Gate News 訊息，4 月 23 日 — 摩根大通分析師由董事總經理 Nikolaos Panigirtzoglou 領導，表示持續的去中心化金融 (DeFi) 漏洞利用與增長乏力，仍然限制機構對該領域的興趣。根據週三的報告，近期 Kelp DAO 駭客事件已在短短幾天內，從 DeFi 的總鎖倉價值 $20 TVL( 中抹去約 )billion。
該漏洞利用涉及一個跨鏈橋接的漏洞，攻擊者在其中鑄造 $292 million 未獲支撐的 rsETH 代幣，並將其作為抵押品，於借貸協議 Aave 上借取真實的 ETH，進而造成估計 $230 million 的壞帳。LayerZero 與區塊鏈安全研究人員將此次攻擊連結到北韓的 Lazarus Group。部分被竊資金已在 Arbitrum 上被凍結，而剩餘資金則仍在錢包之間移動，並透過隱私協議流轉。分析師表示：「此次事件導致未直接暴露於被攻陷資產的資金池出現資金外流，顯示在不利事件中，DeFi 的互聯性可能成為一種弱點。」
摩根大通分析師指出，今年因駭客與漏洞利用造成的加密損失，正以與 2025 年相近的節奏推進。就以 ETH 計算而言，儘管美元計價口徑出現成長，DeFi 的 TVL 仍基本持平，這引發了對有機增長與機構採用的疑問。分析師觀察到，近期漏洞利用似乎推動了向穩定幣的轉移，DeFi 參與者傾向於因其流動性與在鏈上壓力期間具備快速退出（off-ramp）能力而使用 USDT。分析師總結：「持續的安全漏洞與停滯的 TVL 繼續限制 DeFi 的機構吸引力，而每一次後續的漏洞利用都進一步強化了一種偏向於『逃往安全（flight-to-safety）』的模式，這通常會利於 Tether 的 USDT。」
此外，鏈上分析公司 CryptoQuant 報告稱，Kelp DAO 漏洞利用在整個 DeFi 領域引發了急劇的流動性緊縮，借貸利率飆升。
