預測市場 Kalshi 正透過與銀行進行非正式洽談，探索首次公開募股（IPO）的路徑，根據《The Information》的報導。該公司的年度化營收成長率在 2025 年 11 月後翻了三倍以上，超過 20 億美元；而在 2026 年 5 月由 Coatue 領投的 10 億美元募資推動其估值至 220 億美元。這些討論標誌著美國首個可能由受 CFTC 監管的預測市場營運商進行上市。知情人士告訴《The Information》，任何上市很可能還要至少一年以上，目前沒有 S-1 文件、尚未選定承銷銀行，且也未建立公開時間表。Kalshi 的快速營收成長與機構交易擴張正在推動 IPO 談話，因公司正在將事件合約定位為一種新的金融資產類別。
Kalshi 要求潛在 IPO 顧問先進行平台整合
《The Information》報導，Kalshi 正要求潛在顧問先將自家平台與 Kalshi 進行整合，讓機構客戶能夠直接在交易所交易。尋求取得 IPO 委任的銀行在提交文件之前，必須先端出交易量。知情人士表示，這些討論仍處於早期階段；該出版機構記者 Yueqi Yang 稱，任何上市可能在一年或更久之後，較務實的窗口期落在 2027 年下半年或 2028 年。
Kalshi 自 2025 年 11 月起營收成長率翻三倍至 20 億美元
Kalshi 的年度化營收成長率已超過 20 億美元，自 2025 年 11 月以來約翻了三倍。2026 年 5 月的名目交易量創下約 170 億美元的紀錄，主要由 NBA 季後賽與 FIFA 世界盃的體育合約帶動。截止到 2026 年 5 月初的六個月內，機構交易量跳升 800%，而年度化機構交易量達到 1,780 億美元。
Coatue 領投 10 億美元募資，估值 220 億美元
Kalshi 在 2026 年 5 月完成一輪由 Coatue 領投的 10 億美元募資；Sequoia、Andreessen Horowitz、Paradigm、Morgan Stanley 與 Ark Invest 也參與其中。這輪募資將公司估值定為 220 億美元，高於 2025 年 12 月的 110 億美元。機構推動也包含基礎設施升級—Kalshi 於 2026 年 4 月完成其首筆機構區塊交易，一份碳配額合約由德州的一家對沖基金與做市商促成。公司也新增與 Tradeweb、Clear Street、Interactive Brokers 與 FIS 的合作，以協助更大客戶的結算與經紀。
Kalshi 於 2021 年 7 月推出：美國首個受聯邦監管的事件合約交易所
Kalshi 於 2021 年 7 月公開推出，成為美國首個受聯邦監管的事件合約交易所。創辦人 Tarek Mansour 與 Luana Lopes Lara 將平台建立在與選舉、天氣、經濟以及體育相關的合約之上，而體育目前占大部分交易活動。執行長 Tarek Mansour 稱，事件合約是一個「兆美元市場」，可能在幾年內成長到足以與傳統交易所競爭的規模。
涉及體育合約的州級法律挑戰仍在持續
多個州主張 Kalshi 的體育市場運作方式屬於未受許可的體育博彩；此爭議仍在法院系統中進行。隨著公司探索 IPO 路徑，這些法律挑戰仍是風險因素。
FAQ
Kalshi 有關 IPO 公布了什麼？
根據《The Information》的報導，Kalshi 正透過與銀行進行非正式洽談，探索 IPO 路徑。這些討論仍處於早期階段，尚未提交 S-1 文件、尚未選定承銷銀行，也沒有公開時間表。知情人士表示，任何上市可能至少還要一年以上，較務實的窗口期在 2027 年下半年或 2028 年。
自 2025 年 11 月以來，Kalshi 的營收成長了多少？
Kalshi 的年度化營收成長率超過 20 億美元，自 2025 年 11 月以來約翻三倍。2026 年 5 月的名目交易量創下約 170 億美元的紀錄；截至 2026 年 5 月初的六個月內，機構交易量跳升 800%。
2026 年 5 月募資輪次中的 Kalshi 估值是多少？
Kalshi 在 2026 年 5 月完成一輪由 Coatue 領投的 10 億美元募資，將公司估值定為 220 億美元，高於 2025 年 12 月的 110 億美元。Sequoia、Andreessen Horowitz、Paradigm、Morgan Stanley 與 Ark Invest 也參與了此輪募資。
