油價跌至 100 美元以下，因美國與伊朗同意為期兩週的停火協議；此前川普威脅將採取打擊行動

唐納·J·川普（Donald Trump）於2026年4月7日宣布，他已同意與伊朗進行為期兩週的停火，並在他自訂的最後期限前數小時，暫停原本計劃中的軍事打擊，導致原油價格大跌超過14%。

布蘭特原油下跌$14.84至$94.43/桶，西德州中級原油（WTI）則下滑$16.13至$96.82，因市場在川普表示伊朗已提出一份「可行的」10點和平計畫、並同意允許安全通行霍爾木茲海峽後，為降低地緣政治風險進行定價。

停火條款與油市反應

川普在《Truth Social》上宣布暫停打擊，稱此次停頓取決於伊朗對霍爾木茲海峽的「徹底、立即、且安全的開放」，該海峽約承載全球約20%的石油通行。總統將關鍵歸功於與巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫（Shehbaz Sharif）以及軍方首長阿西姆·穆尼爾（Asim Munir）的對話。伊朗最高國家安全委員會確認接受；外交部長阿巴斯·阿拉格奇（Abbas Araqchi）表示，只要在伊朗軍事協調之下，兩週內都可實現安全通行。然而，該委員會警告：「我們的手仍然扣在扳機上」，強調停火並不代表戰爭已經結束。

油價下跌抹去了歷史上最劇烈的月度漲幅的一部分——3月因衝突升溫，原油漲幅超過50%。儘管出現下滑，價格仍遠高於戰前水準，接近每桶$70。IG分析師托尼·西卡莫爾（Tony Sycamore）表示，停戰「是個好的開始，並可能為更永久性的重新開放鋪路——但仍有不少條件待確認。」MST Marquee分析師索爾·卡沃尼奇（Saul Kavonic）警告，即使達成和平協議，「伊朗未來可能更有底氣、更頻繁地威脅霍爾木茲海峽，而市場將把風險升高納入定價」。

WTI原油的技術展望

從技術面來看，WTI跌破200小時簡單移動平均線（SMA）以及兩週上升通道的下緣，顯示看空動能。接近18的相對強弱指數（RSI）反映下行條件被拉得過度，這有助於價格在$86.00找到一些支撐並出現小幅反彈。然而，移動平均收斂背離（MACD）指標仍在0以下，且柱狀圖為負，顯示賣壓仍在持續。

即時阻力見於$91.50–$92.00區域，更強的阻力在200期SMA附近的$98。若要挑戰先前的通道區、將價格推向$96–$100並削弱看空偏向，就需要站上$98。下行方面，支撐位在心理價位$90.00；若跌破，將為指向$88.50、並接著到$86.00鋪路。

軍事威脅與可行性疑慮

川普曾威脅要在四小時內摧毀伊朗的「每一座橋」與發電站，並警告若未達成協議，「整個文明將會滅亡」。然而，英國廣播公司（BBC）報導，軍事專家與前國防官員指出此類威脅並不可行。伊朗的面積約為美國本土的三分之一，在如此短的時間跨度內鎖定全國數千個平民基礎設施目標，依一名曾任美國高級國防官員的說法，將是「赫拉克勒斯級的任務」（Herculean task）。

大規模打擊伊朗電力部門更具可行性，因多數電廠與煉油廠集中在波斯灣沿岸的三個沿海省份。打擊這些目標可能切斷政權取得石油收入與霍爾木茲海峽的途徑，這是前美國財政部高級官員米亞德·馬萊基（Miad Maleki）的說法。不過，部分民用基礎設施已經遭到打擊：美國-以色列空襲曾鎖定在庫姆（Qom）的橋梁，以及在處理約伊朗石油出口90%的哈爾格島（Kharg Island）上的軍事基礎設施。

國際批評與法律疑慮

教宗利奧十四世（Pope Leo XIV）稱川普的威脅「實在不可接受」，並表示此類攻擊將違反國際法。法國外交部長讓-諾埃爾·巴羅（Jean-Noël Barrot）指出，針對平民與能源基礎設施可能構成戰爭罪。一名聯合國秘書長安東尼奧·古特雷斯（Antonio Guterres）的發言人表示，他對這些威脅「深感不安」，並補充說，沒有任何軍事目標能合理化對平民基礎設施的攻擊。

川普表示，他「完全不擔心」自己可能犯下戰爭罪。德黑蘭的聯合國代表阿米爾-賽伊德·伊拉瓦尼（Amir-Saeid Iravani）稱，這些威脅「構成煽動戰爭罪，且可能構成種族滅絕」，並指若發動毀滅性打擊，伊朗將採取「立即且相稱的對等反制措施」。

談判與未解決問題

美國與伊朗的談判人員預定於4月10日起在伊斯蘭堡（Islamabad）會面，進行為期兩週的會談。川普表示，他的特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）、女婿賈里德·庫什納（Jared Kushner）以及副總統JD·萬斯（JD Vance）正主導談判，儘管一名美國官員表示，只有在協議迫在眉睫時，萬斯才會被帶入。停火仍使幾乎所有核心爭議未獲解決，包括伊朗的核計畫、海峽的控制權，以及要求美國全面撤軍離開該地區——後者對波斯灣阿拉伯國家而言高度具爭議。

一名在不具名條件下發言的美國官員表示，威特科夫與庫什納正主導日常推進工作。「若威特科夫與賈里德的談判已取得足夠進展，副總統可能會被更直接地標註在參與其中」，該官員說。

常見問題

停火宣布後，油價下跌了多少？

布蘭特原油下跌13.6%至$94.43/桶，WTI下跌14.3%至$96.82。3月油價上漲是史上最劇烈的月度漲幅，超過50%。

為何川普在先前威脅的情況下，仍同意停火？

川普援引與巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫以及軍方首長阿西姆·穆尼爾的對話，並表示伊朗提出了一份「可行的」10點和平計畫。他稱美國的軍事目標已獲達成，且已超出。

持久和平的主要障礙是什麼？

停火仍使核心爭議未獲解決，包括伊朗要求全面解除制裁、以及美國接受伊朗的鈾濃縮權利，並要求美國軍事作戰部隊自該地區完全撤出。伊朗革命衛隊一直是獨立運作，導致遵守程度充滿不確定性。