Cerebras Systems 執行長 Andrew Feldman 週三表示，投資人「誤解」了這家人工智慧晶片製造商的毛利率指引；由於該公司在上市後首次公布財報，股價下跌了 17%。該公司預測核心業務全年毛利率介於 38% 至 41%（排除客戶權證及資料中心轉手收入的影響），相較於第一季的 47%。Feldman 將投資人的反應歸因於對公司與其最大客戶之一之回租設備安排感到困惑，並表示管理層在幾個月前 Cerebras 上市時就已清楚傳達此計畫。
分析師無視毛利率指引疑慮，上調預估
Mizuho 與 Wedbush 的分析師在 Cerebras 財報電話會議後上調了預估。第一季核心業務毛利率為 47%，全年指引設定在 38% 至 41% 之間。「你知道嗎，我們在 '26 年年初制定了一項計畫。我們在幾個月前上市時分享了該計畫，而我們正超標達成，」Feldman 在 CNBC 的《Squawk on the Street》節目中表示。他說管理層清楚表明，Cerebras 將需要向其最大客戶之一回租部分設備。「我認為這不會是一條直線，」他說道。
Cerebras 實施分階段鎖定期釋放時程
投資人必須面對 Cerebras 內部人士受制於分階段的鎖定期限制。根據公司公開說明書，約 2,800 萬股 Cerebras A 類普通股可由董事、高階主管及非員工股東在週二財報公布後的第二個交易日進行交易。Feldman 表示，這樣做的目的是為了平滑時程，通常鎖定期會在首次公開募股後特定月份到期。「無論是否成功，我們都將拭目以待，」他告訴 CNBC 的 Carl Quintanilla 和 Leslie Picker。
公司面臨資料中心擴張挑戰
Cerebras 正面臨開設更多資料中心的壓力，雲端基礎設施供應商也是如此，與此同時公眾反對聲浪升高，許可流程可能耗時冗長。「我們正試圖以 AI 的速度前進，但資料中心卻以房地產的速度移動，」Feldman 表示。Feldman 說，Nvidia 等競爭對手正面臨高頻寬記憶體及台積電先進製程的供應短缺，但 Cerebras 並不需要這兩者。
FAQ
Cerebras 在上市後首次財報中提供了什麼毛利率指引？
Cerebras 預測其核心業務全年毛利率介於 38% 至 41%（排除客戶權證及資料中心轉手收入的影響）。該公司第一季毛利率為 47%。
為什麼 Cerebras 股價在財報後下跌 17%？
股價在公司發布毛利率指引後下滑。執行長 Andrew Feldman 週三表示，投資人「誤解」了這項預測，尤其是關於公司向其最大客戶之一回租設備的計畫。
財報公布後有多少 Cerebras 股票可供交易？
根據公司公開說明書，約 2800 萬股由董事、高階主管及非員工股東持有的 Cerebras A 類普通股，可在週二財報公布後的第二個交易日進行交易。
