美國證券交易委員會針對加密貨幣交易平台的指控：投資人須知

1,400萬美元加密貨幣詐騙案揭露平台欺詐：Morocoin、Berge與Cirkor如何欺騙投資人

2025年12月，美國證券交易委員會（SEC）對三家自稱加密資產交易平台的公司及四個投資俱樂部提起指控，此案成為加密貨幣領域監管執法的重要里程碑。該訴狀在科羅拉多州聯邦地區法院遞交，指控Morocoin Tech Corp.、Berge Blockchain Technology Co. Ltd.和Cirkor Inc.，以及AI Wealth Inc.、Lane Wealth Inc.、AI Investment Education Foundation Ltd.和Zenith Asset Tech Foundation等投資俱樂部，聯合策劃複雜的投資信心詐騙，向散戶投資人詐取超過1,400萬美元。此案展現不法分子針對有意進行加密貨幣交易的投資人所使用的高複雜度手法，並揭示未註冊平台運作的重大風險漏洞。

此詐騙採多層設計，偽造信譽並以欺詐手法套取資金。投資俱樂部主要在WhatsApp等通訊軟體上運作，詐騙分子偽裝成具備加密貨幣市場專業能力的金融專家。俱樂部成員以看似AI生成且有數據支撐的投資建議博取信任，利用人工智慧概念營造演算法投資的專業形象。隨後，犯罪分子引導受害者至Morocoin、Berge與Cirkor等平台開戶並注資，這些平台虛假宣稱取得政府牌照與監管授權。SEC指控顯示，相關平台甚至自稱持有包括SEC在內的監管機構牌照，塑造合法合規形象，進而誘導投資人大額轉帳。資金入帳後即被系統性挪用，詐騙分子還虛構安全型代幣發行，包裝成類似傳統股市IPO的投資機會。

SEC執法重點解析：未註冊加密貨幣交易平台面臨法律追責的原因

SEC始終將打擊未註冊加密貨幣交易平台作為保護散戶投資人、防範詐騙及無牌經營的執法核心。僅2025年，SEC在加密領域的執法行動已創新高，累計超過30件案件、追回26億美元投資人賠償及罰款，創下加密案件新紀錄。SEC之所以強力執法，來自對證券法的廣義解釋——即大量加密資產被認定為證券，必須履行合規義務。此一監管架構對交易平台提出明確法律要求，但許多營運方為逃避監管和合規成本，故意規避註冊。

如Morocoin、Berge和Cirkor等案件，平台違規行為皆觸犯保護投資人的核心證券法律。SEC指控這些交易平台違反《1933年證券法》第17(a)條、《1934年證券交易法》第10(b)條及10b-5規則。相關條文禁止在證券發行和銷售過程中虛假陳述與詐欺行為。投資俱樂部則面臨《證券法》第17(a)(1)及(3)條、《交易法》第10(b)條及10b-5規則的指控。此類違規最顯著的特徵在於故意偽造監管身分，謊稱持有政府牌照以獲得合法背書。SEC執法重點顯示，未註冊平台因缺乏合規基礎設施，對無法自行查證監管資訊的散戶投資人構成系統性威脅。SEC藉由查處金額巨大、結構複雜的高調詐騙案件，明確傳遞將強力打擊此類違法行為的政策信號。

投資人必須留意的警訊：損失發生前辨識虛假平台

投資人在評估加密貨幣交易平台時，需強化辨識警訊、分辨合規與非法平台的能力。Morocoin、Berge與Cirkor案例顯示，詐騙平台常運用高度複雜的社會工程手法，結合多重欺詐環節操控投資人。最常見警訊之一是透過社群媒體廣告主動拉人，特別是利用深偽影片讓知名金融專家「現身」為虛構交易機會背書。這類深偽影片營造名人背書和專業信譽假象，規避投資人理性質疑。詐騙分子利用社群媒體的擴散力，迅速鎖定大量潛在受害者，遠勝傳統管道。

詐騙方案的運作結構同樣隱藏需警覺的訊號。合規平台組織架構透明，具可查詢資質的合規長、法務及風控人員。詐騙平台則多設「教授」、「助理」等身分，透過群組提供個人化投資建議並推動資金注入。群組不僅營造虛假共識和社交壓力，也切斷外部查證管道，打造偽造的投資社群氛圍。投資人需明確，合法平台不會以私訊或群組進行業務，所有操作均有官方帳戶結單及監管報告留存。承諾保本或穩定高回報的平台因市場波動實際無法實現。宣稱AI生成建議可消除風險的說法，尤其吸引經驗不足投資人，但合規交易必須承擔市場風險，無法完全規避。

合規交易所與詐騙平台的關鍵合規要求

受監管體系保障的註冊加密貨幣交易平台，必須履行一系列詐騙平台刻意迴避的嚴格合規要求。SEC規定平台依據業務模式與產品性質註冊為全國性證券交易所或另類交易系統。註冊過程需詳細揭露技術基礎設施，包括保障客戶資產安全、防止未授權存取的安全措施。平台必須建置符合業界標準的網路安全架構，定期接受獨立第三方安全稽核，並為數位資產托管配置保險。這些基礎設施投入龐大，詐騙平台無法負擔，因此選擇偽造牌照逃避監管。

合規平台還須建立完善的客戶保護機制，包括客戶資產與平台自有帳戶嚴格分離、維持充足準備金因應潛在損失、執行KYC身分及地址驗證。SEC針對加密資產證券經紀人實物持券規定，要求平台透過文件與受監管銀行或託管機構合作，確保客戶資產可查可控。此外，合規平台須制定反內線交易和搶先交易政策，部署交易監控系統辨識可疑行為，並完整記錄所有交易以備監管稽核。上述合規要求構成詐騙平台難以仿效的責任體系。合規註冊所要求的高度透明與詐騙運作所需的隱密性根本互不相容，真正合規與詐騙無法並存。

投資人保護路線圖：交易前如何查證加密平台監管資質

投資人可依明確步驟查證平台監管資質，避免資金落入未註冊平台。最直接方法是造訪SEC官方EDGAR資料庫，搜尋平台註冊實體名稱，確認其證券交易所或經紀商註冊狀態。合規平台會在官網明顯位置公開監管登記資訊，因合規性是吸引具風險意識投資人的重要競爭力。投資人應獨立查證登記資訊，而非僅依賴平台自行提供的連結，因詐騙平台常展示過時或偽造的登記文件，極具誤導性。SEC亦維護註冊交易所及經紀商名單，投資人可據此查證平台聲稱。

除SEC查證外，投資人還應留意平台是否與權威金融機構簽署資產托管協議，保障數位資產安全。像Gate這類主流平台，會與受監管託管人或銀行合作，並能獨立證明資產隔離與安全措施。投資人可要求查驗客戶資產托管文件，並主動聯繫託管機構核實。拒絕揭露托管資訊或聲稱其安全方案無法查證的平台，均為重大風險信號。此外，投資人應審查平台歷史營運紀錄、合規報告、監管文件及權威區塊鏈或網路安全機構發布的第三方安全稽核。社群媒體活躍並不代表合規——許多詐騙平台同樣設有專業管理的社群帳號。投資人應以政府官方登記及多年歷史營運紀錄為優先查證依據。透過多元系統性驗證監管資質，花費時間遠低於在詐騙平台注資的災難性損失。堅持系統查證流程，可大幅降低投資人遭複雜信心詐騙鎖定的風險。