#USIranWarCloudsGather

Mây chiến tranh Mỹ-Iran dày lên: Vì sao eo biển Hormuz đã trở thành rủi ro thị trường quan trọng nhất thế giới
Trung Đông bước vào một giai đoạn nguy hiểm khác. Trong ngày thứ hai liên tiếp, lực lượng Mỹ đã tấn công hàng chục mục tiêu quân sự của Iran sau các vụ việc nhắm vào vận tải thương mại, trong khi Washington khôi phục sức ép lên xuất khẩu dầu của Iran. Tổng thống Trump tuyên bố bản ghi nhớ Mỹ-Iran trước đó đã coi như chấm dứt, và dù các kênh tiếp xúc ngoại giao vẫn tiếp diễn, hành động quân sự một lần nữa lại trở thành động lực chủ đạo chi phối tâm lý thị trường.
Mối lo lớn nhất không còn nằm ở các cuộc không kích. Đó là eo biển Hormuz. Khoảng 1/5 lượng hàng dầu toàn cầu đi qua tuyến đường thủy hẹp này. Chỉ cần gián đoạn kéo dài là triển vọng năng lượng toàn cầu lập tức đổi khác, kéo theo chi phí vận chuyển, kỳ vọng lạm phát và các phép tính của ngân hàng trung ương. Ngay cả khả năng giao thông bị hạn chế cũng đủ để đẩy các nhà giao dịch vào thế phòng thủ.
Thị trường phản ứng đúng như những gì các mô hình rủi ro địa chính trị thường dự báo. Dầu thô tăng khi nhà giao dịch định giá khả năng gián đoạn nguồn cung, trong khi biến động quay trở lại trên nhiều nhóm tài sản toàn cầu. Các nhà đầu tư nhanh chóng chuyển sang các tài sản liên quan đến năng lượng đồng thời đánh giá lại mức độ phơi nhiễm với các lĩnh vực phụ thuộc vào giá nhiên liệu ổn định. Mặc dù vàng ban đầu được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn trong lúc xung đột diễn ra, việc chốt lời và thay đổi vị thế đã tạo ra biến động ngắn hạn trên thị trường kim loại quý.
Luận điểm tăng giá cho dầu vẫn khá rõ ràng. Nếu các hoạt động quân sự tiếp tục hoặc Iran tiếp tục đe dọa việc vận chuyển qua Hormuz, rủi ro nguồn cung năng lượng sẽ tăng, chi phí bảo hiểm leo thang, các tuyến đường của tàu chở dầu trở nên đắt hơn, và giá dầu thô có thể tiếp tục duy trì ở mức cao. Các nhà sản xuất năng lượng và các nhóm ngành liên quan nhiều khả năng sẽ tiếp tục vượt trội trong kịch bản đó.
Kịch bản giảm giá cũng quan trọng không kém. Cả Washington lẫn Tehran dường như không muốn một cuộc chiến tranh khu vực kéo dài. Hai bên đã tiếp tục các kênh liên lạc ngoại giao gián tiếp dù các cuộc tấn công mới được nối lại. Nếu đàm phán lấy lại đà và vận tải thương mại ổn định trở lại, phần lớn mức bù rủi ro địa chính trị hiện đang được “cài” trong giá dầu có thể nhanh chóng suy giảm. Thị trường nhiều lần cho thấy các cú “tăng vọt” địa chính trị thường đảo chiều khi quá trình leo thang chậm lại.
Với các nhà giao dịch, đây đang dần trở thành thị trường bị dẫn dắt bởi tiêu đề (headline) hơn là một thị trường thuần kỹ thuật. Mọi tuyên bố chính thức, cập nhật quân sự, gián đoạn vận chuyển, hay diễn biến ngoại giao đều có thể đẩy dầu, tiền tệ, hàng hóa và tài sản rủi ro biến động chỉ trong vài phút. Việc xác định quy mô vị thế, quản trị rủi ro kỷ luật và tránh giao dịch theo cảm xúc đang quan trọng hơn việc cố gắng dự đoán từng tiêu đề.
Quan điểm của tôi thận trọng nghiêng về tăng đối với dầu thô trong ngắn hạn, khi vẫn tồn tại bất định quanh eo biển Hormuz. Tuy nhiên, tôi cũng kỳ vọng biến động cao sẽ lan rộng trên hàng hóa, cổ phiếu và cả tiền mã hóa cho đến khi thị trường nhận được tín hiệu rõ ràng hơn về việc ngoại giao hay sự leo thang tiếp theo sẽ chiếm ưu thế trong những ngày tới.
Dragon Fly Official
Bạn cho rằng đây chỉ là một cú sốc địa chính trị tạm thời khác, hay eo biển Hormuz có thể trở thành chất xúc tác cho một đợt biến động thị trường toàn cầu lớn hơn nhiều?
‍#USIranWarCloudsGather