花旗（Citi）預期，代幣化證券與真實世界資產將從今日約 170 億美元成長至 2030 年的 5.5 兆美元。該銀行表示，美國國庫券、數位股票與穩定幣可能成為華爾街推動上鏈的主要引擎。
- 要點整理：
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- 花旗預測，代幣化證券的規模可能由 $17B 增長至 2030 年的 5.5T。
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- 花旗認為，隨著穩定幣採用擴大，新興的美國國庫需求可能達到 $1T 。
花旗強調：穩定幣、國庫券與股票是代幣化領先者
花旗預期，到本十年底市場將大幅擴大代幣化證券的規模，因銀行與資產管理機構將更多較傳統的金融產品移轉到區塊鏈網路上。
在其《Tokenization 2030: Wall Street On-Chain》報告中，該銀行估計，代幣化證券與真實世界資產目前的價值約為 170 億美元。其基準情境預測，這個數字將在 2030 年於全球增至 5.5 兆美元。
這項預測涵蓋相當寬的範圍。花旗的較低估計為 2.7 兆美元，而高端情境則達到 8.2 兆美元。結果將取決於機構、監管者與市場基礎設施供應商採用代幣化系統的速度。
這項估計涵蓋如美國國庫券、公眾股票、基金與其他可發行、以代幣形式表示或在上鏈上進行移轉的金融工具等資產。
花旗的報告也呼應了華爾街日益增長的觀點：代幣化可能改善市場基礎設施。支持者表示，基於區塊鏈的通道可能縮短交割時間、延長交易時段，並讓某些資產更容易取得。
預期美國國庫券將成為最早期最大的市場之一。花旗預測，到 2030 年，美國國庫券市場中有 10% 可能實現代幣化。這項預測與穩定幣關聯緊密。許多大型穩定幣發行商已將短期的美國政府債務作為儲備持有。花旗表示，持續的穩定幣成長可能創造約 1 兆美元的新增國庫需求。
股票也是該銀行展望的重要部分。花旗預期，到 2030 年，美國公眾股權市場約有 3% 將轉為代幣化形式。
該銀行表示，若由美國一般投資人將資金轉向數位交易平台達到 10%，將可產生 2.6 兆美元的數位股票需求。這將意味著超越加密原生資產，進一步延伸至核心公眾市場。
穩定幣將推動代幣化浪潮
穩定幣仍是這項轉型的核心，因為它們提供上鏈交割所需的現金層。它們可以讓投資人於代幣化證券、基金與國庫產品之間移轉，而不必完全依賴傳統交割窗口。
不過，花旗的預測仍假設代幣化資產需要的不只是區塊鏈包裝。證券必須仍與法定所有權的記錄、受監管託管與合規系統保持連結。若缺乏這種架構，代幣化可能難以贏得廣泛的機構採用。
更廣泛的真實世界資產市場已在 2026 年成長；近期估計指出，不含穩定幣的代幣化 RWAs 接近 310 億美元至 340 億美元。代幣化國庫仍是最大類別之一，而以太坊（Ethereum）也持續承載相當比例的活動。
花旗的報告暗示，下一階段將更大規模且更偏向機構。若該銀行的基準情境被證實正確，代幣化的美國國庫券、公眾股票以及穩定幣交割，可能成為華爾街上鏈未來的關鍵支柱。
