比特幣可能已經在 $60,000 附近觸底。原因如下。

有人擔心比特幣BTC$70,639.39 仍可能出現更深的拋售，但一個關鍵指標顯示底部可能已經過去。

該指標是30天的隱含波動率，這是一個基於期權的衡量未來四周預期價格波動的指標。

像Deribit的DVOL和Volmex的BVIV這樣廣泛追蹤的30天隱含波動率指數，在比特幣崩跌至接近$60,000時於2月初飆升至90%。歷史上，類似的波動率飆升常與恐慌和投降的高峰同步，標誌著價格底部。

類VIX的反向信號

自2024年初美國推出現貨BTC ETF以來，比特幣的市場結構越來越像華爾街。

在這種背景下，隱含波動率已成為一個“恐懼指標”和類VIX的反向指標，VIX是一個實時指標，用來衡量標普500未來30天的預期波動：它在穩定市場中通常呈下降趨勢，但在極端恐懼時會急劇飆升，標誌著重大市場底部。

這一動態在上個月初比特幣暴跌時尤為明顯。由於恐慌性需求，主要是賣出期權，推動DVOL和BVIV飆升至90%及以上，與之前的投降事件一致，例如2024年8月，當時價格暴跌至約$50,000並觸底。

同樣在2022年11月，FTX崩潰引發的恐懼高峰，導致隱含波動率飆升至90%。當時，比特幣的底部低於$20,000。

因此，如果歷史可以作為指引，從10月開始的比特幣下跌趨勢（高點超過$126,000）已經結束。

DVOL（TradingView）

有人可能會認為一個指標並不能證明太多，這是合理的。但值得注意的是，它在傳統市場中作為反向指標的既定角色。

高得離譜的VIX，遠高於其長期平均值，通常被視為長期投資者的強烈反向買入信號，因為它代表市場恐懼的高峰和“恐慌”。

事實上，許多華爾街策略將VIX作為“背景指標”來觸發系統性股票買入。例如，量化均值回歸基金使用模型，當VIX顯著偏離其長期平均值時，會自動增加股票槓桿。

談到VIX，它在3月9日達到一年來的高點35%，距比特幣波動性爆炸約一個月。2026年整年，VIX一直偏高，但仍低於2025年4月“解放日”期間出現的60以上的前期擾動高點。