飯店樂天（Hotel Lotte）於去年年底加入樂天生物（Lotte Biologics）股東名單，並將於下個月參與這家生物製藥公司的第七次增資，金額為 2,553 億韓元；根據金融監督院（Financial Supervisory Service）24 日於電子揭露系統發布的資訊。此次增資旨在為松島生物園區（Songdo Bio Campus）首座工廠的建設提供資金，涉及三名股東：樂天（Lotte Corporation，持股 60.74%）、飯店樂天（Hotel Lotte，19.07%）以及日本的樂天控股（Lotte Holdings，20.11%）。分析師認為，飯店樂天的參與兼具雙重目的——一方面減輕樂天的財務負擔，另一方面則可能在長期被討論的 IPO，以及樂天可能與樂天公司合併、以重整集團韓日持股架構之前，提升飯店樂天的企業價值。根據韓國評級（Korea Ratings），今年 Q1 樂天的淨負債在對樂天化學（Lotte Chemical）與樂天生物注入資本後達到 35 兆韓元；而自成立以來，樂天生物已自集團獲得 15 兆韓元，但仍未實現獲利。
飯店樂天參與 2,553 億韓元增資 以建松島工廠
下個月的增資將按股東進行分配，資金用於建設樂天生物在松島生物園區的首座工廠。目前持股為：樂天 60.74%、飯店樂天 19.07%、以及樂天控股（Lotte Holdings）20.11%。飯店樂天於去年年底進入股東名單，成為繼樂天以及日本樂天控股之後的第三位投資人。產業觀察者將這位新投資人的參與歸因於需分攤財務負擔，因為樂天生物自啟動以來已自集團取得 15 兆韓元，但仍未獲利。
飯店樂天在樂天集團多家公司的策略性持股
飯店樂天的最大股東為日本的樂天控股，持股 19.07%。飯店樂天亦持有董事申東彬（Shin Dong-bin）13.73% 的股份，以及樂天公司（Lotte Corporation）11.64% 的股份。除控股公司之外，飯店樂天亦直接持有核心關聯公司股權，包括樂天建設（Lotte Construction，43.30%）、樂天謀爾珊（Lotte Mulsan，32.83%）以及樂天購物（Lotte Shopping，8.86%）。持有樂天控股 28.14% 的廣允寺（Gwangyunsa）坐落於集團治理架構的最上層。持股鏈如下：廣允寺（Gwangyunsa）→ 樂天控股 → 飯店樂天 → 樂天公司 → 國內關聯公司。申東彬（Shin Dong-bin）本人則僅直接持有樂天控股股份的 2.69%。
樂天淨負債因生物製藥投資達到 35 兆韓元
根據韓國評級（Korea Ratings），在獨立基礎上，樂天公司今年 Q1 的淨負債在對樂天化學與樂天生物進行連續資本注入後達到 35 兆韓元。財務負擔促使需分擔投資責任。飯店樂天以飯店與免稅業務為主要營運，因此被選為適合、且不屬於控股公司架構內的投資人。樂天公司一名官員表示，飯店樂天的投資參與源自基於樂天生物事業方向，以及關聯公司之間協同效應所作的策略性管理決策。
分析師連結飯店樂天投資至 IPO 與合併情境
iM 證券（iM Securities）的研究員李相憲（Lee Sang-heon）表示，樂天很可能將飯店樂天上市，並與樂天公司合併，以實現不依賴日本的獨立性；同時，飯店樂天參與樂天生物的增資，其背後考量是中到長期的合併，讓飯店樂天成為關鍵子公司。李補充說，由於日本資本曾作為種子資金用於擴大韓國樂天規模，當飯店樂天上市時若設定適當的 IPO 價格，將能為出售既有股份提供合理依據。飯店樂天先前在 2016 年的首次 IPO 嘗試曾預估企業價值最高可達 20 兆韓元，但因針對持有家族的檢方調查而取消上市。隨後在部署（THAAD）事件與 COVID-19 期間，免稅業務也縮減。樂天公司官員表示，公司持續關注飯店樂天 IPO 的相關情況，但目前尚無任何具體決定。
常見問答
樂天生物第七次增資的規模是多少？
第七次增資金額為 2,553 億韓元，將於下個月進行。資金指定用於在松島生物園區建設首座工廠。
樂天生物目前有哪些股東？
樂天生物有三名股東：樂天持股 60.74%、飯店樂天持股 19.07%、以及日本的樂天控股持股 20.11%。飯店樂天於去年年底加入股東名單。
樂天生物自成立以來，從集團獲得了多少資金？
樂天生物自啟動以來已從樂天集團獲得 15 兆韓元，但根據韓國評級（Korea Ratings），公司仍未實現獲利。
