长鑫科技上市,全球存储竞争添变量


长鑫科技登陆科创板,首日大幅高开,市值3,31万亿元,直接成为A股市值最大的股票。这个数字不是泡沫,是市场在给一件事定价,中国存储产能正式进入全球竞争的定价体系
时间点选得很精准,也很刻意
就在上市前一周,Anthropic锁定三星和SK海力士,英伟达投资韩国Naver,AI订单集中流向韩国双雄的叙事刚刚成型。长鑫这时候上市,不是蹭热度,是在告诉市场,这场存储战争还没有定局,中国产能是第三个变量
韩国KOSPI今天早盘涨超1,7%之后直接转跌,说明市场已经在重新定价竞争格局。三星和SK海力士吃了Anthropic和英伟达的大单,但长鑫的入场让他们的定价权开始松动,买家多了一个谈判筹码
我觉得真正的看点不是首日涨幅,而是接下来两个变量
第一是DRAM合约价
长鑫规模化量产之后,合约价的谈判逻辑会变。韩国双雄现在的定价优势建立在供给相对集中的基础上,中国产能进来之后这个基础在松动。不会是断崖式的,但方向很清楚
第二是各家扩产节奏
三星和SK海力士会不会因为长鑫入场加快HBM产能扩张来巩固高端壁垒?如果他们选择向上走、让长鑫占据中低端,整个存储市场会出现明确的分层,各家估值逻辑也会跟着分化
XNVDA今天涨0,35%,三星跌0,55%,XSKHY跌0,79%,这个分化本身就是答案。英伟达不怕存储竞争加剧,因为算力需求在扩张,存储价格下行反而降低它的采购成本。受压的是韩国存储厂商,特别是中低端DRAM的定价空间
长鑫上市是一个起点,不是终点。双雄格局变三方,不会在一个季度内完成,但今天开始,全球存储的定价模型需要加一个变量了
DYOR 非投资建议
NVDA-4,61%
Naver8,43%
DRAM-6,83%
Xem bản gốc
post-image
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận
  • Đã ghim