#MarketViewpoint:

‍#TSMC

‍#INTC

‍#MU

Góc nhìn thị trường: Serenity đưa ra nhận định tăng giá về đợt điều chỉnh ngành bán dẫn

Nhân vật thị trường nổi tiếng có tên Serenity, thường được gọi là “thần chứng khoán tóc bạc,” đã đưa ra một tuyên bố mạnh mẽ về đợt điều chỉnh vừa qua của thị trường. Theo BlockBeats News ngày 23/6/2026, Serenity nêu rõ: “Riêng với tôi, đợt điều chỉnh này có vẻ là cơ hội mua rõ ràng, với các mục tiêu bao gồm Micron Technology (MU), Intel (INTC) và TSMC (TSM).”

Hiểu bối cảnh của đợt điều chỉnh

Ngành bán dẫn đã trải qua đợt sụt giảm đáng kể trong các phiên giao dịch gần đây. Chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ chịu phiên tệ nhất kể từ tháng 4/2025, có thời điểm giảm khoảng 4,18%, trong khi S&P 500 giảm 2,64%. Đợt điều chỉnh này được kích hoạt bởi nhiều yếu tố như lợi suất trái phiếu tăng, lo ngại về định giá chip phục vụ AI và suy đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nâng lãi suất. Chiến lược gia Peter Oppenheimer của Goldman Sachs cho biết dù lợi suất trái phiếu đang tăng, tốc độ điều chỉnh có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh đối với cổ phiếu. Tuy nhiên, Serenity cho rằng mức giảm này chủ yếu do các “câu chuyện” thiếu vững chắc gây ra, thay vì sự suy suyển về nền tảng cơ bản.

Micron Technology (MU) - “Cỗ máy” bộ nhớ

Micron Technology là một trong những nhóm thể hiện ấn tượng nhất trong năm 2026. Cổ phiếu đã ghi nhận mức biến động tăng đáng kinh ngạc 726,54% trong 12 tháng qua, với mức tăng từ đầu năm vượt 217%. Mức giao dịch hiện tại cho thấy Micron ở khoảng 1.093,60 đến 1.211,38 USD mỗi cổ phiếu, tương ứng với một hành trình tăng vọt từ đáy 52 tuần là 103,38 USD.

Nền tảng cơ bản củng cố luận điểm tăng giá này. Các nhà phân tích kỳ vọng Micron sẽ công bố lợi nhuận điều chỉnh 20,76 USD/cổ phiếu trên doanh thu 35,75 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng năm–so–với–năm 987% về lợi nhuận và 284% về doanh thu. Công ty cũng đã công bố một thỏa thuận cung ứng chiến lược với Anthropic, công ty khởi nghiệp AI, qua đó củng cố vị thế là nhà cung cấp then chốt cho nhu cầu bộ nhớ trung tâm dữ liệu. Năng lực sản xuất của Micron về cơ bản đã “bán hết” cho năm 2026, trong khi nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu do AI thúc đẩy vẫn không hề giảm.

Thanh khoản giao dịch vẫn rất vững với khối lượng giao dịch hằng ngày lớn. Cổ phiếu được giao dịch ở khoảng 17 lần lợi nhuận dự phóng, mức mà các nhà phân tích cho là hợp lý nhờ quỹ đạo tăng trưởng bùng nổ. Wedbush đã nâng mục tiêu giá Micron lên 1.300 USD từ 500 USD, cho rằng nhu cầu AI mạnh hơn dự kiến có thể kéo dài đến giai đoạn 2027-2028. Deutsche Bank cũng nâng mục tiêu lên 1.500 USD từ 1.000 USD.

Intel Corporation (INTC) - Câu chuyện “lội ngược dòng”

Intel có thể là câu chuyện chuyển mình kịch tính nhất trong lĩnh vực bán dẫn. Cổ phiếu đã tăng hơn 500% trong 12 tháng qua, đưa vốn hóa của Intel vượt mốc 670 tỷ USD. Mức giao dịch hiện tại cho thấy Intel ở khoảng 133,99 đến 140,94 USD mỗi cổ phiếu, mức phục hồi ấn tượng từ đáy năm 2025 là 17,67 USD thiết lập vào tháng 4.

Các chất xúc tác gần đây đã đẩy nhanh đà tăng của Intel. Tổng thống Trump cho biết trên Truth Social rằng Apple đã đồng ý làm việc với Intel để thiết kế và sản xuất chip tại Mỹ, khiến cổ phiếu tăng khoảng 10% trong một phiên. Ngoài ra, các báo cáo cho hay Intel sẽ sản xuất 3 triệu bộ xử lý Tensor Processing Units cho Google, trong khi Nvidia được cho là đang xem xét Intel như một đối tác gia công cho bộ xử lý của chính mình.

Kiến trúc chip mới nhất của Intel, 18A-P, đã bước vào sản xuất ban đầu, định vị công ty là đối thủ mạnh hơn so với TSMC. Công ty đã bổ nhiệm Seok-Hee Lee làm phó chủ tịch điều hành của Intel Foundry để đẩy nhanh phát triển công nghệ đóng gói tiên tiến bao gồm EMIB-T và HBI. Bernstein đã nâng mục tiêu giá Intel lên 100 USD từ 65 USD, giữ nguyên đánh giá “hoạt động theo thị trường”.

Khối lượng giao dịch đạt mức rất cao, với khối lượng hằng ngày lên tới 193,2 triệu cổ phiếu ở một số phiên. Khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày vào khoảng 133 triệu cổ phiếu, cho thấy sự quan tâm mạnh của nhà đầu tư tổ chức và thanh khoản dồi dào.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) - “Vua” xưởng đúc (foundry)

TSMC tiếp tục thống trị bối cảnh ngành xưởng đúc bán dẫn với vốn hóa thị trường xấp xỉ 2,26 nghìn tỷ USD. Cổ phiếu tăng 54,53% trong năm 2026, tiếp nối đà tăng 55,64% trong năm 2025 và mức bứt phá 92,18% đáng ấn tượng ở năm 2024. Mức giao dịch hiện tại cho thấy TSMC ở khoảng 467,67 USD mỗi cổ phiếu, với biên độ 52 tuần phản ánh đà tăng liên tục.

Công ty đang nhanh chóng nâng cấp công nghệ 2nm, bắt đầu sản xuất khối lượng lớn vào cuối năm 2025. Giá hỗ trợ của TSMC ở khoảng 418,89 USD, với kháng cự ở 445,41 USD dựa trên các biến động theo độ lệch chuẩn. Khối lượng giao dịch hằng ngày trung bình khoảng 20 triệu cổ phiếu, trong khi các phiên gần đây ghi nhận khối lượng 13,7 triệu cổ phiếu.

TSMC hưởng lợi từ việc là đối tác sản xuất chính cho hầu như mọi nhà thiết kế chip lớn, bao gồm Nvidia, AMD và Apple. Vị thế dẫn đầu về công nghệ ở các nút quy trình tiên tiến tạo ra một “hào” cạnh tranh đáng kể, khó để đối thủ vượt qua.

Bối cảnh vĩ mô và lo ngại về lãi suất

Serenity đã nêu thẳng mối lo ngại về việc Fed có thể tăng lãi suất một cách quyết liệt. Dù Bank of America dự đoán có ba lần tăng lãi suất trong năm nay, Serenity chỉ ra rằng thị trường CME futures và các thị trường dự đoán cho thấy xác suất khoảng 74% là sẽ không có lần tăng lãi suất nào vào tháng 7. Việc thiếu dữ liệu mới về kinh tế vĩ mô hỗ trợ cho “câu chuyện” mang màu sắc bi quan cho thấy đợt điều chỉnh có thể đã bị đẩy quá mức.

Các nền tảng của ngành bán dẫn vẫn vững chắc dù giá điều chỉnh. Các “hyperscaler” đã cam kết khoảng 750 tỷ USD chi tiêu vốn cho năm 2026, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ cho hạ tầng AI vẫn tiếp diễn. Việc NVIDIA được đưa vào S&P 500 vào ngày 22/6 đã nổi lên như một chất xúc tác lớn cho toàn ngành.

Các cân nhắc đầu tư

Với nhà đầu tư cân nhắc khuyến nghị của Serenity, có một số yếu tố cần lưu ý. Ngành bán dẫn về mặt lịch sử là mang tính chu kỳ, dù nhu cầu do AI thúc đẩy có vẻ đang tạo ra một thay đổi mang tính cấu trúc trong kinh tế chip bộ nhớ. Sự chuyển mình của Micron từ nhà sản xuất bộ nhớ đại trà sang nhà cung cấp hạ tầng AI mang tính “nhiệm vụ trọng yếu” mở ra cơ hội định giá lại về mặt nền tảng.

Kế hoạch tham vọng của Intel trong lĩnh vực foundry vừa mở ra cơ hội, vừa đi kèm rủi ro thực thi. Dù việc giành Apple và Google làm khách hàng giúp xác nhận chiến lược, công ty vẫn cần chứng minh năng lực sản xuất có thể sánh kịp lợi suất và hiệu năng hàng đầu của TSMC trong ngành.

Sự thống trị của TSMC ở các nút quy trình tiên tiến mang tính “phòng thủ”, dù rủi ro địa chính trị liên quan đến Đài Loan vẫn là một yếu tố cần cân nhắc đối với nhà đầu tư dài hạn.

Đợt điều chỉnh hiện tại đã cải thiện định giá trên toàn ngành. Micron giao dịch ở 17 lần lợi nhuận dự phóng, NVIDIA ở 25,4 lần, trong khi AMD giao dịch ở bội số cao hơn là 84,4 lần lợi nhuận dự phóng. Sự phân hóa này tạo ra các cơ hội mang tính chọn lọc cho nhà đầu tư coi trọng giá trị.

Lời kêu gọi của Serenity coi đợt điều chỉnh là cơ hội mua phù hợp với quan điểm của một số nhà phân tích Phố Wall, những người cho rằng đợt điều chỉnh lành mạnh trong một xu hướng tăng lớn hơn. Sự kết hợp giữa nhu cầu AI mạnh, các ràng buộc về nguồn cung và vị thế cạnh tranh của các công ty bán dẫn Mỹ ngày càng được cải thiện cho thấy ngành có thể tiếp tục vượt trội. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn nên nhận thức về tính biến động nội tại của ngành và khả năng có thêm các cú sốc từ vĩ mô.

Báo cáo lợi nhuận sắp tới của Micron vào ngày 24/6 sẽ đóng vai trò như một “cú chạm mạch” quan trọng để kiểm tra đà cho cuộc rally AI. Kết quả mạnh có thể xác thực luận điểm tăng giá của Serenity và có khả năng thổi bùng lại đà tăng của nhóm bán dẫn.

@Gate_Square