Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh đã thực hiện một trong những bước đi cụ thể nhất hướng tới cải cách thể chế kể từ khi nhậm chức, công bố vai trò lãnh đạo của năm nhóm đặc nhiệm riêng biệt, và danh sách tên gọi đưa ra một hồ sơ khá khác thường đối với một ngân hàng trung ương.

Warsh công bố các nhóm đặc nhiệm này tại buổi họp báo đầu tiên vào tháng 6, với mục tiêu rà soát gần như mọi khía cạnh trong cách Fed xây dựng và ra quyết định chính sách. Nhìn vào cơ cấu lãnh đạo đã được công bố hiện nay, các nhân vật quen thuộc của ngân hàng trung ương được bổ sung bởi một số lượng đáng kể tên tuổi từ các lĩnh vực kinh doanh và công nghệ.
Nhóm đặc nhiệm về truyền thông do Mervyn King, cựu Thống đốc Ngân hàng Anh; Peter Fisher, cựu quan chức Bộ Tài chính; và Arminio Fraga, cựu Thống đốc Ngân hàng Trung ương Brazil, cùng dẫn dắt. Nhóm này đặt mục tiêu thiết kế lại cách Fed truyền tải thông tin tới thị trường và quản lý kỳ vọng trong giai đoạn bất định, một mảng gắn trực tiếp với forward guidance mà Warsh đã lên kế hoạch loại bỏ. Phần chính sách liên quan đến bảng cân đối kế toán gồm Karen Dynan của Harvard, Jeremy Stein, cựu Thống đốc Fed, và Raghuram Rajan, cựu Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Nhóm tập trung nâng cao chất lượng dữ liệu gồm Doug McMillon, cựu CEO Walmart; Raj Chetty của Harvard; và Kevin Murphy của Đại học Chicago.
Điểm đáng chú ý nhất là nhóm đặc nhiệm về Năng suất và Việc làm, với một đội ngũ “tập trung vào Thung lũng Silicon”: Marc Andreessen, đồng sáng lập Andreessen Horowitz; Charles I. Jones, từ Stanford và hiện đang được nghỉ phép tại Anthropic; và Asha Sharma, CEO của Microsoft's Xbox. Nhiệm vụ của nhóm này là đánh giá tác động kinh tế của các công nghệ đa dụng mới như trí tuệ nhân tạo. Nhóm về Khung khái niệm Lạm phát do Greg Mankiw của Harvard, Thomas Sargent đoạt giải Nobel từ NYU, và nhà kinh tế Canada William White dẫn dắt. Mục tiêu của họ là xem xét lại cách Fed mô hình hóa lạm phát, đặc biệt là giải quyết các chỉ trích cho rằng cách tiếp cận đường cong Phillips truyền thống đã không thể dự báo các đợt bùng phát lạm phát gần đây.
Warsh cho biết nền kinh tế Mỹ đã thay đổi đáng kể trong suốt một thế hệ qua, và điều này chưa bao giờ rõ rệt hơn như hiện tại, đồng thời nói rằng mỗi nhóm đặc nhiệm sẽ cân nhắc kỹ lưỡng cách có thể cải thiện công cụ và phương pháp của các nhà hoạch định chính sách. Các nhóm đặc nhiệm này sẽ hoạt động độc lập với FOMC, tạo ra các kết quả dựa trên bằng chứng và nộp báo cáo cuối cùng cho các nhà hoạch định chính sách, dù chưa có mốc thời gian cụ thể được công bố, mặc dù Warsh đã nói rằng các thay đổi sẽ đến vào cuối năm nay.
Việc diễn giải những bổ nhiệm này cũng đáng chú ý; một số nhà phân tích cho rằng việc đưa các nhà đầu tư công nghệ như Andreessen và các nhân vật doanh nghiệp như McMillon là tín hiệu từ Warsh rằng Fed không thể chỉ hiểu nền kinh tế hiện đại thông qua các mô hình học thuật truyền thống và cần dữ liệu doanh nghiệp theo thời gian thực dựa trên thực địa. Việc lập một nhóm đặc nhiệm riêng tập trung vào trí tuệ nhân tạo cũng cho thấy các ngân hàng trung ương đang coi trọng phía cung và tác động của AI lên năng suất, bởi trước đây họ gần như chỉ tập trung vào quản lý phía cầu – một luận điểm Warsh từng biết đến là đã nêu trước đó: nếu AI làm tăng năng suất đủ mạnh, nền kinh tế có thể tăng trưởng nhanh hơn mà không tạo ra lạm phát.
Với những ai theo dõi chính sách của Fed và tác động của nó lên tài sản rủi ro thông qua Gate, điểm mấu chốt là thế này: các kết quả của các nhóm đặc nhiệm vẫn chưa có, nhưng ngay cấu trúc của chúng đã cho thấy triết lý của Warsh trong cách quản lý Fed – bước thể chế quan trọng thứ hai sau khi loại bỏ forward guidance. Đặc biệt, cách tiếp cận của nhóm Năng suất và Việc làm đối với AI có thể mang lại những tín hiệu sớm về việc tăng trưởng năng suất sẽ đóng vai trò ra sao trong các quyết định lãi suất trong tương lai, khiến đây là một diễn biến đáng theo dõi trong trung hạn đối với cả các thị trường truyền thống và crypto.