Đạo luật CLARITY bỏ lỡ mục tiêu ngày 4 tháng 7 của Trump khi thời gian để thông qua thu hẹp còn 25 ngày

Đạo luật Rõ ràng về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số đã không được ký thành luật vào Ngày Độc lập như Nhà Trắng đã đặt mục tiêu, chỉ còn khoảng ba tuần làm việc giữa ngày 13 tháng 7 khi Thượng viện trở lại và kỳ nghỉ ngày 7 tháng 8 để thông qua dự luật cấu trúc thị trường mà ngành công nghiệp tiền điện tử mong đợi từ lâu.

Những điểm chính

• Mục tiêu ngày 4 tháng 7 của Patrick Witt cho Đạo luật CLARITY đã hết hạn khi dự luật vẫn đang chờ bỏ phiếu tại Thượng viện.
• Các nhà phân tích hiện ước tính khả năng thông qua vào năm 2026 là 50-50, giảm từ khoảng 60% vào tháng 6, khi các cuộc đàm phán về đạo đức bị đình trệ.
• Đảng Cộng hòa cần 7 đảng viên Dân chủ để đạt 60 phiếu trước thời hạn nghỉ lễ ngày 7 tháng 8 của Thượng viện.

Mục tiêu bị bỏ lỡ, Cửa sổ mới hiện ra

Cố vấn tiền điện tử của Nhà Trắng Patrick Witt, giám đốc điều hành của Hội đồng Cố vấn Tổng thống về Tài sản Kỹ thuật số, đã đặt mục tiêu vào tháng 5, tuyên bố:

"Chúng tôi đang nhắm đến ngày 4 tháng 7. Tôi nghĩ đó sẽ là một món quà sinh nhật tuyệt vời cho nước Mỹ, kỷ niệm 250 năm thành lập."

Ngày đó đã đến và đi mà không có cuộc bỏ phiếu toàn thể, và các phương tiện truyền thông đưa tin hôm nay rằng cửa sổ để dự luật thông qua Quốc hội trước cuộc bầu cử giữa kỳ đang thu hẹp lại, mặc dù ba người theo dõi quy trình vẫn lạc quan.

Nguồn hình ảnh: X Không thể phóng đại tầm quan trọng của vấn đề này. H.R. 3633, vạch ra ranh giới thẩm quyền giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), đã được Hạ viện thông qua với tỷ lệ 294-134 vào tháng 7 năm 2025 và tiến qua Ủy ban Ngân hàng Thượng viện với tỷ lệ 15-9 vào ngày 14 tháng 5. Hiện nó nằm trong lịch trình lập pháp của Thượng viện chờ bỏ phiếu toàn thể, phải vượt qua ngưỡng 60 phiếu để kết thúc tranh luận.

Với 53 ghế, Đảng Cộng hòa cần ít nhất bảy phiếu của Đảng Dân chủ, một bài toán đã định hình mùa hè của dự luật. Các lãnh đạo Thượng viện, bao gồm Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Tim Scott và Lãnh đạo Đa số John Thune, đã thúc đẩy một cuộc bỏ phiếu toàn thể vào tháng 7, với Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis ca ngợi các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng của dự luật.

Cuộc chiến đạo đức về tiền điện tử của gia đình Trump

Cuộc đối đầu cốt lõi là ngôn ngữ về xung đột lợi ích. Báo cáo tài chính tháng 6 của Tổng thống Trump cho thấy thu nhập liên quan đến tiền điện tử đã vượt quá 1 tỷ đô la vào năm 2025, cùng với lượng bitcoin nắm giữ vượt quá 50 triệu đô la thông qua các thực thể World Liberty Financial. Các đảng viên Dân chủ, bao gồm các Thượng nghị sĩ Ruben Gallego và Cory Booker, đã yêu cầu các tiêu chuẩn đạo đức có thể thực thi giải quyết các xung đột liên quan đến tổng thống và gia đình ông như một cái giá để được ủng hộ tại hội trường, và các cuộc đàm phán đã bị đình trệ vì vấn đề này.

Đảng Cộng hòa đáp trả bằng cách thu hẹp thẩm quyền thực thi đối với tổng chưởng lý Hoa Kỳ thay vì các tổng chưởng lý tiểu bang, một đề nghị mà Đảng Dân chủ bác bỏ là luẩn quẩn, vì tổng chưởng lý phục vụ theo ý muốn của tổng thống.

Nhà phát triển, Công tố viên và Đồng hồ đếm ngược 25 ngày

Một cuộc chiến chưa được giải quyết thứ hai liên quan đến các biện pháp bảo vệ nhà phát triển trong Mục 604 của dự luật. Coinbase, Uniswap và a16z Crypto đã kêu gọi các nhà lập pháp duy trì các biện pháp bảo vệ cho các nhà phát triển không giữ tài sản, lập luận rằng việc viết mã không nên kích hoạt nghĩa vụ đăng ký. Hiệp hội các Luật sư Quận Quốc gia cũng cảnh báo:

"Các ngoại lệ này sẽ làm suy yếu nghiêm trọng khả năng của cơ quan thực thi pháp luật và công tố viên trong việc điều tra, truy vết và truy tố hoạt động tội phạm."

Lịch trình để lại rất ít chỗ cho sai sót. Thượng viện trở lại vào ngày 13 tháng 7, nén thời gian họp toàn thể có ý nghĩa xuống còn khoảng hai đến ba tuần trước kỳ nghỉ ngày 7 tháng 8, một khoảng thời gian 25 ngày mà các nhà phân tích coi là thời hạn hiệu quả để thông qua trong năm nay. Tỷ lệ dự luật trở thành luật vào năm 2026 đã giảm xuống còn khoảng 50-50, giảm từ khoảng 60% vào tháng 6.