Tài sản chuỗi lớn nhất của XRP không bao giờ giao dịch — đó là điểm chính

Dana Love, PhD, cho rằng những con số “token hóa” phản ánh rõ nhất lại không phải thứ đang thúc đẩy các tiêu đề về crypto. Trong video mới nhất, cô chỉ ra một tài sản trị giá 2,2 tỷ USD trên sổ cái XRP Ledger với chỉ 19 người nắm giữ và không có giao dịch nào được ghi nhận—không phải vì bị đóng băng, mà vì nó được thiết kế như một bản ghi thanh toán thay vì một sản phẩm có thể giao dịch.

Sự khác biệt này quan trọng khi các báo cáo lan truyền rằng 56% của toàn bộ thị trường token hóa tài sản thực (RWA) trị giá khoảng 60 tỷ USD đã không có hoạt động chuyển tiền theo tuần. Lập luận trọng tâm của Love là sự “im lặng” đó trộn lẫn hai mô hình kinh doanh rất khác nhau: tài sản được xây để vận hành trên hạ tầng công khai và tài sản mà token chủ yếu đóng vai trò là các bản ghi nội bộ.

Argentina Energy Tokens thống trị giá trị trên XRP Ledger

Theo video YouTube, token JMWH của JustToken ra mắt trên XRP Ledger vào tháng 1/2026 với khoảng 861 triệu USD và đạt 2,2 tỷ USD vào cuối tháng 5. Token này đại diện cho số megawatt-giờ gắn với các hợp đồng năng lượng của Argentina, bao gồm cả các phân bổ liên quan đến YPF Luz, nhánh điện của công ty năng lượng lớn nhất Argentina.

JMWH được tạo (mint) khi hợp đồng năng lượng được ký và bị đốt (burn) khi điện năng được giao, Love cho biết. Vì vậy, nó không nhằm mục đích lưu thông giữa các nhà giao dịch. “Blockchain là dấu vết kiểm toán trong hồ sơ thanh toán. Nó không phải là nơi giao dịch,” cô nói.

Dana Love dẫn dữ liệu từ RWA.xyz được đưa vào một báo cáo của nhóm nghiên cứu BeInCrypto: 910 trong số 1.289 tài sản token hóa trị giá hơn 100.000 USD đã không ghi nhận giao dịch nào trong tuần được lấy mẫu, tương đương 32,9 tỷ USD về giá trị. Nhưng khoảng 27 tỷ USD trong phần giá trị “ngủ yên” đó được phân loại là “được thể hiện” thông qua token hóa—các sản phẩm được thiết kế để ở lại trong nền tảng của chính tổ chức phát hành.

Hoạt động kinh doanh token hóa hàng đầu không có token nào cả

Tập video YouTube cũng nhấn mạnh blockchain Providence của Figure Technologies, được cho là ghi nhận “sổ sách” trị giá 18,3 tỷ USD các khoản vay thế chấp nhà theo vốn tự có (home-equity loans) tại Mỹ. Những khoản HELOC này được phát sinh theo các giấy phép cho vay, sau đó được chứng khoán hóa và bán cho các tổ chức, trong khi blockchain đóng vai trò là hệ thống thanh toán và lưu trữ hồ sơ.

Con số đó tương đương khoảng 31% thị trường token hóa 60 tỷ USD được nêu trong video. Tuy nhiên, Providence không có token dành cho nhà bán lẻ và ít sự hiện diện công khai hơn so với Ethereum, Solana hay XRP.

Love đối chiếu mô hình tổ chức này với khối lượng cổ phiếu token hóa được Solana báo cáo là 3,47 tỷ USD trong một tháng, hay 96% giao dịch cổ phiếu trên chuỗi toàn cầu.

Dù vậy, cô cảnh báo rằng mức độ tiếp xúc (exposure) nền có thể khác biệt đáng kể: báo cáo cho thấy 59% các sản phẩm cổ phiếu token hóa là tổng hợp (synthetic), nghĩa là người mua có thể nhận mức phơi nhiễm theo giá hơn là quyền sở hữu pháp lý đối với cổ phiếu.

Xem ngay các tin “scoops” crypto phổ biến của DailyCoin hôm nay:
Stellar ký hợp đồng RWA mốc kép: Giá XLM có theo kịp không?
Lỗ hổng Déjà Vu của Allbridge: Cùng một kịch bản, ba năm sau

×

DailyCoin’s Vibe Check: Sau khi đọc bài viết này, bạn đang nghiêng về hướng nào?

Bullish Bearish Neutral

Market Sentiment

0% Neutral

Đừng bỏ lỡ bất kỳ diễn biến thị trường nào Nhận những câu chuyện crypto lớn nhất, góc nhìn về giá và các nội dung độc quyền của DailyCoin trong hộp thư của bạn.

Subscribe