XRP ETF：權威指南

重要資訊

近年來，現貨型XRP ETF在新監管標準下，透過自動申報流程正式啟動交易。此產品的推出，源於大型加密資產業者與監管機構達成和解，明確二級市場XRP不屬於證券。作為美國首檔實物支持型ETF，多家資產管理公司已在主要交易所上市相關產品。

此舉標誌加密資產市場監管趨於透明，機構投資人加速布局，成為關鍵轉捩點。投資人可直接透過證券帳戶取得XRP曝險，大幅降低加密資產投資門檻。

近年來兩大主流XRP ETF

目前，美國主要交易所上市的XRP ETF分為兩大類型，各具投資策略與風險特性，投資人可依需求彈性選擇。

現貨型XRP ETF由機構冷錢包直接持有真實XRP代幣，實現一對一實物曝險，最大程度減少追蹤誤差，投資人可享受基金實際持有XRP價值回報。

期貨型XRP ETF以期貨合約追蹤XRP價格波動，除標準1倍產品外，還包括2倍做多、-1倍與-2倍做空等多類型。此類產品手續費相對較高，並伴隨槓桿型產品的價值遞減風險。

現貨型XRP ETF概覽

現貨型XRP ETF直接持有真實XRP代幣，於美國主流證券交易所上市，屬於傳統投資信託。投資人僅需購買ETF份額，無須設定加密錢包、管理私鑰或擔心交易所安全，即可取得XRP價格曝險。

基金透過主流託管機構的冷錢包嚴格保管XRP，並以獨立價格來源每日計算淨資產價值（NAV），透明度高，保障投資人資產安全。

現貨型XRP ETF託管體系達業界頂級安全標準，採用多重簽名錢包、冷儲存及定期稽核等多層安全措施，有效降低駭客攻擊及非法存取風險。

核心優勢

現貨型XRP ETF具備傳統加密資產投資未能提供的多項優勢。首先，機構冷錢包持有的真實XRP實現百分之百資產支持，確保投資人安全。其次，能緊貼XRP即時價格，幾乎無價格偏離風險。

可透過證券帳戶或退休計畫（IRA、401k等）持有，便於納入現有投資組合並享有稅賦優惠。手續費具競爭力，部分產品還有暫時免除政策，降低長期投資成本。

適合對象： 追求長期、簡單、純粹XRP投資的用戶。

期貨型XRP ETF概覽

期貨型XRP ETF不持有實體代幣，而是追蹤受監管交易所的XRP期貨合約價格。此產品為投資人帶來XRP價格波動的間接曝險，包含2倍做多及反向（做空）產品，有助放大收益或損失。

最大特色是可用槓桿捕捉短期價格波動，但因每日結算機制與展期成本，僅適合短線交易，不宜長期持有。

主流期貨型XRP ETF

多家資產管理公司提供多樣化期貨型XRP ETF，1倍日常追蹤產品簡單明瞭，2倍槓桿型適合積極型投資人。

反向型（-1倍、-2倍）則適合避險或在XRP下跌行情中獲利。

重要提醒： 由於每日結算與展期成本影響，此類產品僅適合短期操作，長期持有風險高。投資人需充分瞭解產品機制。

現貨型與期貨型XRP ETF對照

現貨型與期貨型XRP ETF分別滿足不同投資需求，以下表格清楚呈現主要差異：

現貨型ETF適合以長期資產配置為目標的投資人，透過真實XRP實現穩定曝險。期貨型ETF則偏好短期波動交易的投資人。

XRP ETF監管進程全覽

初期：監管訴訟與階段突破

XRP ETF成長始於監管機構訴訟，XRP被認定為未註冊證券，多家美國交易所被迫下架。產業面臨監管不明挑戰。

法院裁定「交易所程式化銷售不屬於證券」是關鍵轉折，為釐清XRP法律地位與ETF核准奠定基礎。

中期：期貨ETF率先突破

法院判決後，監管機構與主流交易所集團迅速推出期貨合約，首檔期貨ETF上市，完善衍生品市場基礎，也為現貨型ETF鋪路。

多家資產管理公司密集上市非槓桿及槓桿型期貨ETF，市場流動性與成交量顯著提升，XRP ETF市場日益成熟。

最終階段：和解、非證券屬性明確

經多年協商，大型加密企業支付民事罰款，雙方撤銷所有上訴。法院將二級市場XRP交易永久指定為非證券，法律地位終於明朗。

此次和解是XRP ETF市場發展的重大轉捩點，明顯提升投資人信心與市場穩定性。

新監管標準出台

和解後數週，監管機構發布商品型加密資產ETP新上市標準，合格申報可自動核准，無需逐案審查。

新標準解決了比特幣、以太坊現貨ETF長期延宕問題，推動XRP ETF市場快速發展。

美國上市XRP現貨ETF一覽

目前，多家資產管理公司已推出各具特色及費用結構的現貨型XRP ETF。主要產品概覽如下：

稀有代碼現貨型ETF

某資產管理公司取得極為罕見的一字母代碼，顯著提升市場辨識度，上市初期即吸引大量資金流入。

首日創紀錄成交量產品

另一家公司產品上市首日創下加密資產ETF史上最大成交量，數億美元流入展現市場對XRP ETF的強烈需求。

最低手續費現貨型ETF

全球大型資產管理公司推出的產品創下現貨型加密ETF史上最低費率，並提供資產規模達標前的手續費免除，極具成本競爭力。

美國首檔現貨XRP ETF

最早核准的現貨型XRP ETF作為市場先驅，維持穩定資產管理規模，贏得投資人信賴。

備兌買權策略型ETF

部分產品採用備兌買權策略，追求定期收益，適合重視收益型投資人。以月度為周期設定收益目標，年化報酬率突出。

美國上市XRP期貨ETF一覽

期貨型XRP ETF早於現貨型上市，推動衍生品市場基礎設施完善。以下為主要期貨型XRP ETF概覽。

非槓桿型期貨ETF

首檔非槓桿型期貨ETF實現1倍XRP期貨追蹤，投資方式簡單，目前管理資產達數十億美元，佔據重要市場地位。

槓桿型期貨ETF

2倍做多日常追蹤產品面向積極型投資人，在槓桿型ETF市場佔主導，管理資產達數百億美元。

反向型期貨ETF

-1倍反向型用於避險，XRP下跌行情可獲利，廣泛用於風險管理。

-2倍反向型適合積極空頭策略，追求跌勢高回報，成交量突出。

互換與期貨複合型ETF

部分公司推出互換與期貨組合的2倍做多型產品，上市初期即實現強勁資金流入，資產達數億美元。

XRP ETF市場最新動態與里程碑

近年來，在新監管標準下，自動核准機制推動多項重要事件。以下為XRP ETF市場主要新聞摘要：

首日創紀錄成交量

某公司產品上市首日創全年最大ETF首秀，數億美元流入顯示投資人對XRP ETF高度興趣，反映市場成熟度。

稀有代碼獲准

另一公司於主流交易所獲得罕見一字母代碼，策略品牌塑造提升市場辨識度與投資人關注，增強未來成長預期。

業界最低手續費公布

全球大型資產管理公司公布現貨型加密資產ETF史上最低費率，資產規模達標前還免收手續費，極具吸引力。該公司管理總資產超過1兆美元，以專業與實力贏得投資人信賴。

機構投資人大規模資金轉移

鏈上數據顯示，近年有數千萬枚XRP轉入主要託管機構，顯示機構投資人積極進場，預期將進一步提升ETF流動性。

期貨ETF管理資產擴大

期貨型ETF合計管理資產已達數百億美元，槓桿型產品市場佔主導，非槓桿型產品亦持續吸引資金流入，展現XRP ETF市場健康發展。

創設與贖回機制優化XRP流動性

創設（Creation）與贖回（Redemption）機制連結ETF資金流與現貨市場，是提升市場效率的核心架構。此機制最大程度縮小ETF與現貨XRP價格差距，提升整體市場效率。

創設流程

當ETF價格高於淨值（NAV）時，授權參與者（AP）在市場買入XRP並存入託管機構，取得新ETF份額。此舉使ETF資金流直接轉化為現貨買盤。

授權參與者多為大型金融機構或專業做市商，具備高效執行大宗交易能力，透過ETF價差與NAV套利，維持市場平衡。

贖回流程

當ETF價格低於NAV時，授權參與者贖回ETF份額並取得對應XRP，ETF資金流出直接成為現貨賣壓。

贖回機制調節ETF市場過剩供給，防止價格下行偏離，確保投資人可公允交易ETF。

市場影響

創設與贖回機制的套利交易使ETF價格貼近現貨價格，買賣價差縮小，交易成本降低，長期有助於市場波動度下降。

此機制顯著提升XRP ETF市場流動性，為投資人提供高效、透明的交易環境。隨機構投資人持續進場，機制效益將更為明顯。

XRP ETF投資優勢

XRP ETF大幅簡化傳統投資人加密資產投資流程，主要優勢包括：

支援退休帳戶

XRP ETF可透過IRA、401k等退休計畫及證券帳戶持有，便於享受稅賦優惠。傳統加密資產難以納入退休帳戶，ETF打破此障礙。

在退休帳戶持有XRP有助長期資產累積，兼享稅賦遞延或免稅成長與加密市場成長潛力。

全面監管與每日稽核

XRP ETF受到嚴格監管，每日稽核、透明度高，有效降低詐欺風險，投資人可安心託管資產。

與傳統金融商品同樣，適用同類監管架構，投資人保護更完善。定期報告與資訊揭露，投資人可隨時掌握基金狀況。

機構級資產管理

XRP ETF資產由機構級託管人管理，安全標準遠高於個人錢包，有效降低駭客風險與非法存取。

多重簽名錢包、冷儲存與定期稽核等多層安全措施，保障資產安全。

定期收益型產品選擇

部分XRP ETF採用備兌買權策略，實現月度穩定收益，透過持有XRP出售期權獲得權利金。

年化報酬率高，適合重視收益或現金流的投資人，但牛市上漲空間有限。

券商管道高流動性

XRP ETF可透過主流券商即時交易，無須加密錢包或繁瑣流程，與股票買賣一樣便利。

市場流動性高，買賣價差縮小，交易成本低，大宗交易亦能高效執行。

稅賦優惠政策

在合格帳戶（如IRA）持有XRP ETF可享稅賦遞延優勢。與直接持有加密資產相比，稅務優惠更大，有助提升長期回報。

ETF交易依證券標準處理，稅務申報更簡便，避免加密資產稅務複雜問題。

XRP ETF投資風險

XRP ETF雖能降低多項風險，但加密資產本身風險及ETF特性限制仍需留意，主要風險包括：

年度管理費

XRP ETF年管理費約0.19%至0.75%，長期持有仍會影響投資回報，須留意累積效應。

部分ETF初期免除費率，但為階段性政策，後續將恢復正常費率，投資決策須留意長期成本結構。

不支援空投、質押、DeFi

持有XRP ETF無法取得鏈上空投、質押收益、DeFi協議利息等權益，上述收益僅限直接持有者。

隨加密生態發展，未來鏈上收益機會將更豐富，ETF持有人無法參與，須提前知悉。

價格波動風險

XRP ETF完全反映XRP價格變動，加密市場波動度極高，單週波動5%至15%並不罕見。

ETF可部分緩解風險，但根本性價格波動性依然存在，投資人需依自身風險承受能力合理配置部位。

備兌買權型上漲空間有限

備兌買權ETF可定期提供收益，但牛市上漲空間有限，出售期權時XRP大漲時收益受限。

此策略適合震盪或溫和上漲行情，極端行情可能不如普通現貨型ETF。

追蹤誤差與流動性風險

XRP ETF目標緊貼現貨價格，但仍可能出現追蹤誤差，導致ETF與現貨價格偏離。

ETF上市初期流動性不足，買賣價差可能擴大。隨市場成熟，該問題有望改善，早期投資人須留意相關風險。

監管風險

XRP法律地位已明確，ETF獲准，但未來監管變化風險仍存在。加密市場變化迅速，監管態度可能調整。

若新規出台，可能影響XRP ETF運作與交易，投資人須密切關注監管動態並調整投資組合。

XRP ETF與比特幣/以太坊ETF比較

XRP ETF與比特幣、以太坊ETF有眾多共通點，但部分關鍵差異如下：

發行時間與核准流程

XRP ETF上市晚於比特幣及以太坊ETF，但受惠於自動核准流程。前兩者需長期逐案審查，XRP ETF可快速核准。

此變化顯示監管環境日益成熟，加密ETF市場發展加速，未來其他加密ETF亦可能採用同類流程。

資金流入規模

比特幣ETF上市以來資金流入達數百億美元，市場佔有率極高。以太坊ETF亦達數十億美元流入。

XRP ETF尚處初期，流入規模較小，但成長空間大，隨市場認知提升與機構入場，資金流入有望加速。

應用場景差異

比特幣定位數位黃金，主打價值儲存；以太坊作為智能合約及DeFi基礎設施；XRP專注國際支付與轉帳。

差異影響各ETF投資屬性，投資人應依自身目標與策略選擇最合適產品。

XRP ETF與交易所現貨購買比較

XRP ETF與交易所現貨購買各有優劣，主要比較如下：

監管與安全性

XRP ETF受全面監管保障，投資人安全性高。交易所現貨雖有州及聯邦監管，但強度不及ETF。

安全部分，ETF由機構級託管人保障，交易所則需投資人自行管理，需防範駭客與平台風險。

交易時間與彈性

XRP ETF僅於美股時段交易，交易所則全天候開放，交易更具彈性。

加密市場常於夜間及週末波動劇烈，重視即時交易者建議選擇現貨。

成本與手續費

XRP ETF收取年度管理費，交易所現貨僅收交易手續費，多數平台費用極低，長期成本優勢明顯。

但交易所可能產生提領費、網絡費等附加成本，須綜合評估。

鏈上功能存取

直接持有XRP最大優勢在於可享有空投、質押、DeFi協議等鏈上權益，ETF持有人無法取得。

隨加密生態發展，鏈上收益機會將更豐富，重視此類權益者建議選擇現貨持有。

總結

現貨型XRP ETF因監管和解及新自動核准標準，近年來後期啟動交易；期貨型XRP ETF更早上市，完善衍生品市場基礎。期貨型ETF管理資產達數百億美元，為現貨型ETF鋪路。

相關產品讓美國投資人可透過證券或退休帳戶合規投資XRP，創設與贖回機制提升流動性，並降低短期波動度。

投資人可選擇：

XRP ETF：僅於股票市場時段交易，受監管，支援退休帳戶，機構級資產管理及稅賦優勢。

交易所現貨XRP：全天候交易，無管理費，全面享受鏈上權益，包括空投、質押、DeFi等。

兩大方式均屬合法，投資人可依目標、風險偏好及交易風格自由選擇。長期資產配置建議ETF，主動交易或重視鏈上權益建議現貨。

XRP ETF市場仍在初期，未來成長空間大，新產品和優化持續涌現，投資人選擇將更豐富。隨加密市場成熟，XRP ETF有望成為主流投資工具。

FAQ

XRP ETF是什麼？與直接購買XRP有何差異？

XRP ETF是一種基於XRP期貨的槓桿基金，無需持有XRP即可參與市場波動。與直接購買不同，屬於透過衍生品間接投資。

如何購買XRP ETF？需要哪些條件與步驟？

購買XRP ETF需開設證券帳戶，於主流券商完成身分驗證與資金入帳後，在平台搜尋「XRP ETF」，指定購買數量並確認訂單即可。

投資XRP ETF的主要風險為何？

XRP ETF最大風險在於價格高度波動。作為追蹤加密資產期貨的ETF，XRP價格變動帶來極高波動性，投資人需承擔相當風險。

XRP ETF與傳統投資方式相比有何優劣？

XRP ETF優勢在可透過傳統券商帳戶交易，無需操作加密貨幣交易所。缺點包括監管不確定性、初始成本偏高及市場波動度大。

XRP ETF在不同國家及地區的監管現況如何？

XRP ETF在美國及歐洲主要國家尚未核准，新加坡及阿聯酋監管簡明且鼓勵創新。全球監管差異大，美國態度最為嚴格。

XRP ETF費用結構如何？包含哪些費用？

XRP ETF基金管理費為0.5%，涵蓋託管、管理及指數授權費用，專為機構投資人設計，費率具競爭力。

XRP ETF歷史績效如何？過去一年報酬率是多少？

XRP ETF（XRPI）截至2026年1月10日，年初至今報酬率為23.84%，表現穩健，實現穩定成長。