CryptoQuant 報告指出，持有比特幣鯨魚（持有 1,000 到 10,000 BTC）的地址在過去一年已降低其餘額，而海豚持有者（100-1,000 BTC）顯示累積速率放緩。鯨魚餘額的 1 年變化仍為負值，直接映照 2022 年熊市的分布模式。該模式出現於 2022 年，當時比特幣由 3 月的 $47,450 下跌至 11 月的 $15,742，跌幅達 67%，而目前回撤為從 10 月的 $126,080 all-time high 到週四的 $73,536 價格水平，回撤 42%。
鯨魚與海豚活動模式
CryptoQuant 報告表示，這兩類鯨魚與海豚群體在按月衡量下已「有效停滯」。該公司指出，當這些持有者群體同時未能增加比特幣時，通常會先於持續的價格走弱，因為他們代表比特幣市場中結構性需求支撐的主要來源。在年對年的基礎上，鯨魚餘額進入負值區間；其分配模式也與 2022 年熊市一致：當鯨魚成長率首次停滯後轉為負值。
2022 熊市對比
在 2022 年熊市期間，比特幣曾於 3 月一度高到 $47,450，之後在 11 月跌至 $15,742，累計下跌 67%。目前市場回撤從 10 月的 all-time high $126,080 計算為 42%。CryptoQuant 分析師指出，目前鯨魚餘額的下降直接映照 2022 年的模式：當年度鯨魚成長率由停滯轉向負值。
長期持有者供給創下新高
依 CryptoQuant 數據，長期持有者的比特幣餘額成長到 15.8 百萬 BTC，創下新的 all-time high。該公司將這一發展描述為「一種看空配置，意味著缺乏新的市場進入者」。CryptoQuant 表示，當比特幣沒有大規模易手時，長期持有者供給會增加，這表明短期需求仍不足以吸收賣壓。
目前價格水準與市場情緒
比特幣在週四交易價格為 $73,536，24 小時內下跌 1.7%，本週則幾乎下跌 5%。由 Decrypt 母公司 Dastan 運營的 Myriad 預測市場平台顯示，市場對比特幣會在 5 月結束前交易在 $70,000 以下的機率正在上升。目前價格較 10 月的 all-time high $126,080 下跌 42%。
