混沌實驗室（Chaos Labs）退出 Aave 風險管理員職務，理由是治理爭議與 Aave V4 的不確定性

Chaos Labs 是風險管理公司，自 2022 年以來為 Aave 上發起的每一筆貸款定價，並在所有 Aave V2 與 V3 市場中進行風險管理。該公司於 2026 年 4 月 6 日宣布，經過超過三年後，它將卸任該協議的官方風險管理者。

創辦人 Omer Goldberg 表示，由於在如何管理風險方面與 Aave Labs 存在根本性分歧，以及在缺乏獲利能力、其他兩位核心貢獻者 BGD Labs 與 Aave Chan Initiative (ACI) 的近期離職，還有在 3 月 Aave 發生一宗 $27 million 的預言機故障後，風險管理者的法律責任未被明確界定等因素之下，公司決定下台，並表示這是平台準備推出更具彈性的 Aave V4 時作出的安排。

對 Aave V4 風險管理的根本性不一致

Goldberg 表示，離開的決定並非倉促做出，但目前的合作內容已不再反映 Chaos Labs 認為應如何管理風險。Aave V4 於一週前才正式推出，代表對平台進行了重大改造，引入新的「樞紐-放射」流動性系統，將 Aave 擴展到新的市場與使用情境。儘管 Aave Labs 執行長 Stani Kulechov 已將 V4 描述為把 Aave 帶入現實世界的契機，Goldberg 仍指出，升級在短期內帶來顯著風險。

V3 將在 V4 完全吸收其市場與流動性之前仍需持續支援；Kulechov 稱這個流程是為了加速而希望推進的，但 Goldberg 警告這可能需要數月甚至數年。Goldberg 表示：「轉換期間的工作量不會減半。它會翻倍。」他補充說明，在 BGD 與 ACI 歸於沉寂之後，Chaos Labs 是最後仍留任的技術貢獻者，這意味著它的工作量原本就會增加。承擔新的責任需要新的基礎設施、工具、模擬，以及在尚未經過實戰考驗的程式碼庫上，從零到一地完成一整套完整營運負擔。

Kulechov 回應稱，出於安全考量，預期 Aave V4 的推出將會受到控制且延長，同時指出 V3 仍維持完全可運作，且不會有被迫遷移或截止期限。

獲利挑戰與預算分歧

Chaos Labs 過去三年一直處於虧損狀態。Goldberg 透露，Aave Labs 提供了提高後的 $5 million 預算，以留住 Chaos Labs 並縮小其預算缺口。Chaos Labs 在 2025 年的預算為 $3 million，而其估計要同時監督 V3 與 V4 的最低需求為 $8 million，這相當於 Aave 協議收入的 5.6%。此數字並未涵蓋其他更難以量化定價的營運與法律風險。

Goldberg 承認，即便如果經濟面問題能夠得到解決，Aave 上關於應如何優先處理與管理風險的錯位仍將持續存在，而這並非僅靠提高預算就能修補。

預言機故障凸顯法律責任灰色地帶

此次離開緊隨著 2026 年 3 月的一次事件。在該事件中，Aave 上一個設定錯誤的 Chaos Labs 預言機導致約 $26.9 million 的錯誤清算發生在使用質押 Ether 作為抵押的部位。CAPO 風險代理程式回報了一個不正確且偏低的價格比率，使多個帳戶在參數被手動修正之前就被推至健康因子門檻以下。儘管沒有產生壞帳，且受影響的用戶原本應獲得補償，但這次事件凸顯了對做出會在數秒內移動數千萬美元的協議層級決策的風險管理者而言，所處的法律灰色地帶——然而這些人卻在缺乏明確的監管安全港或清楚界定的責任體系下運作。

Goldberg 警告，風險管理者目前在某些事情出錯時仍缺乏清楚的監管框架或安全港；這項擔憂也促成了 Chaos Labs 決定退出。

在去中心化金融（DeFi）最大借貸協議中治理紛擾加劇

Chaos Labs 是近幾個月內第三家從 Aave 退後的核心貢獻者。2026 年 2 月 20 日，負責 Aave V3 程式碼庫的開發團隊 BGD Labs 宣布，它將不再尋求續約，並在其合約到期後停止提供貢獻。2026 年 3 月 3 日，協議的核心治理團隊 Aave Chan Initiative (ACI) 宣布它將關閉營運並退出 Aave；創辦人 Marc Zeller 指出這源於一場冗長的權力角逐，並警告稱，最近的一次投票把 Aave Labs 的「史上最大 DAO 預算」帶到了桌面上。

這些裂痕出現之際，Aave 仍持續主導約佔去中心化金融（DeFi）借貸市場 30-40% 的份額，且接近該領域 TVL 的四分之一；其近期已突破 $50 billion 的總鎖倉價值。該協議累計已處理約 $3.33 trillion 的存款總額，以及將近 $1 trillion 的貸款。

Aave Labs 的治理與資金提案

作為其近期「Aave Will Win」提案的一部分，Kulechov 建議將 Aave Labs 轉為 DAO 子公司，以因應因 Aave Labs 單方面決定將一條 DAO 收入來源導向企業錢包而引發的激烈治理辯論。該提案將把所有協議收入導向 Aave DAO，並將與 Aave 相關的 IP 轉移至一個由 DAO 控制的實體；同時，Aave Labs 尋求 $50 million 的自我資助資金。

Goldberg 表示，DAO 完全有權決定它重視什麼，以及它想為這些支付什麼；而他的工作只是決定這些條款對 Chaos Labs 而言是否可行。在這個案例中，則不可行。即使沒有在前進路徑上達成一致，Goldberg 仍表示他相信 Aave Labs 正在做它認為符合 Aave 最大利益的事情。

FAQ

為什麼 Chaos Labs 退出成為 Aave 的風險管理者？

Chaos Labs 指出，這源於它與 Aave Labs 在如何管理風險方面存在根本性分歧，尤其是在 Aave V4 推出之際。其他因素還包括缺乏獲利能力（Chaos 在三年內一直處於虧損）、其他核心貢獻者 BGD Labs 與 ACI 的近期離職，以及在 $27 million 的預言機故障之後，風險管理者的法律責任尚未被明確界定。

涉及 Chaos Labs 在 Aave 上的預言機故障事件是什麼？

在 2026 年 3 月，Aave 上一個設定錯誤的 Chaos Labs 預言機導致約 $26.9 million 的錯誤清算，涉及在 CAPO 風險代理程式回報不正確偏低的價格比率後所發生的質押 Ether 部位。沒有產生壞帳，且受影響的用戶已獲得補償，但該事件凸顯了風險管理者所面臨的法律灰色地帶。

最近有哪些其他核心貢獻者離開了 Aave？

BGD Labs（負責 Aave V3 的開發團隊）在 2026 年 2 月 20 日宣布不再更新其合約。治理團隊 Aave Chan Initiative (ACI) 在 2026 年 3 月 3 日宣布將關閉營運並退出。Chaos Labs 在 4 月 6 日的退出使其成為在治理紛擾背景下離開的第三位主要貢獻者。