Mô hình doanh thu của Robinhood Chain thúc đẩy vai trò của Chainlink

• Robinhood Chain chuyển phần lớn doanh thu sang ứng dụng và middleware, khiến Ethereum có tỷ lệ thanh toán nhỏ hơn tương đối.

• Chainlink SVR đã tạo ra hơn 23 triệu USD, doanh thu tăng cùng với việc áp dụng tài sản được token hóa và sự tăng trưởng cho vay trong DeFi.

• Thị trường cổ phiếu token hóa đang mở rộng có thể gia tăng doanh thu oracle khi hoạt động cho vay và tổng giá trị bị khóa (TVL) tiếp tục tăng trên toàn DeFi.

Doanh thu của Robinhood Chain đang thu hút sự chú ý khi một mô hình chia sẻ doanh thu mới cho thấy cơ sở hạ tầng cho ứng dụng và dịch vụ oracle có thể nắm giữ giá trị kinh tế lớn hơn so với riêng việc thanh toán trên blockchain.

Chuyển dịch phân bổ doanh thu vượt ra ngoài lớp thanh toán

Một bài đăng gần đây của Zach Rynes đã phân tích kế hoạch phân bổ doanh thu của Robinhood Chain. Biểu đồ đi kèm tập trung vào kinh tế giao thức thay vì hiệu suất token. Mô hình của họ minh họa cách doanh thu blockchain có thể chảy qua nhiều nhà cung cấp hạ tầng khác nhau.

Chainlink có khả năng tạo ra nhiều doanh thu phí hơn từ vị trí là nhà cung cấp dữ liệu chính thức và oracle liên chuỗi cho Robinhood Chain so với số doanh thu Ethereum tạo ra từ phí settlement và DA trong L2

Mỗi nguồn cấp giá cổ phiếu/ETF được token hóa chính thức trên Robinhood Chain là một Chainlink SVR…

— Zach Rynes | CLG (@ChainLinkGod) ngày 14 tháng 7 năm 2026

Hình minh họa bắt đầu với khoảng $816k doanh thu từ người dùng chi trả. Robinhood có gần 726.000 USD, tương đương khoảng 89% tổng doanh thu. Arbitrum nhận khoảng 80.000 USD nhờ chia sẻ doanh thu ở Layer 2.

Ethereum nhận khoảng 1.538 USD thông qua các dịch vụ thanh toán và sẵn sàng dữ liệu. Điều này tương đương roughly 0,15% tổng doanh thu trong mô hình được minh họa. So sánh cho thấy thu nhập từ thanh toán thấp hơn đáng kể so với thu nhập ở lớp ứng dụng.

Theo phần thảo luận, sự phân bổ này phản ánh các mô hình kinh doanh blockchain đang thay đổi. Các ứng dụng dành cho người dùng cuối ngày càng giữ lại phần lớn hơn trong doanh thu tạo ra. Hạ tầng hỗ trợ cũng nắm bắt được các dòng thu nhập hoạt động đang mở rộng.

Chainlink SVR mở rộng cơ hội doanh thu oracle

Phân tích xác định Chainlink là nhà cung cấp dữ liệu chính thức và oracle liên chuỗi cho Robinhood Chain. Mỗi nguồn cấp giá cổ phiếu và ETF được token hóa đều sử dụng công nghệ Chainlink Smart Value Recapture. Dịch vụ này chụp lại MEV liên quan đến oracle trong khi phân phối doanh thu tạo ra.

Chainlink SVR đã tạo ra hơn 23 triệu USD doanh thu lũy kế. Khoảng 65% đã được phân phối cho các ứng dụng phi tập trung. Phần còn lại 35% tích lũy vào hệ sinh thái Chainlink.

Báo cáo nêu rằng doanh thu tương lai có thể mở rộng cùng với hoạt động cho vay phi tập trung. Cổ phiếu token hóa có thể ngày càng đóng vai trò tài sản thế chấp trong các thị trường cho vay. Nhu cầu oracle vì thế sẽ tăng theo việc tổng giá trị bị khóa tăng lên.

Phần bình luận cũng cho biết Chainlink đã hỗ trợ các giao thức cho vay lớn. Ethereum và một số hệ sinh thái Layer 2 hiện đang dùng các triển khai SVR. Nhờ đó, Robinhood Chain mở rộng một khung hạ tầng đã được thiết lập sẵn.

Tài sản được token hóa định hình lại kinh tế blockchain

Cuộc thảo luận cũng xem xét vai trò của Ethereum trong kiến trúc của Robinhood Chain. Stablecoin được kỳ vọng sẽ chiếm ưu thế trong các khoản thanh toán của thị trường cổ phiếu token hóa. Các giao dịch được tài trợ có thể tách việc thanh toán gas khỏi người dùng cuối.

Cấu trúc này làm giảm tương tác trực tiếp của người dùng với ETH trong các hoạt động thường ngày. Ethereum vẫn tiếp tục cung cấp lớp thanh toán và sẵn sàng dữ liệu bên dưới lớp ứng dụng. Tuy nhiên, các dịch vụ middleware có thể thu được nhiều hơn doanh thu hoạt động định kỳ.

Phân tích còn đề cập đến thỏa thuận chia sẻ doanh thu đã được thương lượng giữa Arbitrum và Robinhood. Zach Rynes cho rằng các thỏa thuận dịch vụ bổ sung có thể củng cố sự tham gia về mặt kinh tế của Ethereum. Các mô hình thương mại tương tự đã tồn tại trên nhiều nhà cung cấp middleware blockchain.

Câu chuyện lớn hơn phản ánh sự thay đổi ưu tiên trong hạ tầng phi tập trung. Tài sản thế giới thực được token hóa ngày càng phụ thuộc vào các mạng oracle đáng tin cậy và khả năng kết nối liên chuỗi. Doanh thu dịch vụ định kỳ có thể là một trong những yếu tố kinh tế then chốt của hệ sinh thái blockchain khi mức độ áp dụng tăng lên.