Anchorage Digital 和 Ethena Labs 推出一種機構借貸架構，能在受監管託管框架內保留抵押品，同時讓用戶能接觸加密原生的信貸市場。Anchorage Digital 的 Atlas 平台負責管理 Ethena Labs 機構貸款的抵押品，會監控貸款價值比門檻，並在資產仍維持於 Anchorage Digital 託管框架之下的情況，執行基於規則的行動。此安排解決去中心化金融中的結構性摩擦點：多數 DeFi 借貸協議要求抵押品必須完全上鏈，因而對於必須將資產持有於合格託管或受監管帳戶架構中的機構，形成合規門檻。
Anchorage Digital Atlas 平台在託管框架內管理抵押品
依據該架構，Anchorage Digital 持有並監控抵押品，而 Ethena Labs 則根據一份與 Bitcoin.com News 分享的公告，將資金投入機構貸款。抵押品留在 Anchorage Digital 的託管框架內，而非完全上鏈。Atlas 是 Anchorage Digital 的即時抵押品管理與結算基礎設施，可監控貸款價值比門檻，支援保證金流程，並在需要時執行基於規則的行動。該設置讓 Ethena Labs 能取得場外的機構需求，而不迫使借款人改變既有託管或風險流程。
「機構希望能取得加密原生資本，但不應以犧牲託管、控管或作業嚴謹性為代價，」Anchorage Digital 共同創辦人兼執行長 Nathan McCauley 表示。「Atlas 抵押品管理讓像 Ethena Labs 這樣的協議能在機構借款人所在的位置提供服務，將 DeFi 的速度與機構所需的標準結合起來。」
Atlas 針對 DeFi 借貸的機構託管需求進行補足
多數 DeFi 借貸協議要求抵押品直接上鏈。這種模式適用於加密原生的參與者，但對於無法將資產持有在合格託管或受監管帳戶架構之外的機構而言，會造成摩擦。Atlas 的設計旨在彌補這個落差。由 Anchorage Digital 擔任抵押品管理者，Ethena Labs 能提供一種借貸投資架構，讓機構對手方能使用，而不會犧牲控管或合規。
「Ethena 正在為一個未來鋪路：加密原生的金融產品將服務越來越成熟的機構，」Ethena Labs 創辦人兼執行長 Guy Young 表示。「Atlas 抵押品管理帶來支援下一階段成長所需的控管、託管與作業標準。」
Anchorage Digital 與 Ethena Labs 擴大夥伴關係，涵蓋三大基礎設施支柱
該安排延伸兩家公司之間既有的合作關係。Anchorage Digital Bank N.A. 作為美國的 USDtb 發行方，該幣為 Ethena Labs 的機構級穩定幣。新的抵押品管理角色，新增了涵蓋鏈上信貸基礎設施的第二條工作流程。夥伴關係如今涵蓋穩定幣發行、託管與機構借貸。
Anchorage Digital 持有 OCC 核發的聯邦銀行牌照（OCC）供加密公司使用
Anchorage Digital 持有美國通貨監理署（Office of the Comptroller of the Currency, OCC）授予一家加密原生公司所取得的唯一聯邦銀行牌照。這項監管地位是此次提案的核心：機構能透過已符合其合規門檻的對手方，取得鏈上利率。對於 DeFi 協議而言，Atlas 為機構借貸提供了一條路徑，而無需從零打造抵押品管理與清算基礎設施。對於借款人而言，當資產仍保留在受監管的託管框架內時，它讓他們得以接觸加密原生的信貸市場。
FAQ
Anchorage Digital 的 Atlas 平台為 Ethena Labs 做什麼？
Anchorage Digital 的 Atlas 平台負責管理 Ethena Labs 的機構借貸抵押品：在 Ethena Labs 將資金投入機構貸款期間，Atlas 會持有並監控抵押品。Atlas 監控貸款價值比門檻，支援保證金流程，並在資產無需完全上鏈、而仍維持於 Anchorage Digital 託管框架之下時，執行基於規則的行動。
為何機構需要 Atlas 以取得 DeFi 借貸的使用權？
多數 DeFi 借貸協議要求抵押品直接上鏈，這會造成無法將資產持有在合格託管或受監管帳戶架構之外的機構的摩擦。Atlas 透過擔任抵押品管理者來彌補這個落差，使機構在資產仍留在符合其合規需求的受監管託管框架內時，能取得加密原生信貸市場的使用權。
Anchorage Digital 與 Ethena Labs 夥伴關係的範圍是什麼？
該夥伴關係涵蓋三個核心基礎設施支柱：Anchorage Digital Bank N.A. 作為 USDtb（Ethena Labs 的機構級穩定幣）的美國發行方，Anchorage Digital 提供託管服務，而新的 Atlas 安排則涵蓋機構借貸的抵押品管理。
