韓國上市公司從2月12日至本月2日進行了243次股票合併，較2024年同期的4次及2025年的10次增加了24倍，這是根據5日發布的證券行業數據。此次激增是因從1日起生效的更嚴格退市規則，將KOSPI和KOSDAQ的市值門檻分別提高至3000億韓元和200億韓元，並新增一項要求：股價低於1000韓元的股票將面臨退市。KOSDAQ公司在243次合併中佔了192次，反映出在金融委員會和韓國交易所於2月12日宣布的改革計畫下，小型股為維持上市地位承受更大壓力。
韓國交易所自1日起實施新退市門檻
韓國交易所根據金融委員會2月12日宣布的改革計畫（旨在迅速嚴格地淘汰表現不佳的公司）修訂了上市規定。根據自1日起生效的修訂規則，KOSPI上市公司必須維持最低市值3000億韓元，而KOSDAQ公司則面臨2000億韓元的門檻。交易所還新增了一項針對低價股的標準，要求股價低於1000韓元的公司滿足退市條件。
KOSDAQ在243次股票合併中佔192次
在2月12日至本月2日記錄的243次股票合併中，KOSPI公司佔了51次，而KOSDAQ公司進行了192次合併。股票合併是將多股合併為一股，減少股數同時按比例提高參考價格——例如5比1合併會將股數減少至五分之一，並將基準價格乘以五。新推出的低價股要求推動了合併趨勢，因為該機制使公司能夠在不改變企業價值的情況下達到1000韓元的門檻。
Humax和NP宣布合併以滿足市值要求
Humax於6月30日披露，將吸收合併Humax Holdings，引用改革計畫導致被指定為管理股票和退市的風險增加作為合併理由。NP於4月9日宣布吸收合併WYSIWYG Studio，合併日期定於本月14日，同樣引用退市改革背景。截至3日，NP的市值為1840億韓元，低於KOSDAQ退市門檻2000億韓元。
分析師質疑對企業基本面的長期影響
韓華投資證券研究員嚴秀珍表示，雖然上市公司有正當理由採取法律措施來克服退市危機，但人力與財務資源有限的KOSDAQ公司應避免將維持上市地位置於確保核心業務競爭力之上。該分析師指出，專注於股價管理和上市保留而非研發或設施投資，可能會破壞改革恢復市場信任的預期目標。市場觀察人士預計，隨著公司應對更嚴格的退市要求，包括股票合併、合併和現金增資在內的資本交易將在下半年持續。
FAQ
為什麼從2月12日至本月2日韓國股票合併增加了24倍？
韓國上市公司從2月12日至本月2日進行了243次股票合併，較2024年同期的4次增加了24倍，此前自1日起實施了更嚴格的退市規則，提高了市值門檻並引入了一項低價股標準，要求股價高於1000韓元。
自1日起生效的新KOSPI和KOSDAQ市值門檻是多少？
根據自1日起生效的修訂後韓國交易所上市規定，KOSPI公司必須維持最低市值3000億韓元，而KOSDAQ公司則面臨2000億韓元的門檻，這是金融委員會2月12日宣布的改革計畫的一部分。
哪些公司宣布合併以滿足新的市值要求？
Humax於6月30日披露吸收合併Humax Holdings，NP於4月9日宣布吸收合併WYSIWYG Studio，合併日期為本月14日，兩者均引用退市改革計畫導致風險增加作為合併理由。
