摩根士丹利於 2026 年 1 月 6 日正式向美國證券交易委員會提交文件，申請推出現貨比特幣信託與現貨 Solana 信託。
這家華爾街巨擘成為美國十大銀行中首家邁出這一步的機構，象徵傳統金融對加密貨幣的接受邁入新階段。
01 機構入場
摩根士丹利的這一步並非孤立事件，而是在華爾街對加密貨幣態度出現根本性轉變的背景下發生。
作為以總資產計算的美國十大銀行之一，摩根士丹利此次提交 Form S-1 文件，申請推出比特幣與 Solana ETF，是同級銀行中的首次嘗試。
這項行動背後，反映出華爾街「不能再等」的普遍共識。高盛、摩根大通與花旗集團等競爭對手早已積極強化數位資產部門。
甚至一向保守的 Vanguard 也在去年 12 月開放客戶交易加密貨幣 ETF，美國銀行近期亦調整政策，允許其財富顧問推薦比特幣 ETF 配置。
02 產品創新
根據申請文件，摩根士丹利的比特幣信託將直接持有比特幣，採取被動管理策略，不會因應市場狀況主動交易。Solana 信託則具備一項創新功能——質押（Staking）。
這代表該產品不僅追蹤 Solana 價格，還會將部分持有代幣用於支援區塊鏈網路運作並獲取獎勵。這種差異化策略，顯然旨在吸引希望獲得額外收益的投資人。
值得一提的是，Solana 目前為市值第六大的數位貨幣，其現貨 ETF 產品於 2025 年 12 月 31 日錄得 229 萬美元的淨流入。
03 市場反應
2026 年加密貨幣市場開局強勁，為摩根士丹利的入場創造有利條件。
1 月 5 日，美國現貨比特幣 ETF 迎來自 2025 年 10 月 7 日以來最大單日資金流入，淨流入達 6.97 億美元。貝萊德的 IBIT 產品引領此波趨勢，單日吸金 3.72 億美元。
同時期，現貨以太幣 ETF 也新增超過 1.68 億美元淨新資產。這種對前兩大加密資產的同步需求，顯示新年伊始數位資產類別的風險偏好情緒更為高漲。
1 月 6 日，比特幣交易價格一度飆升至 94,700 美元附近，自 1 月 1 日以來上漲超過 7%。以太幣上漲近 2%，短暫突破 3,300 美元，同期漲幅約 9%。Solana 表現更為突出，一天內大漲近 13% 至 143 美元，一週內漲幅接近 29%。
04 監管動能
當前美國政府的監管轉向，為華爾街機構進入加密貨幣領域掃清障礙。
2025 年 7 月，川普簽署《引導和建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS Act），為穩定幣建立了完整的監管架構。
同月，《加密貨幣法律責任、註冊與投資人透明度法案》（CLARITY Act）於美國國會通過，預計將於 2026 年 1 月 15 日在參議院獲得通過。
2025 年 9 月，美國證券交易委員會也修訂了包括加密資產在內的新商品 ETF 上市規則，為更多金融產品進入市場鋪路。
05 資金洪流
Strategas Securities 資深 ETF 策略師 Todd Sohn 指出：「對發行方來說，加密資產的規模已大到無法忽視。」
目前，超過 1,500 億美元資金配置於約 130 檔美國加密貨幣基金。僅現貨比特幣 ETF 產品目前的總淨資產就達 1,230 億美元，相當於比特幣總市值的 6.57%。
自 2026 年初以來，這些產品的淨流入已超過 11 億美元。QCP Capital 觀察到：「加密貨幣與更廣泛風險資產的連動性，越來越不像巧合，更像是年初的一種市場機制轉變。」
06 投資啟示
摩根士丹利管理約 1,900 萬名客戶資產，其進軍加密貨幣 ETF 領域，可能為市場帶來前所未有的機構資金流。
與貝萊德等資產管理公司不同，摩根士丹利擁有龐大的財富管理部門與數千名顧問。透過內部 ETF 產品，該銀行能將這些產品垂直整合進客戶投資組合，並將管理費用留在內部。
對一般投資人而言，這代表透過傳統經紀帳戶接觸加密貨幣將變得更加便利。股份將由授權參與者以現金或實物形式創建與贖回，散戶投資人則可於二級市場透過經紀帳戶買賣這些股份。
在 Gate 等主流交易平台上，投資人可密切關注比特幣、Solana 等主要加密貨幣的價格動態。截至 1 月 7 日，市場整體維持正向，比特幣穩定於 93,000 美元附近，Solana 則持續展現強勁走勢。
摩根士丹利計畫於 2026 年為其線上證券平台 E*Trade 客戶提供代幣交易支援，顯示該公司正積極擴展其數位資產基礎建設。
未來展望
截至 1 月 7 日，Solana 在 Gate 上價格為 139.37 美元，24 小時內上漲 0.5%。比特幣則穩居 92,500 美元關卡之上。
摩根士丹利申請文件中尚未明確託管安排細節，相關資訊預計將於後續修訂文件中揭露。一旦獲准，這些產品將於全國證券交易所掛牌，交易代碼尚未公布。
隨著 2026 年更多機構資金湧入，加密貨幣市場有望迎來新一波成長週期。貝萊德巴西業務發展總監 Cristiano Castro 透露，截至 2025 年 11 月，該公司現貨比特幣 ETF 已成為其主要收入來源，配置規模逼近 1,000 億美元。
