韓國股市單日暴跌逾 10%，中東衝突觸發「熔斷」機制

中東衝突升級導致韓國股市週三暴跌，韓國綜合股價指數（KOSPI）與創業板指數（KOSDAQ）均在首爾早盤交易中下跌逾 10%，觸發熔斷機制，創下自 2024 年 8 月以來最糟糕的單日表現。加密貨幣研究員將此定性為「黑天鵝事件」，並指出過去四日全球股市市值已蒸發 3.2 兆美元。

石油高度依賴是韓國受創最深的根本原因

（來源：谷歌財經）

Bianco Research 執行長 Jim Bianco 指出了韓國在此次危機中反應最為劇烈的核心邏輯：「韓國 94% 的石油依賴進口，其中 75% 來自中東。因此，不難理解為什麼韓國的『石油依賴者』會感到恐慌。」岩井證券首席策略師島田和明亦分析，投資人選擇拋售此前表現強過其他主要指數的韓國綜合股價指數和日經指數，以鎖定獲利。

同日，日本日經指數和東證指數均下跌近 4%；香港恆生指數跌 3%；中國上證綜指跌 1.3%。泰國作為另一個主要的中東石油進口國，其股市同日亦下跌了 7.8%。

原油飆升與霍爾木茲海峽危機

此次全球市場恐慌的核心，是中東衝突對全球石油供應的直接威脅。根據 OilPrice 報導，自 2 月 28 日美以空襲展開以來，布蘭特原油上漲 14% 至每桶 82 美元，WTI 原油上漲 12% 至 75 美元。伊朗威脅封鎖霍爾木茲海峽後，川普在 Truth Social 表示，「如有必要，美國海軍將盡快開始護送油輪通過霍爾木茲海峽」，並稱美國擁有「幾乎無限的」武器供應，戰爭可以「永遠打下去」。

加密研究員李成勳（Lee Seong-hoon）表示：「這不僅僅是一場戰爭。這是自 1973 年以來最嚴重的地緣政治衝擊。」他同時指出，韓國股市交易暫停是因為「崩盤速度太快，系統無法應對」。

此次中東危機對全球市場的關鍵數據影響

韓國股市：KOSPI 與 KOSDAQ 均暴跌逾 10%，觸發熔斷，創 2024 年 8 月以來最大單日跌幅

其他主要亞股：日經指數和東證指數各跌近 4%；泰國股市跌 7.8%；香港恆生跌 3%；上證綜指跌 1.3%

原油市場：布蘭特原油自 2 月 28 日起上漲 14% 至每桶 82 美元；WTI 上漲 12% 至 75 美元

全球市值損失：過去四個交易日全球股市市值蒸發約 3.2 兆美元

加密貨幣市場：當日總市值僅下跌 0.5% 至 2.39 兆美元（據 CoinGecko），相對抗跌

常見問題

股市熔斷機制是什麼，韓國股市此次熔斷的觸發條件是什麼？

股市熔斷機制是一種在股價快速急跌時，自動暫停交易一段時間的保護措施，旨在防止恐慌性拋售失控。韓國股市此次熔斷的觸發，是 KOSPI 和 KOSDAQ 均在短時間內下跌逾 10%，達到韓國證券交易所設定的啟動門檻。加密研究員形容，這次是因為「崩盤速度太快，系統無法應對」。

霍爾木茲海峽封鎖威脅為何對韓國影響如此深遠？

霍爾木茲海峽是全球最重要的石油運輸通道之一，韓國 94% 的石油依賴進口，其中 75% 來自中東。一旦供應中斷，能源成本飆升將直接衝擊韓國的製造業和整體經濟，這是韓國股市在此次危機中反應最為劇烈的根本原因。

加密貨幣市場為何在此次股市崩跌中相對抗跌？

據 CoinGecko 的數據，加密貨幣總市值當日僅下跌 0.5%，相較股市表現較為穩定。然而，加密市場今年迄今仍累計下跌約 21%，此次的小幅波動可能反映市場已在早期提前消化了地緣政治風險，而非代表加密貨幣已成為公認的避險資產。