策略 (MSTR) 透過股權和優先股出售籌集的 $204 百萬美元 購買基金擴大比特幣持有量

策略（MSTR），最大公開交易的比特幣持有公司，上週以約2億410萬美元的價格購入3,015 BTC，資金來源為普通股和永久優先股的發行。此次購買以每比特幣67,700美元的平均價格執行，使公司總持有量增至720,737 BTC，根據週一早盤的交易價格，市值超過620億美元。

根據向美國證券交易委員會（SEC）提交的週一文件，這家位於維吉尼亞州的軟體與比特幣開發公司，透過普通股銷售籌集約2億2990萬美元，以及其變動利率A系列永久性優先股（STRC）淨收益710萬美元，資金用於此次收購。週一早盤比特幣交易價格約為86,000美元，使公司總持有量的市值遠高於其54.77億美元的總購買成本。整個投資組合的平均購買價格約為75,985美元每比特幣。

資金結構：普通股在近期募資中佔主導

策略的最新比特幣收購主要由傳統普通股發行資金支持，約佔此次約2.37億美元募資的97%。

公司的市場內銷（ATM）普通股發行計劃籌得2億2990萬美元，而STRC優先股則貢獻了710萬美元的淨收益。這種資金組合顯示公司仍然高度依賴普通股稀釋來資助比特幣策略，儘管近期市場推廣重點放在其優先股作為替代融資工具。

STRC股息調升標誌第七次調整

與比特幣購買同步，策略宣布將其STRC優先股的每月股息提高至11.5%，這是自2025年7月推出該產品以來的第七次調整。

公司將STRC定位為“數字信貸”，作為一種低波動性、高收益的現金工具，旨在吸引追求收益的投資者，同時不進一步稀釋普通股股東。自成立以來，策略已發行約34億美元的STRC，並以25億美元的首次公開募股為基礎，因機構需求而擴大規模。

企業比特幣持有市值突破620億美元

經過最新收購，策略目前持有720,737枚比特幣，總成本為547.7億美元。根據週一約86,000美元的交易價格，該公司加密貨幣持有的市值超過620億美元，未實現的收益約為72億美元。

公司的平均購買價格為75,985美元每比特幣，低於當前市場水平，儘管近期數字資產市場波動，整體持倉仍處於正面。

常見問題

為何策略同時使用普通股和STRC優先股來購買比特幣？

策略採用雙重融資方式，以平衡股東稀釋問題與維持資本市場的融資能力。普通股銷售提供即時大量資金，但會稀釋現有股東；而STRC優先股則提供另一種針對追求收益投資者的融資來源，儘管其在近期募資中所佔比例較小——約佔上週總額的3%。

策略目前的比特幣平均購買價格是多少？

根據公司自2020年開始購買比特幣以來的總成本547.7億美元，策略持有的720,737枚比特幣的加權平均成本約為75,985美元每比特幣。

提高STRC股息對策略的財務義務有何影響？

將STRC股息提高至11.5%會增加公司對優先股股東的固定成本義務。策略已累積數十億美元的現金儲備，專門用於提前支付這些股息。股息調整反映公司努力維持該產品對機構投資者的吸引力，特別是在市場波動的情況下。