比特幣週日交易價格為 $67,100，整體上週末幾乎持平，但它周遭的氛圍是自 2 月 28 日伊朗衝突爆發以來最糟的。
Santiment 於週六發布的數據顯示，社群媒體上對比特幣的討論已達到「每四則偏多貼文對應五則偏空貼文」的比例，為近五週中最負面的偏態。情緒上一次出現這麼一邊倒的狀況，是在「Operation Epic Fury（史詩怒火行動）」啟動的當天；當時比特幣首次在衝突中跌破 $65,000。
🗣️ 根據橫跨 X、Reddit、Telegram 與其他平台的社群數據，比特幣在 2 月 28 日以來正出現自那時以來最高比例的偏空討論（恐懼）。在加密貨幣市值 #1 仍為 $66.8K 的情況下，FUD 又在社群中捲土重來，但社群顯示出關鍵的… pic.twitter.com/Ym7SbUC22I
— Santiment ✈️ 🇫🇷 EthCC (@santimentfeed) April 4, 2026
「恐懼與貪婪指數」（Fear and Greed Index）目前為 9，深陷在極端恐懼區域；它已被固定在 8 到 14 之間，超過一個月。這種在沒有相應價格大幅崩塌的情況下，能持續出現單位數讀數的情況相當罕見。2022 年，該指數曾在 LUNA 崩盤與 FTX 爆雷期間觸及類似水準；那兩次都牽涉到真正的投降式事件，出現單日 20% 到 30% 的急跌回撤。這一次，比特幣在 $65,000 到 $73,000 的區間內緩慢橫盤整理，但圍繞它的情緒卻急劇走低。
真正重要的是：情緒與價格正在講述完全不同的故事。比特幣已花費五週時間吸收戰爭相關的頭條、Trump 的演說、價值 $403 million 的清算事件，以及多年來最偏空的鏈上需求數據，但它其實沒有往任何方向明顯移動。衝突爆發以來，比特幣仍在距離當時水準 5% 之內橫盤整理；而圍繞它的氛圍卻正在崩塌。
它之所以沒有跌得更低，從機構資金流向數據就能看得很清楚。ETF 在 3 月吸收了約 50,000 BTC，這是自 2025 年 10 月以來最高的月度節奏。Strategy 另外又增持了 44,000 BTC。Morgan Stanley 在 14 個基點（basis points）條件下獲得比特幣 ETF 的核准，並由此打開 16,000 位顧問，以及 $6.2 trillion 的資產管理規模。機構端的買盤是真實存在的，而且它正在守住盤面底部。
但它也僅止於守住底部。CoinDesk 在週六稍早的分析顯示，整體近 30 天的「表觀需求」（apparent demand）為負 63,000 BTC，也就是說，市場其餘部分的拋售速度快於機構能夠吸收的速度。持有 1,000 到 10,000 BTC 的鯨魚，已由一年前累積 200,000 BTC，轉為今天移出 188,000 BTC；這是有史以來最激進的分配（distribution）循環之一。
4 月在歷史上一直是比特幣最強勢的月份之一，15 年之中有 10 年收在上漲，平均漲幅為 20.9%。但季節性無法與戰爭對抗——還有 Coinbase Premium 為負、創紀錄的鯨魚分配，以及「恐懼與貪婪指數」卡在單位數的狀況。
