Leo thang làm gia tăng rủi ro thị trường và năng lượng toàn cầu

Trong giai đoạn 11-12/7/2026, căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Iran leo thang đáng kể sau các hành động quân sự qua lại trên khắp Trung Đông. Những diễn biến mới nhất cho thấy sự thay đổi lớn so với khuôn khổ ngừng bắn trước đó theo thỏa thuận ghi nhớ Islamabad, làm gia tăng bất định trên các thị trường năng lượng toàn cầu, vận tải biển quốc tế và tài sản tài chính.

Tình hình hiện tại

Lần leo thang gần đây diễn ra sau các cuộc tấn công vào 3 tàu dân sự trong eo biển Hormuz vào 6-7/7, dẫn đến việc lực lượng quân sự Mỹ tiến hành các cuộc không kích nhắm vào hệ thống phòng thủ và các cơ sở phóng của Iran.

Ngày 11/7, Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi đã tới Oman để thảo luận về tình trạng của eo biển Hormuz và các lựa chọn ngoại giao.

Đồng thời, các phát biểu công khai từ Tổng thống Donald Trump, bao gồm những cảnh báo về đòn trả đũa quân sự áp đảo, đã tiếp tục làm gia tăng căng thẳng địa chính trị.

Sau đó, Iran đã tiến hành các đòn tấn công trả đũa nhằm vào các vị trí của Mỹ, củng cố kỳ vọng rằng việc leo thang hơn nữa vẫn có thể xảy ra.

Eo biển Hormuz

Eo biển Hormuz tiếp tục là yếu tố kinh tế quan trọng nhất của cuộc xung đột.

Khoảng 20% lượng hàng dầu toàn cầu đi qua tuyến đường biển chiến lược này.

Sau các đợt không kích trước đó của Mỹ vào cơ sở hạ tầng hạt nhân của Iran vào tháng 6/2025, quốc hội Iran đã phê chuẩn một đề xuất ủng hộ việc đóng cửa eo biển, dù việc triển khai vẫn cần sự cho phép từ Hội đồng Tối cao An ninh Quốc gia.

Ngay cả khi không đóng cửa hoàn toàn, các cuộc tấn công nhằm vào tàu thuyền thương mại đã làm chậm hoạt động của tàu chở dầu, đồng thời đẩy chi phí bảo hiểm và chi phí vận chuyển lên cao.

Mặc dù hợp đồng tương lai dầu mỏ của Mỹ đã giảm 0,9% vào ngày 10/7 trong bối cảnh kỳ vọng ngoại giao được tái khởi động, giá dầu vẫn tăng khoảng 4% trong cả tuần, phản ánh lo ngại nguồn cung vẫn tiếp diễn.

Tác động lên thị trường tài chính

Cuộc xung đột tiếp tục ảnh hưởng đến nhiều nhóm tài sản.

S&P 500 tăng khoảng 0,4% vào ngày 10/7 và kết thúc tuần cao hơn hơn 1%, cho thấy sự vững vàng trước bất định địa chính trị.

Các công ty bán dẫn ghi nhận biến động lớn hơn khi nhà đầu tư đánh giá liệu chi phí năng lượng cao hơn và rủi ro chuỗi cung ứng có thể tác động đến các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng AI dài hạn hay không.

Thị trường tiền mã hóa đối mặt với các lực tác động trái chiều.

Dù bất định địa chính trị trước đây thường làm tăng sự quan tâm tới Bitcoin như một tài sản thay thế, giá năng lượng tăng đồng thời tạo thêm áp lực lên chi phí khai thác và tâm lý đối với tài sản kỹ thuật số nói chung.

Góc nhìn từ thị trường crypto

Các thị trường dự đoán tiếp tục theo dõi sát tình hình.

Các nền tảng bao gồm Polymarket và Kalshi đã nâng xác suất rằng Iran có thể triển khai việc đóng cửa không phận rộng hơn trước ngày 31/7.

Kịch bản này có thể làm gián đoạn đáng kể hậu cần ở Vịnh, qua đó có khả năng đẩy giá dầu toàn cầu tăng 10% đến 15%, kéo theo hệ quả rộng hơn trên các lĩnh vực hàng hóa, cổ phiếu, thu nhập cố định và thị trường tiền mã hóa.

Bất định địa chính trị bổ sung vẫn tồn tại khi Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth chuẩn bị thăm Israel, trong khi các cơ quan tình báo tiếp tục theo dõi những mối đe dọa an ninh được cho là có liên quan tới lãnh đạo Mỹ.

Các chỉ số quan trọng cần theo dõi

Hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz.

Hợp đồng tương lai dầu mỏ toàn cầu.

Chi phí vận chuyển năng lượng.

Biến động thị trường tiền mã hóa.

Các cuộc đàm phán ngoại giao thông qua Oman.

Triển vọng thị trường

Xung đột hiện tại đã phát triển vượt ra ngoài các vụ việc quân sự đơn lẻ để bước vào một chu kỳ leo thang chiến lược rộng hơn.

Mặc dù trung gian ngoại giao có thể tạo ra các khoảng dừng tạm thời, bất định liên quan đến nguồn cung năng lượng, hậu cần vận tải biển và thị trường tài chính nhiều khả năng vẫn ở mức cao cho tới khi đạt được một cơ chế ngừng bắn bền vững hoặc có bước đột phá ngoại giao đáng kể.

Với nhà đầu tư, việc tiếp tục theo dõi dòng chảy vận tải qua Hormuz, xu hướng giá dầu và các chỉ báo biến động thị trường sẽ vẫn là điều thiết yếu để đánh giá tác động tiềm tàng của các diễn biến địa chính trị tiếp theo.

#USIranWarCloudsGather
#StraitOfHormuz
@Gate_Square