Joby Aviation 股票於 2026 年 7 月 21 日收盤報 7.66 美元，較其 52 週高點 20.95 美元下跌 63%，且接近 52 週低點 6.89 美元。跌勢源自 2026 年 6 月 30 日的一份公司申報文件，該文件披露 Toyota 持有一項於 2026 年 6 月 29 日成立的製造合資企業 51% 股權，其中大部分資本以完成認證與設計里程碑為條件。美國聯邦航空管理局（FAA）於 2026 年 3 月下旬確認，Joby 已完成型別認證（type certification）的第 4 階段，因而僅剩第 5 階段，該階段的發證預估在 2026 年下半年。股價重新定價反映的是投資人對該合資企業控制架構與附條件資本條款的反應，而非認證延遲。
Toyota 製造合資企業披露 51% 持股與附條件資本條款
Joby Aviation 與 Toyota 於 2026 年 6 月 30 日宣布製造聯盟。後續申報文件披露，Toyota 持有該合資企業 51%，Joby 持有 49%，且 Toyota 資本的大部分以認證與設計里程碑為條件。於 2026 年 6 月 29 日成立的特拉華州實體名稱為 Joby Toyota Aero Manufacturing Preparation Company。
Joby Aviation 的創辦人暨執行長 JoeBen Bevirt 表示：「Toyota 幾乎在我們身邊走過十年，於我們打造飛機製造基礎的過程中提供了寶貴的指導與支援。今天的公告反映出我們關係的實力，以及我們對前方機會的共同信心。」
Toyota Motor Corporation 主席 Akio Toyoda 描述該合作關係：「我們將空中移動視為該理念的自然延伸——從地面延伸至天空——也視為一種能為人們的生活與社會帶來新價值的方式。」
在初次公告時，股價上漲；但一旦申報文件到位，揭示持股與資本結構細節後，股價則下跌。
FAA 第 4 階段認證於 2026 年 3 月下旬完成
Joby 於 2026 年 3 月下旬完成 FAA 五個型別認證階段中的第 4 階段。第 5 階段要求公司完成剩餘的、具抵免（for-credit）的飛行測試，由 FAA 試飛員坐在操控位置；證明符合尚未完成的適航標準，並取得最終的行政認定。FAA 表示時程取決於申請人表現，以及未完成的合規事項是否已被釐清/解決。發證預估在 2026 年下半年。
公司於 7 月出席了 Farnborough International Airshow（法納堡國際航展），並在同一期間創下新的 52 週低點。美國競爭對手 Archer Aviation 則在同一活動中因防務合作消息揭露而上漲。
Joby Aviation 報告流動性 24.7 億美元，對比季度現金消耗 2.22 億美元
截至 2026 年第 1 季，Joby 報告約 8.745 億美元現金，以及約 24.7 億美元（包含短期投資）的資金流動性。該流動性建立於 6 億美元的權益發行與 6.9 億美元的可轉換債票發行。當季自由現金流約為 -2.22 億美元。這意味著約 11 個季度的營運續航期。
過去十二個月營收達到 7,767 萬美元，對比淨虧損 9.5739 億美元，虧損為營收的 12.3 倍。公司流通在外股數為 9.8364 億股。截至 2026 年 7 月 21 日，市值為 75.3 億美元，較去年同期下滑 49.6%。
11 位分析師的市場一致預期為「持有」，平均 12 個月目標價為 11.01 美元。HC Wainwright 設定目標價 13.00 美元，Cantor Fitzgerald 設定目標價 9.00 美元。
除了型別證書外仍需取得的監管核准
Joby 需要三項獨立的 FAA 核准：飛機的型別證書、允許以產能速率進行製造的生產證書，以及 Part 135 航空承運人許可，以營運商業旅客服務。每一項都各自屬於 FAA 的不同流程，且進度在各自的時程表上推進。Toyota 合資企業所述目的包含為認證擴充產能。
基礎設施限制包括垂直起降機場（vertiport）的可用性、高密度低空作業的空中交通整合，以及航空主管機關與地方政府制定的市政噪音與選址規則。
分析師目標價落在 6.89 美元至 13.00 美元之間
HC Wainwright 的 13.00 美元多頭情境意味著相對於 7.66 美元約有 70% 的上行空間，且需要認證按時完成，並且可見 Toyota 的資金到位。Cantor Fitzgerald 的 9.00 美元目標價代表 17% 的上行空間。6.89 美元的空頭情境與 52 週低點一致，不需要認證失敗；只需要第 5 階段延後，而現金消耗持續進行，並且 Toyota 的資本仍留在其尚未達成的里程碑後面。
2026 年 8 月 5 日的財報報告是近期期待的事件。關鍵揭露包括是否已收到任何 Toyota 合資企業資本，以及第 2 季自由現金流是否維持在接近 -2.22 億美元的第 1 季水準。
FAQ
截至 2026 年 7 月 21 日，Joby Aviation 的股價是多少？
Joby Aviation 股票於 2026 年 7 月 21 日收盤報 7.66 美元，約較 52 週高點 20.95 美元下跌 63%，且接近 52 週低點 6.89 美元。市值為 75.3 億美元。
2026 年 6 月 30 日披露的 Toyota 製造合資企業條款是什麼？
Toyota 持有於 2026 年 6 月 29 日成立的製造合資企業 51% 股權，Joby 持有 49%。Toyota 資本的大部分以認證與設計里程碑為條件。該實體名稱為 Joby Toyota Aero Manufacturing Preparation Company。
預期 Joby Aviation 何時將取得 FAA 第 5 階段型別認證？
Joby 已於 2026 年 3 月下旬完成第 4 階段。第 5 階段要求進行剩餘的、具抵免的飛行測試，並由 FAA 試飛員擔任操控；符合尚未完成的適航標準，以及取得最終的行政認定。發證預估在 2026 年下半年，但 FAA 尚未承諾特定日期，並表示時程取決於申請人表現，以及未完成合規事項的解決進展。
