策略信號：比特幣面臨供應衝擊，新增 BTC 供應取得 2.2 倍，獲得 24,675 BTC 增量

Strategy Inc. 推動比特幣累積速度超越網路發行量，強調隨著資金庫績效指標顯示 BTC 產出收益率上升、獲利增加，且持續存在大規模買盤壓力，供給變動趨緊。

重點整理：

• Strategy Inc. 於 2026 年購入 94,470 BTC，達到比特幣供給吸收量的 2.2 倍。
• 比特幣資金庫指標顯示 3.7% 的收益率，產生價值約 17.0 億美元的 24,675 BTC。
• Michael Saylor 表示，隨著需求上升，2026 年可能會出現 <10 萬美元的比特幣窗口關閉。

策略比特幣累積速度超越網路供給成長

Strategy Inc.（Nasdaq：MSTR）在 4 月 7 日於社群媒體平台 X 上分享表示，其累積比特幣的速度比新增發行更快。該公司強調供給吸收與收益表現。更新內容將其行動置於比特幣固定發行時程與供給動態趨緊之背景下。

該更新概述了截至目前的年度迄今（YTD）表現數據，顯示收購量達到自然比特幣供給的 2.2 倍，同時 BTC 收益率為 3.7%，BTC 獲利為 24,675，價值約 17.0 億美元。配圖拆解了這項表現如何在季度與累計期間內逐步形成。在 2026 年第 1 季，Strategy 報告購入 89,599 BTC，同時產生 3.2% 的 BTC 收益率與 21,329 的 BTC 獲利。該視覺圖亦呈現該季度對應的 14.0 億美元獲利。年度迄今的合計數據將這些指標延伸至已購入的 94,470 BTC，反映出持續累積，以及隨時間推移收益率效率的提升。

比特幣供給機制凸顯 Strategy 對市場的影響

比特幣供給機制提供了衡量此項活動的基準。2024 年減半後，每挖出一個區塊會產生 3.125 BTC，而網路平均每天約 144 個區塊。這使得約每天有 450 BTC 進入流通，此數據可透過鏈上資料觀察。約 90 到 100 天的期間內，發行總量約為 40,000 到 45,000 BTC。相較於這個水準，Strategy 報告的收購 94,470 BTC 使其比例略高於 2.0x，與其宣稱的 2.2x 相符，且取決於時間點與區塊產出變動。

Strategy 執行董事長 Michael Saylor 以「供給吸收」的概念來詮釋這種動態，說明資本取得如何讓實體能夠超越比特幣固定發行量。他近期表示：「我們能買到比他們能賣出的更多比特幣。」在每天約生產 450 BTC 的情況下，持續的買盤能吸收新挖出的幣與可用的交易所流動性。Saylor 也提到一個反向的飛輪機制：資本募集資金用於再購買更多比特幣，進一步降低可用供給並提高波動性。這種做法強調，比特幣的有限供給在市場參與者之間形成競爭，因而將該資產視為具受限面積的數位財產。他補充說：「2026 年將被認為是你仍可在 <10 萬美元買到比特幣的最後一年。」

額外的儀表板資料，進一步擴展了公司在整體財務與市場定位方面，連同其比特幣策略。Strategy 顯示股價為 123.63 美元，日跌幅 3.18%，同時報告市值為 428.8 億美元，企業價值為 591.7 億美元。儀表板列出交易量為 7.24 億美元，以及 30 天平均交易量為 26.2 億美元。波動率指標包括 76% 的隱含波動率、55% 的 30 天歷史波動率，以及 72% 的一年歷史波動率。公司亦報告未平倉量為 299.7 億美元，mNAV 比率為 1.13，且放大係數為 36%，反映股權表現如何與底層比特幣曝險相互關聯。