VIX–比特幣相關性在政治與貨幣不確定性中重新浮現 | Bitcoinist.com
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比特幣在90,000美元以下難以重新獲得動能，市場正處於宏觀不確定性和風險偏好降低的複雜環境中。價格行動仍然猶豫不決，反映出一個更廣泛的環境，參與者越來越專注於外部信號而非加密貨幣特定的催化劑。根據CryptoQuant的見解，這個超級星期三伴隨著市場的強烈共識：聯邦儲備局普遍預期將維持利率不變。
相關閱讀：比特幣大戶由分配轉向早期再積累 – 詳情 這一預期反映在波動性市場中。VIX指數為16.89，將股票市場置於中等波動區域，通常被解讀為警戒水平而非全面恐慌。然而，儘管利率預期穩定，美元仍在持續走弱，突顯貨幣政策並非唯一影響全球資本流動的因素。
美元的疲軟越來越多地與美國總統特朗普相關的政治和經濟決策掛鉤，為投資者增添了另一層不確定性。
隨著對美國資產信心的動搖，資金已轉向被視為避風港的資產。這一轉變推動了黃金和白銀的重新上漲，彰顯市場的防禦姿態。在這種背景下，比特幣未能重新突破90K，反映出其對更廣泛風險情緒的敏感性。比特幣並未作為即時避風港，而是在宏觀謹慎與缺乏明確方向性觸發點之間掙扎，使市場處於脆弱且反應敏感的狀態。
VIX–比特幣相關性凸顯對宏觀壓力的敏感性
根據報告，VIX–BTC風險相關性成為解讀比特幣在當前宏觀環境中行為的關鍵框架。該指標追蹤傳統市場波動性（由VIX衡量）與比特幣的局部和週期性底部之間的關聯。它並非作為時機信號，而是作為壓力溫度計，幫助評估傳統金融風險何時開始轉化為加密市場的轉折點。
歷史背景進一步強化了其相關性。在2025年，比特幣在7次FOMC會議中有6次下跌，周圍幾天平均下跌7.47%。政策預期仍然穩固，聯邦基金利率目前在3.50%–3.75%範圍內，為2022年9月以來的最低水平。同時，美聯儲宣布計劃在30天內回購400億美元的國債票據，增加流動性，並未暗示即將降息。
VIX-比特幣風險相關性 | 來源：TradingView上的BTCUSDT圖表
在波動性方面，VIX為16.89，將市場置於中等壓力的警戒區域。歷史上，這一相關性框架曾標記出當前周期的最後兩個比特幣局部底部，也曾識別出上一個熊市的底部。
結論並非保證底部已經形成，而是風險仍然較高。由於市場預期降息僅在3月或9月，比特幣仍與由美國驅動的壓力同步交易，使得超級星期三成為波動性與比特幣關係的另一個重要考驗。
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價格動能仍然脆弱
比特幣日線圖的價格行動顯示，市場在經歷劇烈修正後陷入脆弱的盤整階段。BTC目前在89,000美元左右交易，難以重新獲得動能，因為未能收復下降的移動平均線簇。
相關閱讀：加密資本轉向金屬：白銀突破100美元，黃金觸及5千美元，比特幣ETF出血 從十月高點的拋售建立了明顯的低高點和低點序列，確認了由擴張轉向分配的趨勢轉變。自12月低點（約在85,000美元中段）以來，價格已穩定，但仍被壓制在92,000–94,000美元區域以下，該區域之前的需求轉變為阻力。在近期的橫盤運動中，成交量下降，顯示參與度降低，買賣雙方都缺乏信心。
在結構上，這是一個壓縮階段，而非確認的反轉。保持在86,000–87,000美元的支撐範圍之上至關重要，以避免再次下行壓力。然而，若未能果斷收復50日和100日均線，上行嘗試仍屬於修正性。
市場暫停，尚未解決，方向將取決於需求是否伴隨成交量回升或賣壓重新掌控。
特色圖片來自ChatGPT，圖表來自TradingView.com
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