷ đô la tài sản token hóa trên Ethereum.
• • Tỷ lệ staking của Ethereum là 31% và ERC-8004 tập trung vào AI báo hiệu kế hoạch tăng trưởng dài hạn.

Người giữ Ethereum đạt 293 triệu bất chấp giảm 30% giá trị thị trường

Ethereum bắt đầu năm 2026 với một quý hỗn hợp nhưng đầy tiết lộ. Sử dụng đạt mức cao mới, trong khi giá trị thị trường và doanh thu phí giảm xuống.

Theo báo cáo Quý 1 do Token Terminal công bố, số người dùng hoạt động hàng tháng trên lớp-1 của Ethereum trung bình là 13,2 triệu, tăng 53,5% so với quý trước và 85,9% so với một năm trước. Giao dịch đạt 200,4 triệu, tăng 38% so với quý trước, trong khi thông lượng tăng lên 25,78 giao dịch mỗi giây.

Điều đáng chú ý là những gì đã xảy ra với phí. Phí giao dịch lớp-1 giảm xuống còn 39,9 triệu đô la, giảm 47,9% so với quý trước và 81,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả cho thấy Ethereum xử lý nhiều hoạt động hơn với tổng chi phí thấp hơn.

Đó là điểm căng thẳng cốt lõi trong báo cáo Quý 1 2026 của Ethereum: mạng lưới đang mở rộng, nhưng khả năng thu phí ngắn hạn đang thu hẹp.

Số người dùng hoạt động hàng tháng tăng 53,5% so với quý trước. Nguồn: Token Terminal

Tài sản token hóa thu hút nhu cầu của các tổ chức

Ethereum vẫn là chuỗi dẫn đầu về giá trị thị trường của tài sản token hóa. Vốn hóa thị trường tài sản token hóa trên mạng trung bình đạt 203,4 tỷ đô la trong Quý 1, gần như không đổi so với quý trước nhưng tăng 42,9% so với một năm trước.

Stablecoin chiếm phần lớn tổng số này với 178,9 tỷ đô la. USDT của Tether và USDC của Circle vẫn là hai tài sản lớn nhất trên mạng, cùng với USDS của Sky, USDe của Ethena, và PYUSD của Paypal cũng nằm trong số các nhà phát hành chính.

Quỹ token hóa tiếp tục phát triển, tăng 4,9% so với quý trước lên 19,4 tỷ đô la. Phần này bao gồm các sản phẩm của Sky, Ethena, Blackrock, Wisdomtree, Superstate và Ondo.

Các hàng hóa token hóa là danh mục phát triển nhanh nhất, tăng 60% so với quý trước lên 4,7 tỷ đô la. Thị trường chủ yếu do các sản phẩm vàng token hóa chiếm lĩnh, bao gồm Tether Gold và Paxos Gold.

Cổ phiếu token hóa vẫn nhỏ hơn nhưng đã thu hút sự chú ý, tăng 16,5% lên 365,1 triệu đô la. Ondo Finance dẫn đầu danh mục này với khả năng tiếp xúc trên chuỗi đối với cổ phiếu và ETF.

Ethereum cũng giữ vững vị trí dẫn đầu trong một số chỉ số DeFi cốt lõi. Tổng giá trị bị khóa trong hệ sinh thái trung bình đạt 316,2 tỷ đô la, giảm 11% so với Quý 4 nhưng tăng 22,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Các khoản vay hoạt động đạt 21,8 tỷ đô la, trong khi phí hệ sinh thái đạt 2 tỷ đô la.

Tài sản token hóa đạt 203,4 tỷ đô la trong Quý 1. Nguồn: Token Terminal

Đẩy mạnh mở rộng gây áp lực lên phí

Vốn hóa thị trường pha loãng đầy đủ của Ethereum trung bình đạt 290 tỷ đô la trong Quý 1, giảm 30,3% so với quý trước. Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung cũng giảm xuống còn 134,5 tỷ đô la, giảm 24% so với quý trước.

Tuy nhiên, cơ sở người dùng của mạng lưới vẫn tiếp tục mở rộng. Người giữ ETH đạt 292,8 triệu, tăng 8,1% so với quý trước và 24,9% so với một năm trước. Tỷ lệ staking tăng lên 31%, cho thấy nhiều ETH hơn cam kết vào bảo mật mạng lưới mặc dù giá giảm.

Một số nâng cấp đã giúp hình thành quý này. Chu kỳ nâng cấp Fusaka với bản phân nhánh Blob Parameters Only thứ hai đã tăng khả năng dữ liệu vào tháng 1. ERC-8004 chính thức hoạt động vào tháng 2, tạo ra tiêu chuẩn cho danh tính và danh tiếng của tác nhân AI. Quỹ Ethereum cũng đặt ra các ưu tiên cho năm 2026 về mở rộng quy mô, trải nghiệm người dùng và củng cố lớp-1.

Dữ liệu cho thấy Ethereum đang cố ý đổi lấy phí ngắn hạn để có không gian khối rẻ hơn và nhu cầu dài hạn. Với tài chính token hóa, stablecoin và các tác nhân AI di chuyển trên chuỗi, báo cáo xem Ethereum ít như một mạng lưới đầu cơ hơn và nhiều hơn như một hạ tầng thanh toán cho tài chính toàn cầu.