在韓國市場上市的賣出備兌（covered call）交易所買賣基金（ETF）截至 14 日收盤錄得 26.4786 萬億韓元的總淨資產，根據資產管理產業的說法，較今年年初增加了 11 兆韓元。這波上漲反映投資人對下行防護以及在全球市場波動加劇下穩定現金流的需求。賣出備兌產品透過同時買入股票並賣出買權（call options）來產生權利金收入，使權利金在市場下跌時抵銷部分損失，並提供年化股息率約 10%。
韓國賣出備兌 ETF 市場資產達 26.4786 萬億韓元
本土市場的賣出備兌 ETF 產品數量，從今年年初的 52 檔增加到目前的 61 檔，約成長 17%。此資產類別已在資產管理產業中建立為核心趨勢。最新績效數據顯示，這些產品的報酬率落在 70% 到 80% 之間，超越其作為高股息工具的傳統定位。
KODEX 200 目標每週賣出備兌領先 一年期報酬率 86.67%
在本土上市的 61 檔賣出備兌 ETF 中，三星資產管理的「KODEX 200 Target Weekly Covered Call」以最新一年期報酬率 86.67% 排名第一。韓國投資信託運用的「ACE US Semiconductor Daily Target Covered Call (Synthetic)」以 80.77% 位居其後，而 Mirae Asset Global Investments 的「TIGER Dividend Covered Call Active」則錄得 78.03%。
自今年年初以來，「ACE US Semiconductor Daily Target Covered Call (Synthetic)」這檔產品累計自個人投資人淨買入 700 億韓元。該 ETF 採用差異化策略：買入由 QQQ 追蹤 Nasdaq 100 的指數，該指數為市值排名前 30 間的美國半導體公司；並在下一營業日到期時賣出價外（OTM）1% 的買權（call options）。目標價外 1% 的選擇權在維持部分上行參與的同時，追求在稅前基礎上年化配息收益率約達淨值（NAV）的 15%。
RISE Korea Value-Up 每週賣出備兌 7 月每股配息 590 韓元
近期股息支付資料顯示賣出備兌產品的創收能力。以每股為基準，主要配息支付者包括 RISE Korea Value-Up Weekly Covered Call（590 韓元）、TIGER Dividend Covered Call Active（580 韓元）以及 ACE US Semiconductor Daily Target Covered Call（569 韓元）。RISE Korea Value-Up Weekly Fixed Covered Call ETF 確認其 7 月每股股息為 590 韓元，較 6 月（420 韓元）增加 40%，並為其去年 9 月（去年 9 月上市以來）最高配發。上述三檔 ETF 的年化股息率均超過 16%。
今年以來 4 檔新賣出備兌 ETF 資產突破 10000 億韓元
今年 1 月以來推出、且淨資產超過 1000 億韓元的賣出備兌 ETF 共 4 檔，這些產品已實施股息分配。每股股息金額排名如下：SOL 200 Target Weekly Covered Call（223 韓元）、TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active（205 韓元）、ACE High Dividend Plus Covered Call Active（168 韓元）以及 KODEX Semiconductor Target Weekly Covered Call（82 韓元）。
常見問題
什麼是賣出備兌 ETF？它們如何創造收益？
賣出備兌 ETF 同時買入股票並賣出買權（可買入股票的權利），透過賣出選擇權取得權利金收入。這筆權利金在市場下跌時提供下行損失緩衝，並使年化股息分配約在 10% 左右，部分產品的年化比率超過 16%。
哪一檔賣出備兌 ETF 在韓國市場交出最高的一年期報酬？
三星資產管理的「KODEX 200 Target Weekly Covered Call」在截至 14 日、共 61 檔於本土上市的賣出備兌 ETF 中，錄得最高的一年期最新報酬率 86.67%。其次為「ACE US Semiconductor Daily Target Covered Call (Synthetic)」的 80.77%，以及「TIGER Dividend Covered Call Active」的 78.03%。
