加密貨幣主經紀業務將成為傳統銀行連結機構投資者的關鍵橋樑。目前比特幣價格報 $95,459.4，24小時內上漲 4.51%，以太幣價格 $3,336.54，漲幅 7.54%。
什麼是加密主經紀業務
主經紀商在傳統金融中扮演機構投資者「交易中樞」的角色——提供融資、交易執行、清算結算等全方位服務。渣打銀行計劃將這套成熟的業務模式引入加密領域，為機構投資者打造完整的交易生態系。
渣打此項計畫的核心在於打通機構投資者進入加密市場的全流程通道。與傳統單一交易服務不同，主經紀業務將託管、融資與市場准入服務整合，形成一站式解決方案。
渣打銀行的策略布局
渣打銀行的加密策略展現出明確的發展路徑。自2023年投資加密託管機構Zodia Custody，進一步布局機構交易平台Zodia Markets，並預計於2025年7月成為首家為機構客戶提供現貨加密貨幣交易的全球系統重要性銀行。
去年12月，渣打的創投部門SC Ventures公開了Project37C項目，定位為「輕型融資與市場平台」。如今看來，這項計畫更像是主經紀業務的雛形。值得注意的是，渣打銀行將這項新業務置於SC Ventures旗下，而非核心銀行體系。這樣的架構設計頗具深意，巴塞爾III框架對未經許可的加密資產設定高達1250%的資本要求，而創投類曝險則面臨較低的資本要求。
機構化進程的加速器
市場結構正從「減半週期」主導，轉向「機構範式」主導的結構性調整。隨著美國現貨加密ETF的資產管理規模已達1,400億美元，機構投資者對加密資產的需求顯著提升。傳統金融機構在加密領域的競爭日益激烈。在美國，摩根大通據傳正探索為機構客戶提供加密交易服務，而摩根士丹利則已申請推出比特幣、以太幣和Solana的交易所交易基金。
主經紀業務的推出不僅降低機構投資者的參與門檻，也為市場帶來更穩定的流動性支撐。21Shares預測加密貨幣ETF的資產管理規模將於2026年突破4,000億美元。
市場前景與核心觀察
渣打銀行選擇透過SC Ventures部門而非核心銀行系統來營運新業務，反映了傳統金融機構在現行監管框架下的務實策略。監管政策的變化、技術系統的建設以及合規流程的完善，將是決定此業務成功的關鍵要素。
機構投資者對加密市場基礎設施的需求正加速成長。主經紀業務的本質，是將加密資產視為與傳統資產類別（如股票、債券）同等重要的投資標的，並提供相應的交易基礎設施。加密貨幣市場正經歷結構性變革，從早期以散戶情緒與比特幣減半週期主導，轉向由機構資金與專業化基礎設施驅動的新階段。
隨著渣打銀行推動加密主經紀業務，全球銀行業對數位資產的策略布局正從零散的「試點項目」轉型為系統性的業務架構。21Shares預估到2026年底，加密貨幣ETF的資產管理規模可能突破4,000億美元。Galaxy Digital更預測到2027年底，比特幣有望觸及25萬美元。傳統金融機構持續進場，為數位資產市場帶來新的流動性與穩定性，也為機構投資者提供更完善的交易基礎設施。
