「我們正在研究各種舉措，包括我們自己的幣，可能將其部署在去中心化網路上，供我們產業內其他參與者使用。」芝加哥商品交易所集團（CME Group）董事長兼執行長特里·達菲（Terry Duffy）在最新財報電話會議上揭露了公司的加密布局。
這則簡短聲明，標誌著這家全球最大衍生品交易所首次明確提出發行專屬代幣的計畫。與此同時，CME 正準備於 2026 年第二季將其所有加密貨幣期貨轉為 7x24 小時交易，並推出卡爾達諾（ADA）、鏈環（LINK）與恆星（XLM）等新期貨合約。
CME 的策略轉型
傳統金融巨頭正以前所未有的速度擁抱數位資產。身為華爾街最重要的基礎設施供應商之一，CME 集團正悄悄改變著遊戲規則。
作為全球最大衍生品交易市場，CME 近期透露正在探索推出自有加密貨幣的可能性。這一消息在加密產業引發廣泛關注，因為 CME 的任何舉措都可能重新定義機構參與加密貨幣市場的方式。
達菲在回應摩根士丹利分析師提問時確認，公司正在研究「我們自己的幣」的多項舉措，並可能將其部署於去中心化網路上。
代幣化現金與自有代幣
CME 的策略布局分為兩個層面：一方面是與 Google 合作的代幣化現金解決方案，另一方面則是探索自有代幣的可能性。
代幣化現金專案與 Google 合作開發，預計將於 2026 年稍晚推出，並由一家託管銀行協助交易。這是一款專為機構設計的產品，旨在優化清算與保證金流程，並與 CME 的核心衍生品基礎設施直接對接。
至於「自有代幣」則可能是另一種產品，公司可能「在去中心化網路上推出，供產業內其他參與者使用」。CME 尚未明確說明該「代幣」將以穩定幣、結算代幣或其他形式存在。
加密產品的全面擴張
CME 在加密領域的企圖心不僅止於發行代幣。公司正將其加密貨幣期貨與選擇權交易轉型為全天候 24 小時交易，計畫於 2026 年第二季實施。
自 2026 年 2 月 9 日起，CME 將擴大其受監管的加密貨幣衍生品產品線，推出卡爾達諾、鏈環與恆星的期貨合約。市場參與者可選擇標準合約與微型合約，以滿足不同投資規模的需求。
這些新產品的推出時機，正逢 CME 加密交易量強勁成長。2025 年，CME 加密貨幣期貨與選擇權的平均每日成交量達到創新高的 278,300 份合約（名目價值 120 億美元）。
風險控管與發行人品質
儘管積極探索創新，CME 在風險控管方面仍保持審慎。達菲明確指出，是否接受任何代幣化抵押品，將取決於發行人的品質及相關風險評估。
「如果你給我的是一家具系統重要性的金融機構發行的代幣，我可能會比收到一家三、四線銀行發行、用於保證金交易的代幣更放心。」達菲強調，發行人的信譽是評估代幣化抵押品的關鍵因素。
這種保守作法反映了清算機構在傳統市場中評估抵押品品質的方式。CME 願意審查其他鏈上資產，包括穩定幣與代幣化貨幣市場基金，前提是它們符合交易所的風險標準。
對加密產業的影響
CME 探索發行自有代幣的舉措，可能對加密產業產生深遠影響。這象徵著傳統金融機構對加密技術的接受程度邁向新高。
CME 的行動與摩根大通等華爾街競爭對手形成鮮明對比。花旗集團與摩根大通選擇使用代幣與私有網路，促進機構客戶更快速結算。
作為全球衍生品市場的領導者，CME 平台上的任何保證金結算變動都可能引發連鎖效應。代幣化現金工具可減少結算摩擦、縮短抵押品轉移時間，並讓不同產品間的保證金運用更加便捷。
06 機構加密交易的新格局
隨著 CME 等傳統金融巨頭深入加密領域，機構參與加密貨幣市場的格局正快速演變。CME 在 2025 年促成了近 3 兆美元的名目加密交易量，第四季成長動能更為明顯。
除了產品創新外，CME 也透過擴展其零售業務線來擴大客戶基礎。公司與 FanDuel 合作推出預測市場產品，在上線六週內即交易超過 6,800 萬份事件合約。
達菲指出，CME 客戶在所有六大資產類別中，平均每日保證金節省達 800 億美元，較 2024 年增加約 200 億美元。這些資本效率的提升，是吸引機構客戶的關鍵因素。
未來展望
截至 2 月 5 日，Gate Token（GT）於 Gate 平台上的價格為 7.24 美元。隨著 CME 等傳統金融巨頭正式進軍市場，以 Gate 為代表的專業交易平台，正成為連接傳統金融與加密世界的關鍵橋樑。
當華爾街的交易螢幕開始閃爍加密貨幣的即時價格，當全球最大衍生品交易所考慮發行自有代幣，加密產業已不再只是小眾玩家的實驗場。
傳統金融與加密世界的融合，正以前所未有的速度，在監管框架、產品創新與機構參與三大層面同步展開。這種融合將孕育出更複雜、高效且多元的金融生態系統。
