Trump opens the era of cryptocurrency, where assets are currency, individuals are currency, time is currency, and everything can be monetized. It's been a while since I discussed macroeconomics, so let's write something at the macro level. There are too few safe-haven assets beyond the nation, except for gold and BTC. Currently, the market's expectations for Trump are somewhat chaotic. When Trump wins the election, Trump's trades will drive the rise of the US dollar, US stocks, and BTC. When Trump officially takes office, the market is concerned about the uncertainty of Trump's policies impacting asset prices.

Khác với nhiệm kỳ đầu tiên, thái độ của Trump đối với tiền điện tử đã trải qua sự thay đổi quan trọng. Ngày nay, ngành tài chính truyền thống đã chấp nhận BTC, BTC giao ngay đánh dấu sự chính thức của nó bước vào 'chế độ' tài chính truyền thống. Chính sách quản lý thông minh của chính phủ Trump đối với tiền điện tử đã loại bỏ rủi ro lớn nhất đối với BTC và tiền điện tử.
Hiện tại, các tài sản trú ẩn siêu quốc gia quá ít, ngoài vàng ra chỉ còn là Bitcoin (BTC).
Nếu xung đột giữa các quốc gia leo thang, hai loại tài sản trú ẩn siêu quốc gia này cũng sẽ tăng thêm.
Trong tương lai, tiền điện tử sẽ trở thành cách giảm thiểu chi phí tài trợ cá nhân nhất. Trong vài ngày gần đây, Trump đã phát hành meme coin cá nhân TRUMP, sau đó tăng mạnh, làm tăng tổng vốn hóa lên trên 60 tỷ đô la Mỹ. Không chỉ vậy, vợ chồng ông cũng đã phát hành token. Thời đại tiền hóa chính thức bắt đầu, tài sản trở thành tiền, cá nhân trở thành tiền, thời gian trở thành tiền, mọi thứ đều có thể tiền hóa.
Dự kiến, cách mạng hóa tiền tệ này sẽ mang lại hiệu ứng tài chính đáng kể hơn cả trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, điều này cần phải được thực hiện trong một thị trường được giám sát một cách thông cảm. Việc Trump tái đắc cử một lần nữa dường như dự báo rằng nhiều mâu thuẫn trên thế giới đang bị phơi bày, nhiều quy tắc sẽ bị phá vỡ, đồng thời nhiều cơ hội cũng đang nảy sinh.
Mọi người hãy nhớ rằng trong 4 năm tới, nền kinh tế Mỹ chủ yếu sẽ do chu kỳ kinh tế quyết định, giao dịch chính là theo xu hướng tổng thể, chứ không phải chính sách kinh tế.
Mỹ đã thoát khỏi bẫy tăng trưởng thấp, lạm phát thấp và lãi suất thấp từ năm 2008, đang hình thành một chu kỳ kinh tế mới, có đặc điểm là tăng trưởng, lạm phát và lãi suất tương đối cao. Và chu kỳ kinh tế này được đẩy mạnh bởi bảng cân đối tài sản tư nhân mạnh mẽ của Mỹ, niềm tin đầu tư và tiêu dùng đầy đủ, làn sóng công nghệ AI, tỷ lệ đầu tư vật chất và cơ sở hạ tầng.
Trên tuyến chính quy mô này, đô la tương đối mạnh, thị trường chứng khoán Mỹ mạnh mẽ và lợi suất trái phiếu Mỹ cao là đặc điểm cơ bản của tài sản bằng đô la. Thị trường lo ngại rằng chính sách của Trump sẽ tăng tỷ lệ lạm phát.
Hiện tại, dự kiến việc thực hiện chính sách đuổi ra 11 triệu người nhập cư bất hợp pháp của Trump sẽ gặp khó khăn thực tế, nhưng ông có thể ngăn chặn người nhập cư bất hợp pháp mới, đây làm tăng áp lực cho lực lượng lao động căng thẳng của Mỹ.
Ở một phía khác, Trump cố gắng cắt giảm ngân sách và tăng cung cấp dầu để giảm tỷ lệ lạm phát.
Hiện nay, lạm phát tại Mỹ đến từ nhiều phía, bao gồm cả sự khan hiếm lao động, việc chi tiêu ngân sách quá mức và nguồn cung dầu mỏ căng thẳng.
Trong đó, chính sách trục xuất dân di cư bất hợp pháp có thể tăng sự dính kèm của lạm phát cốt lõi, không thuận lợi cho việc giảm lạm phát ngắn hạn, trong khi tăng cung cấp dầu có thể giảm lạm phát năng lượng, hỗ trợ việc giảm lạm phát dài hạn. Khi kết hợp hai yếu tố này, chính sách của Trump có thể tăng sự dính kèm của lạm phát trong ngắn hạn, từ đó hỗ trợ đồng USD mạnh mẽ và lãi suất cao.
Hiện tại vẫn khó đánh giá chính sách thương mại của ông Trump. Hiện chưa có kế hoạch cụ thể về việc thực hiện kế hoạch thuế quan toàn diện, bao gồm việc áp thuế bao nhiêu lên Trung Quốc và cách thức áp thuế.
Sau vài năm chuẩn bị, bao gồm việc chuyển đổi ngành công nghiệp, ảnh hưởng của kế hoạch thuế quan toàn diện đối với nguồn cung cấp toàn cầu và lạm phát trong nước có thể không quá lớn.
Chính sách tài chính của chính quyền Trump khá phức tạp.
Giảm thuế là một trong những chính sách cốt lõi của Đảng Cộng hòa, chính phủ Trump có thể giảm thuế thu nhập doanh nghiệp từ 21% xuống còn 15%.
Nỗ lực giảm thuế này khá lớn, giúp tăng tính thanh khoản của vốn, nâng cao hiệu quả phân bổ thị trường và tốc độ tăng trưởng kinh tế; đồng thời trong ngắn hạn có thể tăng thâm hụt ngân sách và gánh nặng nợ của chính phủ.
Tuy nhiên, ủy ban hiệu quả của Musk đang nỗ lực cắt giảm ngân sách, dự kiến sẽ có cơ hội cắt giảm từ 3000-4000 tỷ đô la mỗi năm, ngoại trừ chi phí quốc phòng, phúc lợi, lãi suất và chi phí hành chính.
Điều này có thể giảm áp lực thâm hụt ngân sách của chính phủ Trump một mức độ nhất định. Đầu tư cơ sở hạ tầng là một sự đồng thuận của hai đảng, hai viện.
Chính phủ Biden đã thông qua dự luật cơ sở hạ tầng, với quy mô đầu tư lên đến 1,2 nghìn tỷ đô la Mỹ. Đầu tư cơ sở hạ tầng bao gồm nhiều ngành công nghiệp truyền thống - người ủng hộ đảng Cộng hòa, dự kiến chính phủ Trump sẽ thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng, từ đó thu hút thêm nhiều cựu thành viên đảng Cộng hòa hơn.
Việc đầu tư cơ sở hạ tầng và thiết bị trí tuệ nhân tạo này sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Mỹ. Chính sách tiền tệ của chính phủ Trump được điều khiển bởi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và đặt nó trong chu kỳ cắt giảm lãi suất.
Trump cố gắng tăng sự can thiệp vào quyết định của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ, nhưng Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ có sự độc lập tương đối để bảo vệ quyết định của mình.
Hiện tại, thái độ thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đối với việc cắt giảm lãi suất có thể là do sự bất định trong chính sách của Tổng thống Trump.
Tôi cho rằng vào năm 2025, mức giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Mỹ có thể lên đến 75 điểm cơ bản, có khả năng đẩy mức lãi suất ngắn hạn liên bang xuống dưới 4%.
Dựa trên nhận định trên, tôi cho rằng trong suốt nhiệm kỳ tổng thống Trump trong 4 năm tới, Mỹ sẽ tiếp tục trong chu kỳ tăng trưởng mới và chính sách của chính phủ Trump sẽ không gây quá nhiều ảnh hưởng đến nó.
Đô la Mỹ, so với euro, bảng Anh và nhân dân tệ, đồng đô la Mỹ duy trì vị thế mạnh mẽ, chỉ số đô la Mỹ dao động trong khoảng 100-105 và hiện đang ở mức đỉnh. Đến năm 2025, dưới tác động của kế hoạch thuế quan toàn diện, xu hướng tỷ giá nhân dân tệ sang đô la Mỹ có thể yếu đi, mặc dù chỉ số đô la Mỹ cũng giảm một chút.
Có người đoán rằng, Trump đang cố gắng duy trì đồng USD mạnh để hút vốn toàn cầu. Tuy nhiên, Trump than phiền rằng lạm phát và lãi suất hiện tại đang tăng cao, nếu giảm lạm phát, USD chắc chắn cũng sẽ giảm đi sức mạnh.
Trong thực tế, tác động của Trump đối với đồng đô la là khá nhỏ, thấp hơn nhiều so với Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ. Chứng khoán Mỹ cũng sẽ tiếp tục tạo ra mức cao mới, với ngành công nghiệp, ngân hàng, bán lẻ và công nghệ dẫn đầu tăng trưởng. Thị trường sẽ dần trở lại với kịch bản kinh tế tổng quan là đầu mối giao dịch chính.
Dù là khía cạnh chủ đạo về kinh tế tổng quát hay chính sách tiền tệ, đều giúp đẩy mạnh thị trường chứng khoán Mỹ. Chính sách giám sát tài chính thoải mái hơn của Đảng Cộng hòa có lợi cho việc tăng giá cổ phiếu ngân hàng Mỹ.
Ngoài ra, các ngành công nghiệp truyền thống như ô tô, thép, hàng không và dịch vụ bán lẻ là những người ủng hộ đầu tiên của đảng Cộng hòa, và việc ông Trump lên nắm quyền cũng có lợi cho sự tăng giá tài sản trong các lĩnh vực liên quan.
Trái phiếu Mỹ, tăng lên, nhưng bị kiềm chế bởi chu kỳ kinh tế và tài sản vốn, tỷ lệ tăng trưởng tổng thể thấp, lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm có thể giảm xuống khoảng 3.5%. Đây là cơ hội tốt để cấu hình trái phiếu Mỹ, một mặt có thể nhận được lợi suất cao,
Một mặt, trong suốt chu kỳ giảm lãi suất này, có khả năng rất cao rằng Trái phiếu Mỹ sẽ tiếp tục tăng giá.
Ngoài ra, dựa trên dự đoán về việc mua cổ phiếu Mỹ, việc cấu hình trái phiếu Mỹ có vai trò bảo vệ rủi ro.
Vàng, duy trì mức cao, chu kỳ kinh tế ức chế giá vàng, giảm lãi suất và lạm phát lại là lợi thế cho giá vàng, và logic định giá vàng đang thay đổi, ngân hàng trung ương của Trung Quốc và các quốc gia khác tiếp tục mua vàng trong bối cảnh xung đột địa chính trị quốc tế, vì vậy giá vàng có thể duy trì sức mạnh.
Dầu, trung bình, chính sách hỗ trợ năng lượng truyền thống của Trump sẽ tăng cung cấp dầu, có thể đẩy giá dầu xuống, nhưng chu kỳ kinh tế lại tăng nhu cầu về dầu, đồng thời lạm phát thúc đẩy giá dầu tăng, kết hợp với tình hình chính trị địa lý ở Trung Đông và Nga, giá dầu có thể duy trì ở mức trung bình.
Bất động sản, giá nhà ở trung tâm các thành phố đại lục tiếp tục tăng, Mỹ đã từ lâu đã bước vào thời đại sau bất động sản, đa số nhà ở trong các thành phố không có giá trị đầu tư, nhưng bất động sản ở trung tâm các thành phố lớn vẫn là một mặt hàng đầu tư quan trọng. Đợt làn sóng lãi suất cao và trí tuệ nhân tạo này đã một phần làm suy yếu sự ưa chuộng đối với bất động sản.
Về BTC không có gì nhiều để nói, chính phủ Trump đưa tiền mã hóa vào ưu tiên chính sách, thành lập dự trữ chiến lược BTC. Chính sách này được dự đoán sẽ được hỗ trợ, cùng với sự tăng cường thanh khoản do Fed giảm lãi suất, làm tăng sức hấp dẫn của các loại tiền mã hóa như BTC. Đến năm 2025, BTC có thể tiếp tục tăng, cá nhân vẫn nhìn thấy trên 180K, hành vi mua BTC của các tổ chức, doanh nghiệp và quốc gia sẽ đẩy giá của nó lên cao hơn.
Tóm lại, Trump may mắn và thị trường tiền điện tử cũng không quá tệ.