Goldman Sachs cho rằng đây là xu hướng lớn tiếp theo trong cơ sở hạ tầng AI với tiềm năng tăng trưởng 9X. 3 cổ phiếu bạn có thể mua để tận dụng cơ hội trị giá 154 tỷ USD này.

Trí tuệ nhân tạo (AI) đã tạo ra nhu cầu khổng lồ đối với một số linh kiện phần cứng được sử dụng trong trung tâm dữ liệu để giúp huấn luyện các mô hình AI và chạy các ứng dụng suy luận. Nhu cầu đối với một số linh kiện này, chẳng hạn như chip nhớ, đã vượt quá nguồn cung, qua đó tạo ra một tình trạng thiếu hụt đáng kể dự kiến sẽ kéo dài trong nhiều năm.

Trên thực tế, chip nhớ được dự báo sẽ tiếp tục khan hiếm cho đến cuối thập kỷ này. Điều đó là do bộ nhớ giải quyết một nút thắt cổ chai quan trọng trong hệ sinh thái cơ sở hạ tầng AI, cho phép vận chuyển nhanh chóng lượng dữ liệu khổng lồ, giúp các chip tăng tốc phát huy hết tiềm năng của chúng.

Tuy nhiên, nhu cầu truyền tải nhanh các tập dữ liệu lớn cũng đang thúc đẩy nhu cầu đáng kể đối với các linh kiện mạng quang. Goldman Sachs coi mạng quang là xu hướng lớn tiếp theo trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI. Ngân hàng đầu tư này ước tính tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) của các linh kiện mạng quang có thể tăng vọt gấp 9 lần lên 154 tỷ USD chỉ trong hai năm.

Đó là tin tuyệt vời cho Lumentum Holdings (LITE +12,08%), Ciena (CIEN +9,61%) và Coherent (COHR +6,10%), ba chuyên gia về mạng quang đã tăng giá ấn tượng trong năm 2026 tính đến nay. Hãy cùng xem tại sao ba cổ phiếu AI này còn dư địa để tăng thêm.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Lumentum, Ciena và Coherent đã có mức tăng trưởng lợi nhuận phi thường

Sự bùng nổ nhu cầu đối với các linh kiện mạng quang đã tạo ra một tình trạng thiếu hụt nguồn cung lớn. Theo công ty tư vấn quản lý McKinsey, các bộ thu phát quang truyền dữ liệu ở tốc độ 800 gigabit mỗi giây (Gbps) sẽ thiếu hụt so với nhu cầu từ 40% đến 60% cho đến năm 2027. Trong khi đó, các bộ thu phát quang có khả năng truyền tải dữ liệu ở tốc độ 1,6 terabit mỗi giây (Tbps) sẽ thiếu hụt từ 30% đến 40% cho đến năm 2029.

Điều này giải thích tại sao Lumentum, Ciena và Coherent gần đây liên tục ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng.

Dữ liệu từ YCharts

Quan trọng hơn, đà tăng trưởng lợi nhuận nóng bỏng này vẫn sẽ tiếp diễn. Chúng ta đã thấy rằng Goldman Sachs dự báo TAM mạng quang sẽ tăng vọt, và rất khó để nguồn cung tương đương có thể được đưa vào vận hành nhanh chóng. Không có gì ngạc nhiên khi cả ba công ty đều ghi nhận trong các cuộc họp báo cáo thu nhập gần đây rằng nhu cầu sẽ vượt quá nguồn cung.

Điều này giải thích tại sao các công ty này có thể tăng giá sản phẩm của mình. Ví dụ, CEO Michael Hurlston của Lumentum đã nhận xét trong cuộc họp báo cáo thu nhập tháng 5 rằng "có dư địa để tiếp tục thực sự cải thiện biên lợi nhuận." Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu phi GAAP của công ty đã tăng hơn gấp 4 lần so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,37 USD mỗi cổ phiếu.

Mở rộng

NASDAQ: LITE

Lumentum

Biến động hôm nay

(12,08%) 85,40 USD

Giá hiện tại

792,50 USD

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$55BMarket Vốn hóa được tính chỉ dựa trên số cổ phiếu đang lưu hành được giao dịch công khai. Không bao gồm cổ phiếu chưa niêm yết, cổ phiếu tư nhân hoặc cổ phiếu không giao dịch thuộc loại kép. Vốn hóa thị trường ngụ ý có thể khác.

Biên độ trong ngày

753,10 USD - 801,35 USD

Biên độ 52 tuần

88,93 USD - 1085,68 USD

Khối lượng

72,6K

Khối lượng trung bình

5,8 triệu

Biên lợi nhuận gộp

35,36%

Lợi nhuận của Lumentum dự kiến sẽ tăng 236% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý hiện tại, trong khi lợi nhuận cả năm có thể tăng gấp 4 lần, theo ước tính đồng thuận. Ciena, công ty mới công bố kết quả quý 2 năm tài chính 2026 (kết thúc vào ngày 2 tháng 5), đã ghi nhận mức tăng lợi nhuận 290% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốt hơn nữa, Ciena đã nâng dự báo cả năm do nhu cầu đối với linh kiện quang ngày càng cải thiện.

Tồn đọng đơn hàng của công ty đã tăng hơn 600 triệu USD so với quý trước trong quý 2 tài chính, đưa tổng tồn đọng lên mức ấn tượng 7,7 tỷ USD. Con số này cao hơn hướng dẫn doanh thu năm tài chính 2026 của Ciena là 6,3 tỷ USD, cho thấy công ty có thể tiếp tục nâng hướng dẫn khi năm tiến triển. Vì vậy, đừng ngạc nhiên nếu tốc độ tăng trưởng lợi nhuận năm tài chính 2026 của Ciena vượt quá mức tăng 147% mà các nhà phân tích đang ước tính.

Đối với Coherent, công ty đã đạt mức tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 55% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,41 USD trong quý 3 năm tài chính 2026 (kết thúc vào ngày 31 tháng 3). Cũng giống như hai công ty kia, Coherent đang tập trung mở rộng nhanh chóng năng lực sản xuất để đáp ứng nhu cầu thị trường cuối đang tăng nhanh.

Điều quan trọng là, ban lãnh đạo Coherent lưu ý rằng họ hiện đang nhận được đơn đặt hàng cho năm dương lịch 2028 và đang ký các thỏa thuận dài hạn (LTA) với khách hàng kéo dài đến năm 2030. Không có gì ngạc nhiên khi Coherent dự báo tốc độ tăng trưởng năm tài chính 2027 sẽ được cải thiện so với mức của năm tài chính này. Các nhà phân tích đang kỳ vọng mức tăng lợi nhuận 55% trong năm tài chính hiện tại lên 5,45 USD mỗi cổ phiếu, và phần tốt là tốc độ tăng trưởng của nó có khả năng sẽ tăng tốc đẹp đẽ trong tương lai.

Dữ liệu từ YCharts

Các cổ phiếu này đắt đỏ, nhưng nhà đầu tư nên nhìn vào bức tranh tổng thể

Cả ba cổ phiếu đều đã tăng giá đáng kể trong năm nay, điều này giải thích tại sao chúng đang được giao dịch ở các bội số định giá đắt đỏ.

Dữ liệu từ YCharts

Tuy nhiên, biểu đồ trên cũng cho thấy bội số lợi nhuận dự phóng của chúng thấp hơn đáng kể. Điều đó là do cả ba công ty đều đang trên đà đạt được mức tăng lợi nhuận đáng kể. Ngoài ra, động lực của thị trường mạng quang, nơi nhu cầu có khả năng vượt xa nguồn cung do các khoản đầu tư khổng lồ vào trung tâm dữ liệu AI, cho thấy các công ty này có thể duy trì tốc độ tăng trưởng tuyệt vời của mình vượt xa ba năm tới.

Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư muốn thêm các cổ phiếu tăng trưởng tận dụng xu hướng lớn tiếp theo của AI có thể cân nhắc mua Lumentum, Ciena và Coherent trước khi chúng tăng cao hơn nữa.