富達在6月29日發布了一份名為「什麼可能結束加密寒冬？」的報告，指出了五個可能結束加密寒冬的因素。該報告發布之際，比特幣在2026年上半年結束時交易價格略高於62,500美元，比2025年10月6日創下的歷史高點126,080美元低了50%。2026年6月，與比特幣相關的美國現貨交易所交易基金自推出以來表現最差，流出資金超過45億美元，而截至發稿時，加密貨幣總市值降至2.2萬億美元，不到去年10月初峰值4.3萬億美元的一半。
比特幣減半四年週期模式
比特幣減半是指每四年挖礦獎勵減半的事件。這個過程減少了進入流通的新比特幣供應，使該加密貨幣保持稀缺資產。在其大部分歷史中，比特幣往往大約每隔四年形成牛市頂部和熊市底部。該資產管理公司表示，如果這種模式持續下去，可能意味著當前的熊市將在2026年11月左右觸底。根據富達的說法，如果比特幣的需求保持穩定或在供應低迷的情況下增長，其價格可能會飆升。但該公司警告說，這些四年週期應僅用於宏觀分析，而非精確的交易時機。
SEC批准與數位資產市場清晰法案
富達認為牛市需要監管清晰度。例如，美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）在1月批准了現貨比特幣ETF的推出，極大地提振了該加密貨幣。該資產管理公司現在關注《數位資產市場清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act），如果該法案成為法律，可以釋放因法律不確定性而受阻的活動。
聯準會降息影響
聯準會的政策對市場有巨大影響，加密貨幣也不例外。富達認為，降息與加密貨幣價格飆升之間存在強烈關聯。當利率下降時，借貸成本降低，投資者更加安心，這有利於加密貨幣。當利率上升時，流動性收緊，加密貨幣價格下跌。根據富達的說法，如果市場預感降息，加密貨幣價格會提前上漲，因為市場往往會預期這類舉措。
意外用例的出現
富達強調，meme coins（迷因幣）和non-fungible tokens（非同質化代幣）推動了2019-21年加密貨幣市場的牛市。目前，代幣化、與AI相關的加密應用和穩定幣（stablecoins）是最受歡迎的用例。但該資產管理公司預計會出現一個意外的用例，為數位資產市場注入活力。它表示，廣泛採用可能引發新一波投資者熱情，並推動新資金流入加密貨幣。
機構採用超越2026年表現
透過數位資產國庫、（承諾）美國戰略比特幣儲備（U.S. Strategic Bitcoin Reserve）等措施，機構對加密貨幣的採用提振了價格。但整個2026年的機構採用並未帶來新的牛市。但根據富達的說法，像Magnificent Seven（「Magnificent Seven」）公司將加密貨幣加入資產負債表這樣的意外舉動，可能會引發新的敘事。富達表示，儘管這些因素可能是結束加密寒冬的幾個可能催化劑，但沒有確定性。該資產管理公司建議投資者只投入他們願意損失的金額。
常見問題
富達在6月29日指出了哪些關於加密寒冬的內容？
富達在6月29日發布了一份名為「什麼可能結束加密寒冬？」（What might end the crypto winter?）的報告，指出了五個可能結束加密寒冬的因素：比特幣減半四年週期模式、包括《數位資產市場清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）在內的監管清晰度、聯準會降息影響、意外用例的出現，以及超越當前表現的機構採用。
為什麼富達認為當前熊市可能在2026年11月左右觸底？
富達表示，在其大部分歷史中，比特幣往往大約每隔四年形成牛市頂部和熊市底部。根據該資產管理公司對比特幣減半週期的分析，如果這種模式持續下去，可能意味著當前熊市將在2026年11月左右觸底。
