$BTC ‌

#StrategyInitiatesSTRCBuyback
Strategy Inc., công ty nắm giữ kho bạc Bitcoin theo dạng doanh nghiệp lớn nhất thế giới, đã khởi động đợt mua lại đầu tiên theo Chương trình Mua lại Chứng khoán Tín dụng Kỹ thuật số của mình, qua đó cho thấy nỗ lực mang tính chiến lược nhằm củng cố cơ cấu vốn cổ phần ưu tiên mà công ty ưa thích. Ngày 27/7/2026, công ty xác nhận đã mua lại 288.930 cổ phiếu của Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) với giá trị xấp xỉ 25,0 triệu USD, thanh toán mức giá trung bình 86,52 USD/cổ phiếu. Các giao dịch mua lại này được hoàn tất thông qua các giao dịch mua bán trên thị trường mở trong khoảng từ 20/7 đến 26/7/2026.

MỤC ĐÍCH ĐẰNG SAU ĐỘNG THÁI

Việc mua lại STRC là một phần trong Digital Credit Capital Framework của Strategy, được giới thiệu vào ngày 29/6/2026. Khung này được tạo ra nhằm củng cố các chứng khoán ưu tiên của công ty, cải thiện tính thanh khoản, duy trì mức tiếp xúc Bitcoin dài hạn và hỗ trợ giá trị dành cho cổ đông. Khung gồm năm thành phần chính: Chính sách Quỹ dự trữ USD, chính sách cổ tức STRC, giấy ủy quyền mua lại Digital Credit Securities, giấy ủy quyền mua lại cổ phiếu phổ thông hạng A (MSTR), và chương trình chuyển hóa/monetization BTC.

TẠI SAO STRC LẠI TRỞ THÀNH MỤC TIÊU

STRC đã giao dịch đáng kể dưới giá trị mệnh giá 100 USD, chạm mức thấp kỷ lục gần 75 USD vào cuối tháng 6. Bằng cách mua lại cổ phiếu với giá trung bình 86,52 USD, Strategy đang rút khỏi vốn cổ phần ưu tiên ở mức thấp hơn mệnh giá đồng thời giảm nghĩa vụ cổ tức trong tương lai. Để thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư, công ty cũng nâng tỷ lệ cổ tức STRC từ 11,5% lên 12% cho tất cả các ngày ghi nhận kể từ ngày 1/7/2026, khuyến khích giá thị trường tiến gần hơn tới mệnh giá.

BITCOIN VẪN LÀ NỀN TẢNG

Dù tập trung vào các chứng khoán ưu tiên, Strategy vẫn tiếp tục nắm giữ một trong những vị thế Bitcoin lớn nhất thế giới. Công ty sở hữu 843.775 BTC được mua với giá vốn trung bình 75.476 USD/Bitcoin, tương ứng giá trị mua vào tổng cộng xấp xỉ 63,69 tỷ USD. Khi Bitcoin giao dịch quanh mức 65.000 USD, Strategy báo cáo khoản lỗ tài sản số chưa thực hiện khoảng 8,32 tỷ USD trong quý 2, dù ban quản lý vẫn tiếp tục xem Bitcoin là tài sản dự trữ kho bạc dài hạn.

DIỴN BIẾN DI CHUYỂN VỐN TRONG TUẦN

Bên cạnh đợt mua lại STRC, Strategy đã bán 5.429.160 cổ phiếu phổ thông hạng A (MSTR) thông qua chương trình at-the-market, tạo ra khoảng 544,5 triệu USD tiền thu ròng. Công ty cũng mở rộng kế hoạch mua lại cổ phiếu phổ thông lên 6,1 triệu cổ phiếu, so với 5,5 triệu trong tuần trước. Trong khi đó, Quỹ dự trữ USD tăng từ 3,225 tỷ USD lên 3,75 tỷ USD tính đến ngày 26/7. Ban quản lý xác nhận các khoản dự trữ này không được dùng để tài trợ cho chương trình mua lại STRC.

TÍNH LINH HOẠT VỀ VỐN

Sau đợt mua lại ban đầu, khoảng 975 triệu USD vẫn còn sẵn theo Chương trình Mua lại Chứng khoán Tín dụng Kỹ thuật số. Strategy cũng đã lên lịch webinar công bố kết quả kinh doanh Q2/2026 vào ngày 30/7, nơi các nhà đầu tư dự kiến sẽ nhận thêm cập nhật về phân bổ vốn, chiến lược kho bạc và các chứng khoán ưu tiên.

CẢM NHẬN CỦA NHÀ ĐẦU TƯ

Các thông tin cho thấy một số nhà đầu tư distressed-debt đã cân nhắc việc hoán đổi nắm giữ STRC lấy các chứng khoán thay thế, phản ánh sự lo ngại liên tục về cơ cấu vốn ưu tiên. Dù vậy, sự kết hợp giữa các đợt mua lại theo giá chiết khấu, chi trả cổ tức cao hơn và dự trữ tiền mặt ngày càng mở rộng cho thấy rõ ràng nỗ lực nhằm củng cố niềm tin vào vốn cổ phần ưu tiên, đồng thời vẫn duy trì linh hoạt tài chính dài hạn.

KẾT LUẬN CUỐI CÙNG

Các quyết định phân bổ vốn mới nhất của Strategy cho thấy cách tiếp cận mang tính phòng thủ hơn trong giai đoạn 20/7–26/7. Thay vì bổ sung thêm Bitcoin, công ty ưu tiên củng cố bảng cân đối thông qua các đợt mua lại STRC, tăng quỹ dự trữ tiền mặt và hỗ trợ các cổ đông nắm cổ phiếu ưu tiên. Dù chịu áp lực từ thị trường trong ngắn hạn, ban quản lý vẫn duy trì quan điểm dài hạn về Bitcoin trong khi cải thiện độ ổn định của cấu trúc vốn tổng thể.

@Gate_Square