鏈上數據

2026年6月3日23:00至23:15（UTC），BTC在15分鐘內急跌0.47%，價格區間64404.8-64983.4 USDT，振幅0.89%。本輪下跌是5月下旬以來持續回調趨勢的延續，當日價格已從週內高點$75,850下跌約12%，市場波動明顯加劇，空頭情緒佔優。 本次異動的主要驅動力是機構資金持續外流疊加企業BTC持有者拋售。美國比特幣ETF已連續11天淨流出，累計金額超過34億美元，反映機構投資者信心持續惡化。與此同時，全球最大企業BTC持有者Strategy在6月3日出售32 BTC（約250萬美元），這是該機構自2022年以來的首次減持，釋放出強烈的負面訊號，直接打擊市場信心。 此外，宏觀流動性收緊與鏈上行為形成共振。美聯儲利率政策路徑不明朗，美元走強使得BTC對全球買家吸引力下降。鏈上數據顯示，持有1000至10000 BTC的中小型巨鯨在4月18日至5月6日期間減持約8萬BTC，利用價格反彈持續出貨，供應壓力增加。技術面上，日線圖持續處於死亡交叉形態，RSI出現隱藏看跌背離，50日均線位於200日均線上方但差距收窄，趨勢交易者傾向做空。 短線需重點關注$62,70

2026年6月3日22:00至22:15（UTC）期間，BTC價格出現-0.67%的短線急跌，交易區間為65301.0-65837.6 USDT，振幅達0.82%。市場在短期技術面承壓的背景下加速下行，波動幅度有所放大。 本次異動的主要驅動力是技術面超賣與程序化賣壓共振。價格目前處於50日均線（$76,655.41）和200日均線（$78,802.22）下方，RSI指標僅為21.84，處於深度超賣區域，市場本身存在技術性賣壓釋放需求。22:00-22:15期間可能觸發了程序化交易的停損單或演算法拋售，加速了價格下行至-0.67%。 其次，流動性收緊與機構情緒轉弱進一步放大了波動。鏈上數據顯示交易所BTC餘額已從2022年峰值330萬BTC持續下降至約300萬BTC，可交易流動性持續收窄。與此同時，比特幣ETF已連續6個交易日淨流出，累計金額達$1.26B，機構買方需求明顯減弱。此外，預測市場顯示存在80%概率BTC將於2026年跌破$6萬，市場預期偏空加劇了交易者的防禦性操作。宏觀層面，美元指數維持96-98區間震盪，美聯儲6月維持利率不變的概率高達98.4%，流動性環境偏緊對高波動資

2026年6月3日21:30至21:45 UTC期間，ETH在15分鐘內實現+1.51%的短線漲幅，價格快速上探1800.57至1839.91 USDT區間，振幅達2.18%。在整體市場承壓、ETH從年內高點回撤超60%的背景下，此次異動屬於典型的技術性反彈行情，市場關注度顯著升溫。 本次異動的主要驅動力是技術面超賣修復。RSI指標處於25-31區間，接近極度超賣區域，價格在跌破0.786斐波那契回撤位（$1,899.8）後觸發短線修復需求，短期存在均值回歸動力。 此外，鏈上數據顯示巨鯨持續累積構成重要支撐。巨鯨控制57%的ETH總供應量創2015年以來新高，交易所持有ETH數量降至約1520萬枚的九年低點，大戶持幣待漲而非拋售。同時，以太坊Fusaka升級（計劃12月推出）和Glamsterdam升級預期為中長期提供敘事支撐。當日ADP就業報告、ISM服務業PMI等宏觀數據發布在即，部分交易者可能提前布局。 風險提示方面，5月ETH ETF淨流出約4.02億美元，機構需求持續疲軟構成中期壓力。美聯儲6月維持利率概率98.6%，高利率環境對風險資產形成壓制。地緣政治風險仍存，原油價格維

比特幣在 2026 年 5 月自 83,000 美元回撤至 72,000 美元；原因是該月下半月出現 10.31 億美元的比特幣交易所交易產品（Bitcoin exchange-traded product）淨流出。此說法來自 Bitwise Europe 研究員 André Dragosch 與 Luke Deans 的報告。該月一開始，比特幣在 1 月下旬以來首次突破 80,000 美元；推動因素是 24 小時內約 4,200 萬美元的空頭部位清算。根據 Bitwise Europe 的數據，長期比特幣持有者達到 1,485 萬 BTC 的歷史新高，佔流通供給的 74.3%。價格波動發生在主權債務壓力升溫的背景下；該報告指出，政府與企業預計在 2026 年將從債券市場借入 29 兆美元，較 2024 年高 17%，且是十年前的兩倍。 比特幣先跨過 80,000 美元 隨後於 2026 年 5 月回撤至 72,000 美元 該月一開始，比特幣在 1 月下旬以來首次突破 80,000 美元。根據 Bitwise Europe 研究員 André Dragosch 與 Luke Dean

根據花旗集團分析，美國現貨比特幣 ETF 在 6 月初之前連續出現 11 天淨流出，為這些產品推出以來最長的連續虧損期；截至 5 月 15 日至 6 月 2 日，總贖回額約達 38 億美元。三筆最大的單日提款分別為 5 月 27 日的 7.334 億美元、6 月 2 日的 5.191 億美元，以及 6 月 1 日的 4.837 億美元，SoSoValue 數據予以證實。 在回撤期間，美國現貨比特幣 ETF 的管理資產總額從 1040 億美元降至 940 億美元。比特幣在七天內約下跌 9.5%，並跌破 67,000 美元，達到自 3 月以來的最低價格。花旗分析師 Alex Saunders 指出，ETF 流入流出約占每週比特幣價格波動的 45%，並將這波機構性的贖回潮認定為近期下跌的主要推動因素。

加密貨幣恐懼與貪婪指數在 2026 年 6 月 3 日降至 11，當時比特幣在美東時間下午 1 點以 $65,853 交易，較其 2025 年高點超過 $126,000 下跌約 47%。急劇下滑是由美國現貨比特幣 ETF 的資金流出驅動；在近期多個交易時段中，流出金額超過 20 億美元。其中特別是 Blackrock 的 IBIT 領先贖回，且已有超過 18 億美元的槓桿部位被清算。整體加密市場下跌 2.88%，總市值為 2.27 兆美元，反映在美國公債殖利率上升以及中東地緣政治壓力之下，機構展開去風險操作。 比特幣在過去 24 小時內下跌約 2% 到 3%，而在過去一週則約下跌 8% 到 12%。比特幣的市值占整體加密市場總市值的 1.3 兆美元。alternative.me 上的加密貨幣恐懼與貪婪指數昨日為 23，上週為 25，上個月則為 40。一天內降至 11，代表市場悲觀情緒出現急遽加速。自 2025 年 10 月的歷史高點以來，比特幣的價格沒有跌破每枚 $59,930；該價格發生在 2026 年 2 月 5 日。 Blackrock 的 IBIT 帶頭，ETF 資金流出超過

2026年6月3日19:15至19:30（UTC），比特幣在15分鐘內下跌0.47%，價格區間為65586.7-66044.3 USDT，振幅達0.69%。比特幣延續日內弱勢格局，短線出現明顯拋售壓力，市場情緒持續降溫。 本次異動的主要驅動力是宏觀流動性環境收緊。10年期美國國債收益率維持在4.69%高位，30年期國債收益率達5.201%，無收益資產比特幣的機會成本顯著上升，美元走強強化與風險資產的負相關關係，市場對美聯儲政策預期轉向鷹派。 與此同時，機構資金持續外流形成共振。現貨比特幣ETF已連續10天錄得淨流出，單週流出規模達10億美元，喪失關鍵買方支撐。Strategy公司近期出售32個BTC（價值250萬美元），這是自2022年12月以來首次出售，釋放機構態度轉變的訊號。 鏈上數據進一步印證拋售壓力。鯨魚地址（持幣1000 BTC以上）數量從5月22日的峰值1285個下降至5月28日的1279個，減少6個地址意味著至少6000 BTC被拋向市場（約4.4億美元）。長期持有者淨持倉較5月24日峰值下降7.69%，「最強手」正在減倉。 技術面呈現破位走勢。比特幣跌破$71,000關

公司金庫的採購持續從流動性市場移除 BTC，儘管交易所活動仍在進行，仍支撐了更偏長期的供給吸收敘事。 自 2 月以來，交易所資金流動的波動已趨緩，且比特幣反彈回更均衡的市場結構。 金庫在近年新增逾 411 BTC，反映出當市場價格更高時仍有持續的機構性買盤。 「比特幣供給吸收」仍是核心的市場主題，因為公司買家持續累積 BTC；同時，交易所流量數據顯示在數月的波動與大量資本移動之後，穩定性正在改善。 公司金庫活動持續移除可用供給 Whale Factor 近期指出另一筆值得注意的公司比特幣收購。該貼文提到，金庫持有量又增加了額外 411 BTC。 來源：WhaleFactor 透過 X Arkham 的轉帳紀錄顯示兩筆幾乎相同的比特幣交易。這些轉帳合計價值超過 3,000 萬美元，約合 411.277 BTC。 這些交易在執行時各自量測約 205 BTC。這種交易拆分架構常與有組織的金庫管理流程相關聯。 這些買盤發生在比特幣接近較高的市場水位交易的時候。買入活動似乎並未與由恐慌驅動的市場狀況相關。 交易所流量趨勢顯示更均衡的環境 Coinglass 的圖表追蹤比特幣交易所淨流入/淨流出，

企業金庫的採購持續將 BTC 從流動性市場中移除，即使交易所活動仍在進行，也支持一個更長期的供給吸收敘事。 自 2 月以來，交易所資金流的波動已趨緩，且比特幣反彈回到更平衡的市場結構。 該

美國現貨比特幣交易所買賣基金在 2026 年 6 月那一週錄得 34 億美元淨流出，這也是自 2024 年 1 月這些產品推出以來的最大單週贖回規模。這波資金外逃是由聯準會對利率的預期轉變所引發：在聯準會 6 月聲明移除「朝向其 2% 通膨目標取得進展」的措辭後，10 年期美債殖利率在三天內上升 18 個基點至 4.82%。流出規模打破了先前於 2025 年 3 月創下的 18 億美元每週紀錄，並終結了持續六週的資金流入態勢，該態勢累計帶來近 200 億美元的資金淨流入。拋售發生時，比特幣從 74,500 美元跌至 66,800 美元，跌幅 10.3%；同期間標普 500 下跌 3.1%，那斯達克下跌 4.2%，反映在總體經濟條件變動下，風險資產被更廣泛地重新定價。 現貨比特幣 ETF 週流出 34 億美元創紀錄 在連續五個交易日內，上架於美國的現貨比特幣 ETF 出現合計 34 億美元的淨流出。單日最高點在單一週三交易時段達到 11 億美元。該期間內，所有 11 檔已核准現貨基金的資產管理規模（AUM）合計約從 1270 億美元降至 1236 億美元。交易量飆升至 30 天平均值的近

在 6 月 2 日，Bitcoin ETF 出現 5.1919 億美元的資金流出，這是連續第 12 天出現贖回。Blackrock 的 IBIT 以 3.8864 億美元的提款領先帶動撤出，接著是 Grayscale 的 GBTC（8300 萬美元）以及 Fidelity 的 FBTC（4514 萬美元）。以太坊 ETF 的資金流出連續時間延長至 16 個交易日，淨贖回達 9015 萬美元，其中 Blackrock 的 ETHA 占 4427 萬美元。 相較之下，Solana ETF 吸引了 650 萬美元的流入，且全數來自 Grayscale 的 GSOL，顯示對山寨幣產品的需求具選擇性。Bitwise 的 HYPE ETF 也同步出現上漲，增加了 315 萬美元。當天，比特幣與以太坊 ETF 的資金流出合計達到 6.0934 億美元。

據 CertiK 指出，該以Russian ruble（俄羅斯盧布）作為儲備支持的 A7A5 穩定幣累計處理超過 1100 億美元的鏈上交易，並在西方制裁下仍約佔全球非美元穩定幣市場的 43%。該資安公司表示，A7A5 的持有者數量從 2025 年 2 月的 13,000 個錢包上升至 2026 年 5 月的 29,000 個錢包。歐盟第 19 份制裁方案於 2025 年 10 月 23 日採納，禁止自 11 月 12 日起涉及 A7A5 的交易。CertiK 將 A7A5 描述為最清楚的「用於規避制裁的穩定幣生態系」案例之一，並將其連結至由摩爾多瓦-俄羅斯寡頭 Ilan Shor 與 Promsvyazbank 共贊持有的俄羅斯跨境清算公司；Promsvyazbank 是一家與防務部門相關的俄羅斯國有放款機構。該代幣的儲備結構使關鍵資產置於不易被西方直接執法觸及之處，因而成為一個測試案例：針對銀行與支付處理商設計的制裁體系，是否能夠遏制基於區塊鏈的清算系統。 Old Vector LLC 於 2025 年 1 月發行 A7A5，且採用非西方儲備結構 A7A5 於 2025 年 1 月

根據 CertiK，俄羅斯盧布支援的 A7A5 穩定幣截至 2026 年 5 月，已處理超過 1100 億美元的累計鏈上交易額。持有人數量由 2025 年 2 月的 13,000 個錢包成長至 2026 年 5 月的 29,000 個錢包，約佔全球非美元穩定幣市場的 43%。 歐盟第 19 套制裁方案於 2025 年 10 月 23 日通過，禁止 A7A5 交易自 11 月 12 日起生效。然而，CertiK 指出該代幣的儲備結構—主要持有於中亞銀行網路與俄羅斯的銀行體系—使資產超出直接接受西方執法的範圍。智慧合約凍結控管由俄羅斯與吉爾吉斯開發者管理，限制了西方監管者透過傳統管道停用該代幣的能力。

2026年6月3日17:00至17:15（UTC）期間，BTC在15分鐘內急跌0.53%，價格區間為65700.6 - 66121.4 USDT，振幅達0.64%。此前一日比特幣已跌破71,000美元關鍵支撐，短線市場情緒快速惡化，波動加劇。 本次異動的主要驅動力是Strategy（原MicroStrategy）於6月1日披露出售32枚BTC，這是該公司自2022年12月以來首次出售。作為全球最大企業BTC持有者，Strategy長期以「永不賣出」策略著稱，此次出售打破了市場對其「只買不賣」的預期，具有重大訊號意義。市場開始重新定價機構持有者的拋售期權，擔憂其他企業 treasury 可能效仿。 與此同時，ETF資金持續流出構成直接拋壓。2026年5月下旬起比特幣ETF連續6個交易日淨流出12.6億美元，兩週累計流出超25億美元，BlackRock旗下IBIT單日最大流出達4.48億美元。此外，技術面破位加劇跌勢——比特幣跌破70,000-71,000美元關鍵支撐區間後觸發程式化拋售和停損單；鏈上數據顯示6-12個月前買入的持幣者在價格回升至80,000美元區域後選擇平倉離場，形成拋壓

根據週一提交的 8-K 文件，MicroStrategy 在前一週出售 32 BTC，這標誌著該公司自 2022 年以來的首次比特幣出售，並推翻其長期堅持的「永不出售」立場。此舉引發劇烈的市場反應：比特幣從約 74,000 美元下跌約 10% 至 65,400 美元，而根據 CoinGlass 資料，截至 6 月 2 日加密貨幣清算金額飆升至 17.6 億美元。 該出售發生之際，MicroStrategy 使用 13.8 億美元現金準備金償還 15 億美元的 2029 年可轉換債券，同時透過其 20 億美元 STRC 發行所得購買 24,869 BTC—實質上是在重大股息派發之前先行抽離企業儲備。MicroStrategy 的優先股 STRC 的貼近面值從 100 美元面值去釘至 94.84 美元，而 MSTR 普通股在週一下跌 9.6% 至 134，之後到週三再滑落 4% 至 130。分析師正在辯論，此舉是否意味著結構性困境，或只是該公司比特幣收購策略中暫時性的槓桿摩擦。

以美國為基地的現貨比特幣與以太坊交易所買賣基金在 6 月 2 日錄得顯著的資金淨流出：比特幣 ETF 的資金遭撤出 5.1923 億美元、以太坊 ETF 則流出 9,014 萬美元。這些流出代表比特幣 ETF 的淨流出連續第 12 個交易日、以太坊 ETF 則是連續第 16 個交易日。專家將持續的資本外流歸因於投資人短期風險偏好下降，因加密貨幣市場仍對總體經濟發展與機構型投資人行為保持敏感。 比特幣 ETF：6 月 2 日錄得 5.1923 億美元淨流出 6 月 2 日，美國現貨比特幣 ETF 發生 5.1923 億美元的淨流出，將連續流出紀錄延長至 12 個交易日。在這 12 天期間，從現貨比特幣 ETF 撤出的總資本約達 39.8 億美元。 BlackRock 的 IBIT 基金錄得單日最大流出，達 3.8868 億美元。Grayscale Investments 的 GBTC 基金緊隨其後，流出 8,351 萬美元；Fidelity Investments 的 FBTC 基金則遭撤出 4,514 萬美元。ARK Invest 的 ARKB 基金發生流出 1,667 萬美元。 Mo

根據 CoinGlass 資料，過去 24 小時加密貨幣市場總清算金額達 13.49 億美元，其中多頭部位清算為 11.25 億美元、空頭部位清算為 2.23 億美元。

根據 6 月 3 日的更新，Gate News 表示，比特幣 ETF 在 1 天內出現 6,679 BTC 的淨流出（價值 4.452 億美元），且在 7 天內出現 28,955 BTC 的淨流出（價值 19.3 億美元）。以太坊 ETF 則在 1 天內出現 31,294 ETH 的淨流出（價值 5,796 萬美元），並在 7 天內出現 169,251 ETH 的淨流出（價值 3.1345 億美元）。相較之下，Solana ETF 在 1 天內錄得 2,087 SOL 的淨流入（價值 15.4 萬美元），且在 7 天內錄得 38,625 SOL 的淨流入（價值 286 萬美元）。