幣圈分析師 Benjamin Cowen 發布了一份分析，將比特幣目前的走勢與過去的市場循環進行對比，以針對幣圈市場持續的不確定性。Cowen 表示，目前的市場結構同時結合了兩個不同時代的元素：在結構層面上，類似於 2018 熊市中波動較小的版本；而在宏觀層面上，則對應到 2019–2020 年的停滯期。該分析師指出，比特幣在 2026 年的價格走勢與 2018 年熊市模式之間存在特定的相似之處，包括 2 月的局部低點、3–4 月較高的低點、5 月的阻力回絕，以及兩個時期中 6–7 月的流動性掃蕩。
Cowen 識別出 2018–2026 比特幣模式的相似點
Benjamin Cowen 表示，比特幣在 2026 年的價格走勢與 2018 年的熊市相互呼應。分析師列出了兩個時期之間的具體相似之處：
- 比特幣在 2018 年 2 月與 2026 年 2 月皆觸及局部低點
- 兩個時期都在 3 月下旬與 4 月初出現較高的低點
- 5 月，熊市遭到來自阻力區間的回絕，導致出現較低的高點
- 6 月下旬與 7 月初，2 月的低點在兩個時期中都透過流動性清理被掃掉
Cowen 表示，隨著 7 月當前復甦的進行，比特幣可能在 7 月下旬或 8 月上旬重新測試阻力區間。分析師指出，從歷史來看，這些漲勢在 8 月與 9 月被扭轉是正常的。
分析師警告：山寨幣可能重演 2018 的價值虧損
Cowen 透過回顧 2018 年循環，對山寨幣發出了警告。他指出，雖然比特幣在 7 月從 6 月低點復甦，並在 2018 年 11 月前維持 6,000 美元水準作為支撐，但當時山寨幣市場在該期間遭受了顯著的價值損失。Cowen 將此形容為：儘管比特幣相對穩定，山寨幣仍在「融化消退」。
分析師表示，目前這一時期的風險偏好仍偏低，而且資金沒有流入山寨幣。
Cowen 預測：市場底部可能早於 2018 循環
Cowen 表示，他認為 2018 年的模式可能會在年底前開始解體。他指出，在 2018 年，比特幣在 12 月達到市場底部。然而，由於本輪循環的高點出現得比上一輪更早——在 10 月——Cowen 預測市場底部也可能更早到來，也許在 9 月下旬或 10 月初。
分析師補充稱，比特幣目前卡在 200 週移動平均線與熊市阻力區間之間。Cowen 表示，比特幣可能仍需要最後一波向下的清理浪，才能完成鏈上數據的完整重置，並開啟新的牛市。
該文章包含一則免責聲明，內容為：「這不是投資建議。」
常見問題
Benjamin Cowen 在比特幣 2018 與 2026 之間識別了什麼模式？
Benjamin Cowen 識別出四個具體相似之處：比特幣在 2018 年與 2026 年的 2 月都觸及局部低點；兩個時期在 3 月下旬與 4 月初都記錄到較高的低點；在 5 月，曾遭遇來自阻力區間的回絕導致較低的高點；而在兩個循環中，6 月下旬與 7 月初，2 月的低點都透過流動性清理被掃掉。
Cowen 在 2018 年提到山寨幣相較於比特幣怎麼樣？
Cowen 表示，在 2018 年，雖然比特幣在 7 月從 6 月低點復甦並在 11 月前維持 6,000 美元作為支撐，但山寨幣市場卻遭受了顯著的價值損失，並「融化消退」。他指出，目前這一時期的風險偏好仍偏低，而且資金沒有流入山寨幣。
Cowen 預測市場底部可能出現在哪個時間點？
Cowen 預測，市場底部可能出現在 9 月下旬或 10 月初，且會比 2018 年 12 月的底部更早，原因是本輪循環的高點相較於上一輪更早出現在 10 月。
