#PPI

Chỉ số giá sản xuất của Mỹ (PPI) giảm xuống dưới kỳ vọng
Báo cáo PPI mới nhất phát tín hiệu lạm phát đang hạ nhiệt
Báo cáo Chỉ số giá sản xuất của Mỹ (PPI) mới nhất ghi nhận mức thấp hơn kỳ vọng, cho thấy áp lực lạm phát đang giảm bớt ở cấp độ sản xuất.

Vì PPI đo lường mức giá mà các nhà sản xuất phải trả trước khi sản phẩm đến tay người tiêu dùng, chỉ số này được xem là một chỉ báo dẫn quan trọng cho lạm phát tiêu dùng trong tương lai.

Điểm nhấn từ báo cáo PPI
Báo cáo thấp hơn so với đồng thuận thị trường đối với cả PPI phần tiêu đề và PPI cốt lõi.
Điều này cho thấy các nhà sản xuất, nhà bán buôn và nhà cung cấp dịch vụ đang chịu áp lực chi phí thấp hơn dự kiến. Giá nguyên vật liệu thô, hàng hóa trung gian và chi phí năng lượng tiếp tục hạ nhiệt, cho thấy lạm phát trong suốt “đường ống” sản xuất đang dần giảm bớt.
Chi phí vận chuyển và lưu kho cũng thể hiện sự suy yếu đáng chú ý sau khi duy trì ở mức cao trong các tháng trước. Vì các khoản chi này ảnh hưởng trực tiếp đến giá của hàng hóa tiêu dùng, sự giảm xuống của chúng là một tín hiệu tích cực khác cho xu hướng lạm phát trong tương lai.

Vì sao PPI xứng đáng được chú ý
Khác với CPI phản ánh những gì người tiêu dùng phải trả, PPI đo lạm phát sớm hơn trong chuỗi cung ứng.
Khi các nhà sản xuất đối mặt với chi phí vận hành thấp hơn, mức giảm đó thường sẽ chuyển sang người tiêu dùng theo thời gian, dù sự điều chỉnh khác nhau giữa các ngành và thường xảy ra với độ trễ.
Do đó, mức PPI thấp hơn kỳ vọng sẽ củng cố kỳ vọng rằng các báo cáo CPI trong tương lai cũng có thể tiếp tục kém tích cực, qua đó củng cố xu hướng giảm phát lạm phát trên diện rộng.

Hàm ý đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed)
Fed đánh giá cả CPI và PPI khi xem xét điều kiện lạm phát.
Khi CPI cốt lõi đã thấp hơn kỳ vọng và hiện PPI cũng cho thấy áp lực giá yếu hơn, các nhà hoạch định chính sách có thêm bằng chứng rằng lạm phát có thể đang chậm lại trên cả hai mặt: nhu cầu tiêu dùng và chi phí sản xuất.
Vì vậy, kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai đã được củng cố, khi thị trường tương lai tăng xác suất về việc nới lỏng chính sách tại các cuộc họp FOMC sắp tới.

Các yếu tố vẫn đáng theo dõi
• PPI trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ở mức tương đối cao, cho thấy lạm phát chưa hạ nhiệt đồng đều giữa tất cả các ngành.
• Giá năng lượng có thể đảo chiều nhanh nếu căng thẳng địa chính trị làm gián đoạn nguồn cung toàn cầu.
• Những cải thiện trong chuỗi cung ứng toàn cầu tiếp tục hỗ trợ chi phí nhà sản xuất thấp hơn, dù vẫn có khả năng xuất hiện các gián đoạn mới.
• Tác động của báo cáo PPI hôm nay có thể mất từ 1 đến 3 tháng trước khi trở nên rõ ràng hoàn toàn trong các lần đọc CPI tương lai.

Triển vọng cuối cùng
Một báo cáo PPI thấp hơn kỳ vọng là thêm một dấu hiệu khích lệ cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt từ phía sản xuất của nền kinh tế. Kết hợp với dữ liệu CPI gần đây kém tích cực hơn, điều này củng cố kỳ vọng về việc giảm phát lạm phát tiếp tục và hỗ trợ triển vọng nới lỏng chính sách của Fed.
Mặc dù bối cảnh này nhìn chung thuận lợi cho crypto và các tài sản rủi ro khác, các báo cáo lạm phát trong tương lai vẫn sẽ đóng vai trò then chốt để xác nhận liệu xu hướng này có tiếp diễn hay không.

#USPPIComesInBelowExpectations
@Gate_Square