TL;DR

伊朗相關的地緣政治緊張局勢正在對全球貿易構成實質性風險，可能帶來供應鏈中斷、大宗商品價格上漲，以及全球資本配置的變化。
本週重要的宏觀經濟數據包括ISM製造業和服務業PMI、貿易差額、出口和進口價格指數，以及美國就業報告。
上週BTC（-1.73%）和ETH（-0.91%）小幅下跌，但現貨ETF資金流持續強勁，BTC錄得創紀錄的7.87億美元淨流入，ETH為8000萬美元。
在市值排名前30的代幣中，平均漲幅約為2.1%，漲幅最大的是HYPE（+16.9%），受Hyperliquid油類永續合約因伊朗供應風險激增推動，並在彭博社獲得主流曝光。
Fabric Foundation（ROBO）代幣正式上線，專注於人機協作治理與協調基礎設施。ROBO首發價為0.022美元，目前約為0.039美元，已在Gate、Bybit和Bitget上線。
摩根士丹利申請OCC信託牌照以開展加密資產託管業務；巴克萊探索區塊鏈支付/存款解決方案；大型銀行正積極布局受監管的全天候鏈上金融。
基於Hyperliquid的「超級應用」Based完成1150萬美元A輪融資，由Pantera Capital領投。

宏觀概覽

伊朗局勢對全球貿易的影響凸顯出供應鏈重大擾動、價格上漲以及全球資本配置方向的轉變。

伊朗局勢升級不僅直接影響石油供應、推高黃金價格、帶動軍工產業鏈需求，還導致全球大宗商品、化工產品及航運能力出現顯著擾動。伊朗地處歐亞與非洲地緣核心，擁有豐富的能源和礦產資源。截至2024年，伊朗分別占全球原油和天然氣產量的4.5%和6.4%，而MENA地區則分別占33.6%和21.3%。伊朗工業以石油和石化為主，是甲醇、尿素和丙烷的全球主要出口國，分別占全球產能的約9%、5%和6–7%。若美以對伊朗工業設施發動攻擊，將顯著推高相關化工產品全球價格。此外，若伊朗長期封鎖霍爾木茲海峽，全球能源貿易將遭遇重大衝擊。

年初以來，美國特朗普政府進一步推行「Donroe主義」，以區域資源爭奪、移民應對及潛在領土擴張等激進、具觀感的行動為核心，為全球秩序帶來更多不確定性。越來越多國家，包括北約盟友，開始重視利用本土資源強化國防體系和再工業化，可能導致全球資本從美元資產流向本土投資。

本週將公布ISM製造業及服務業PMI、貿易數據、出口與進口價格、就業報告等。全球製造業與服務業PMI將為2月經濟狀況提供最新動態。週五將發布美國非農就業和失業率數據。1月非農就業人數意外上升至13萬，為一年多來最高，失業率降至4.3%。該數據推動市場對美聯儲降息預期回調，進一步強化FOMC在未來幾個月觀望、等待新數據的主流觀點。（1）

DXY

上週美元指數整體維持在97.4—97.9區間，對其他主要貨幣表現堅挺。（2）

美國10年與30年國債收益率

美國國債收益率上週幾乎觸及6個月低點，隨著美以與伊朗局勢持續升級，美國10年期國債收益率已跌破4%。（3）

黃金

上週，受中東地緣政治緊張局勢影響，黃金價格顯著上漲，投資者在劇烈波動時期尋求避險資產。（4）

加密市場概覽

主流資產

BTC價格

ETH價格

ETH/BTC比值

上週BTC下跌1.73%，ETH下跌0.91%。BTC現貨ETF錄得7.87億美元淨流入，ETH現貨ETF淨流入8046萬美元，均創歷史新高。（5）

市場情緒依然脆弱，恐懼與貪婪指數為10，處於極度恐懼區間。與此同時，ETH/BTC比值小幅反彈，上漲1.9%至0.029。（6）

受美以對伊朗打擊影響，BTC波動劇烈，短暫跌至6.3萬美元後迅速反彈至6.7萬美元附近。

總市值

加密貨幣總市值

剔除BTC和ETH後的加密貨幣總市值

剔除前10主導資產後的加密貨幣總市值

上週加密貨幣總市值下跌1.87%。剔除BTC和ETH後市值下降0.55%，山寨幣市場下跌1.09%。

前30加密資產表現

數據來源：Coinmarketcap與Gate Ventures，截止2026年3月2日

前30資產平均漲幅約為2.1%，漲幅居前的有HYPE、LEO和XMR。

HYPE上漲16.9%。主要驅動力是美以聯合打擊伊朗後，Hyperliquid油類永續合約價格上漲5%，引發供應衝擊擔憂及霍爾木茲海峽風險，推動資金流向黃金/白銀永續合約。此次行情亦獲得主流關注，彭博社在伊朗風險報導中引用了Hyperliquid鏈上油價。（7）

新代幣上線

Fabric Foundation（ROBO）是與智能機器基礎設施公司OpenMind合作成立的非營利組織，致力於構建人機協作的治理、經濟與協調基礎設施。OpenMind正在開發智能機器操作系統OM1及FABRIC協作網路。（8）

ROBO代幣首發價為0.022美元，目前約為0.039美元，上線後表現穩健。FAB已在Gate、Bybit、Bitget等主流中心化交易所上線。

主要加密動態

摩根士丹利申請OCC銀行牌照開展加密資產託管

摩根士丹利已向美國貨幣監理署（OCC）申請全國信託銀行牌照，名為「Morgan Stanley Digital Trust, National Association」，旨在為客戶託管數位資產並執行加密交易，包括買賣、兌換、轉帳及質押。此舉標誌其正式擴展至數位資產基礎設施領域，亦延續近期加密信託牌照申請與獲批熱潮，包括Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets、Paxos、Bridge及Crypto.com等。（9）

巴克萊探索區塊鏈支付與存款解決方案

巴克萊正在評估區塊鏈基礎設施用於核心銀行業務，包括支付、存款及與加密相關的應用（如穩定幣、代幣化存款），並已向潛在技術合作夥伴發出資訊徵詢，最快4月確定供應商。該舉措緊隨其對Ubyx穩定幣相關投資，反映銀行及大型科技公司正積極探索鏈上結算系統，實現更快、更低成本、全天候支付流。（10）

PayPal、MoonPay與M0聯合推出PYUSDx應用專屬穩定幣

PayPal、MoonPay與M0宣布推出PYUSDx，這是一個代幣化與發行框架，允許開發者快速上線應用專屬、美元錨定的穩定幣，背書為PayPal USD，支援跨鏈、品牌客製化、儲備透明及彈性經濟模型，預計下月上線。PYUSDx定位為「應用層」穩定幣基礎設施，透過整合M0穩定幣平台與MoonPay發行通道，簡化技術與營運負擔。隨著金融科技與大型科技公司加速穩定幣支付布局，競爭日益激烈。首家開發者USD.ai計畫發行用於AI基礎設施的應用專屬穩定幣。（11）

主要風險投資動態

Ripple、富蘭克林鄧普頓領投AI代理信任初創t54 Labs 500萬美元種子輪

t54 Labs完成500萬美元種子輪融資，由Anagram、PL Capital和富蘭克林鄧普頓聯合領投，Ripple、Virtuals Ventures及Blockchain Coinvestors等參投，旨在打造面向用戶與機構的自主AI代理信任層。該初創公司位於舊金山，開發身分驗證（「了解你的代理」）、即時風險監控、代理原生信用審核及整合結算工具，設計為鏈路無關但利用區塊鏈作為可編程結算與責任層，已在XRP Ledger、Solana及Base等網路上線，並為Coinbase孵化的x402代理支付協議開發了x402-secure。（12）

基於Hyperliquid的「超級應用」Based完成1150萬美元A輪融資，Pantera領投

Based是一款面向消費者的web3交易與支付應用，基於Hyperliquid交易基礎設施，完成1150萬美元A輪融資，由Pantera領投，Coinbase Ventures、Wintermute Ventures及Karatage等參投，採用股權加代幣認購權結構。Based定位為行動優先「超級應用」，集錢包、上下法幣通道、加密Visa卡、永續合約及預測市場於一體，Hyperliquid作為底層引擎；其宣稱註冊用戶超10萬，月活3萬，累計交易量約400億美元，收入約1400萬美元，主要來自開發者代碼費及卡費。（13）

STS Digital完成3000萬美元戰略輪，拓展機構加密期權做市業務

STS Digital完成3000萬美元戰略融資，由CMT Digital領投，Payward、Strobe Ventures、Arrington Capital、F-Prime及BitRock Capital等參投，用於擴展受監管的機構級加密期權業務，並強化其作為高端流動性提供商的角色。STS作為持牌主交易商，提供統一交易介面（UI、API及語音），涵蓋現貨、普通及結構化期權產品，支援400+代幣，執行品質、風險管理及資產負債表實力成為其服務銀行、資管及中介機構的核心優勢。（14）