Các nhà giao dịch Polymarket đặt cược vào việc STRC của Strategy lấy lại mệnh giá khi các nhà phê bình gọi nó là 'trái phiếu rác'

Sự sụp đổ của STRC dưới mệnh giá đã gây ra cuộc tranh luận sôi nổi khi cổ phiếu ưu đãi lãi suất thả nổi của Strategy vật lộn dưới mốc 75 đô la. Tuy nhiên, những người đặt cược trên Polymarket vẫn thấy một con đường quay trở lại, cá cược rằng cổ phiếu cuối cùng sẽ lấy lại mức giá dự kiến, mặc dù không phải trong thời gian sớm.

• Những điểm chính:
• • STRC giao dịch dưới 75 đô la, với Arkham gọi nó là trái phiếu rác thuộc hàng nghĩa vụ cấp thấp nhất của Strategy.
• • Polymarket gán cho STRC cơ hội 33% đạt 100 đô la trước ngày 31 tháng 12, thu hút tổng khối lượng giao dịch là 23.722 đô la.
• • Cullen Roche cảnh báo đáy của STRC phụ thuộc vào niềm tin thị trường, không phải dòng tiền, để lại sự phục hồi gắn liền với giá bitcoin.

Ít Công Ty Nào Gây Ra Nhiều Tranh Luận Hơn Strategy Hiện Nay

Ít chủ đề nào thu hút cộng đồng tiền điện tử hôm nay hơn là Strategy, kho bitcoin khổng lồ của nó, cổ phiếu MSTR và cổ phiếu ưu đãi STRC. Áp lực gia tăng đối với MSTR trong năm nay, cùng với sự trượt dốc của STRC xuống dưới mệnh giá 100 đô la, đã làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư và thúc đẩy cuộc tranh luận không ngừng trên khắp thị trường.

Hầu như mọi người dường như đều có ý kiến về công ty, với cộng đồng bị chia rẽ mạnh mẽ giữa những người ủng hộ vẫn tin tưởng vào chiến lược dài hạn của nó và những người chỉ trích cho rằng vụ cá cược rủi ro cao của Strategy và người sáng lập Michael Saylor chắc chắn sẽ thất bại.

Roche: Đáy Của STRC Được Xây Dựng Dựa Trên Niềm Tin, Không Phải Dòng Tiền

Nhà kinh tế học vĩ mô nổi tiếng, nhà quản lý danh mục đầu tư và người sáng lập Discipline Funds, Cullen Roche, cho rằng đợt bán tháo gần đây của STRC cho thấy cổ phiếu ưu đãi cuối cùng nhận được sự hỗ trợ từ giá trị thị trường của bitcoin chứ không phải từ dòng tiền định kỳ.

Giá đóng cửa của STRC vào ngày 26 tháng 6 năm 2026, qua Tradingview. Vào thứ Năm, ông mô tả nó trên X là "một công cụ có thu nhập cố định với khả năng hoàn trả được thế chấp bằng một tài sản không tạo ra dòng tiền", đồng thời nói thêm rằng "loại thứ nhất có đáy được xây dựng từ dòng tiền. Loại thứ hai có đáy được xây dựng từ niềm tin."

Ông nói thêm:

"Và niềm tin là thứ đầu tiên biến mất trong một đợt sụt giảm. Đây là lý do tại sao các công cụ tạo ra dòng tiền phải là thành phần trung tâm của bất kỳ kế hoạch tài chính tốt nào. Chúng không được xây dựng dựa trên hy vọng và câu chuyện. Chúng được xây dựng dựa trên sự đổi mới, dòng tiền và các yếu tố cơ bản."

Arkham Gọi STRC Là 'Trái Phiếu Rác' Không Có Lợi Suất Đảm Bảo Hoặc Ngày Mua Lại

Arkham Intelligence cũng nghi ngờ khả năng STRC lấy lại mức 100 đô la bất kỳ lúc nào, nhấn mạnh rằng "STRC không phải là stablecoin" và "hiện đang giao dịch như trái phiếu rác của công ty." Công ty còn lưu ý thêm rằng STRC nằm trong số các nghĩa vụ cấp thấp nhất của Strategy, nghĩa là công ty không có nghĩa vụ pháp lý phải đảm bảo lợi suất hoặc mua lại cổ phiếu trong một khung thời gian cố định.

Arkham tuyên bố:

"Hiện tại, STRC giao dịch dưới mệnh giá vì các nhà đầu tư yêu cầu lợi suất cao hơn từ STRC để biện minh cho việc nắm giữ nó. Ở mức 75 đô la, lợi suất hiệu quả cho các nhà đầu tư mua STRC hiện tại là khoảng 15,3%. Nếu các nhà đầu tư muốn lợi suất cao hơn nữa để biện minh cho việc mua STRC, giá sẽ giảm thêm."

Người Ủng Hộ Strategy Lập Luận Rằng Bảng Cân Đối Có Thể Chịu Được Bất Cứ Điều Gì

Người ủng hộ Strategy, Zaid, bày tỏ niềm tin vững chắc vào Saylor và tầm nhìn dài hạn của công ty, lập luận rằng bảng cân đối kế toán của công ty được "xây dựng để chịu đựng hầu hết mọi thứ mà thị trường ném vào nó." Bất chấp sự suy giảm gần đây của STRC, ông nhấn mạnh, "Tôi thực sự tin rằng đội ngũ quản lý này có thể vượt qua điều này," đồng thời nói thêm rằng ông "chưa bao giờ có niềm tin mạnh mẽ hơn vào những gì đang được xây dựng ở đây."

Thị Trường Polymarket Đặt Cược Tốt Nhất Cho STRC Vào Cuối Năm

Dựa trên định giá hiện tại của Polymarket, các nhà giao dịch đang gán tỷ lệ cược khác biệt rõ rệt cho việc STRC lấy lại mệnh giá 100 đô la trong ba thời hạn riêng biệt. Thị trường đã thu hút tổng khối lượng giao dịch là 23.722 đô la, với hầu hết hoạt động tập trung vào hợp đồng ngày 30 tháng 9, đã tạo ra khối lượng 15.004 đô la và mang xác suất ngụ ý là 28%.

Cược trên Polymarket vào ngày 26 tháng 6 năm 2026, lúc 7 giờ tối theo giờ miền Đông. Trong khi đó, thời hạn gần nhất là ngày 30 tháng 6 phần lớn đã bị các nhà giao dịch bỏ qua, với cơ hội ngụ ý dưới 1% mặc dù thu hút được 6.340 đô la khối lượng. Ngược lại, hợp đồng ngày 31 tháng 12 đã nổi lên như là lựa chọn yêu thích của thị trường với xác suất ngụ ý 33% STRC đạt 100 đô la, mặc dù nó đã thu hút ít sự tham gia nhất cho đến nay, chỉ với 2.378 đô la khối lượng giao dịch.

Theo quy tắc của sự kiện, thị trường sẽ được giải quyết là "Có" nếu bất kỳ nến 1 phút nào của STRC trên Tradingview ghi nhận mức cao cuối cùng ít nhất 100 đô la giữa thời điểm tạo thị trường và 11:59 tối ET vào thời hạn được chỉ định. Nếu không có nến nào như vậy xuất hiện trước thời điểm đó, thị trường sẽ được giải quyết là "Không."

Đối với nhiều nhà quan sát thị trường, liệu STRC có trở lại mệnh giá 100 đô la hay không cuối cùng phụ thuộc vào một yếu tố phần lớn nằm ngoài tầm kiểm soát của Strategy: giá bitcoin. Trong khi các nhà giao dịch trên Polymarket tiếp tục gán một số xác suất cho sự phục hồi, tỷ lệ cược ngụ ý vẫn khiêm tốn và thời gian dự kiến kéo dài đến tận tương lai.