Sai lầm lớn nhất khi đầu tư vào AI là mua mọi công ty chỉ vì họ nhắc đến AI.

AI có thể biến đổi nền kinh tế, nhưng điều đó không có nghĩa là mọi cổ phiếu liên quan đến AI đều sẽ trở thành một khoản đầu tư tốt.

Với các nhà đầu tư muốn nắm giữ dài hạn, tôi sẽ chia hệ sinh thái AI thành ba lớp.

Thứ nhất: các nhà lãnh đạo về hạ tầng.

Các công ty như NVIDIA, Broadcom và TSMC được hưởng lợi từ nhu cầu về GPU, mạng lưới và sản xuất bán dẫn tiên tiến.

Họ có thể vẫn quan trọng bất kể cuối cùng mô hình AI nào giành chiến thắng.

Nhưng cổ phiếu bán dẫn mang tính chu kỳ cao và biến động mạnh. SOXX hiện chỉ nắm giữ khoảng 30 công ty bán dẫn, bao gồm NVIDIA, AMD, Micron, Broadcom, TSMC và Marvell, nên nó cung cấp đa dạng hóa trong ngành chip—nhưng không đa dạng hóa trên toàn thị trường.

Thứ hai: các nền tảng và người dẫn đầu về tạo doanh thu.

Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta đã có lượng khách hàng lớn, hạ tầng cloud và các doanh nghiệp có lợi nhuận.

Lợi thế của họ không chỉ dừng ở việc “tạo ra AI”.

Đó là việc tích hợp AI vào các sản phẩm mà hàng triệu người và doanh nghiệp đã và đang sử dụng.

Với tôi, các công ty này nhìn chung phù hợp hơn để nắm giữ cốt lõi AI dài hạn so với các công ty nhỏ hơn, nơi định giá chủ yếu phụ thuộc vào kỳ vọng tương lai.

Thứ ba: các cơ hội rủi ro cao hơn.

Nhóm này bao gồm các công ty bán dẫn quy mô nhỏ, công ty phần mềm AI, nhà cung cấp cho trung tâm dữ liệu, công ty robot và các mảng hạ tầng năng lượng.

Một số có thể mang lại lợi nhuận vượt trội.

Những công ty khác có thể không bao giờ chuyển được nhu cầu AI thành lợi nhuận bền vững.

Vì vậy, tôi sẽ coi chúng là vị thế vệ tinh—không phải vị thế nắm giữ cốt lõi.

Với nhà đầu tư không muốn tự chọn cổ phiếu riêng lẻ, ETF có thể là điểm bắt đầu tốt hơn.

Một ETF Nasdaq-100 rộng có thể mang lại mức độ tiếp xúc đa dạng với các công ty công nghệ lớn mà không phụ thuộc hoàn toàn vào một “người thắng cuộc” AI.

SOXX phù hợp hơn với nhà đầu tư muốn tiếp xúc trực tiếp với mảng bán dẫn, nhưng mức độ tập trung và biến động của nó cao hơn rất nhiều.

AIQ cung cấp mức tiếp xúc quốc tế rộng hơn trên các công ty bán dẫn, phần cứng và công nghệ. Hiện quỹ nắm giữ khoảng 84 công ty, nhưng cũng thu tỷ lệ chi phí cao hơn 0,68% và vẫn tập trung nặng vào mảng công nghệ.

Cơ cấu danh mục ưa thích của tôi sẽ trông giống như sau:

• 60–70% ETF thị trường rộng hoặc Nasdaq
• 15–25% các nhà lãnh đạo AI đã được khẳng định
• 5–15% ETF về bán dẫn hoặc theo chủ đề AI
• Không quá 5–10% vào các cổ phiếu AI mang tính đầu cơ

Tỷ lệ phần trăm chính xác phụ thuộc vào mức độ chịu rủi ro.

Nhưng nguyên tắc quan trọng hơn con số:

Công ty càng không chắc chắn, vị thế càng nên nhỏ.

Tôi cũng sẽ tránh sở hữu quá nhiều sản phẩm trùng lắp.

Mua một ETF Nasdaq, một ETF AI, một ETF bán dẫn và một vài cổ phiếu AI lớn có thể trông như đa dạng hóa—nhưng nhiều trong số đó lại nắm giữ cùng các công ty.

Bạn có thể vô tình tạo ra một vị thế quá lớn vào NVIDIA, Microsoft, Alphabet hoặc các tên tuổi công nghệ lớn khác.

AI có thể là một trong những chủ đề đầu tư quan trọng nhất của thập kỷ tới.

Nhưng một chủ đề mạnh không loại bỏ rủi ro định giá, rủi ro kinh doanh hay rủi ro tập trung.

Cách tiếp cận của tôi rất đơn giản:

Dùng ETF làm nền tảng.

Dùng các nhà lãnh đạo AI có lợi nhuận để đặt niềm tin.

Giữ các cơ hội mang tính đầu cơ đủ nhỏ để việc sai cũng không làm tổn hại toàn bộ danh mục.

Mục tiêu không phải là sở hữu mọi “người thắng cuộc” trong AI.

Mục tiêu là ở lại trong danh mục đủ lâu để hưởng lợi từ xu hướng.

#AIInvesting #ETFs #USStocks