韓國股市在 7 月 13 日下跌超過 8%，觸發熔斷機制；隨著三星電子與 SK Hynix 的急跌，KOSPI 指數跌至 6871.20。高盛在當天發布的一份報告中維持其 12000 的 KOSPI 目標，稱市場被嚴重低估，且 12 個月遠期本益比為 6.2 倍，是自 2004 年以來最低；摩根士丹利也維持其 12000 目標，指出儘管獲利穩健，但 KOSPI 約有 70% 以上個股的股價淨值比（P/B）仍低於 1 倍。
高盛指出：6.2 倍 12 個月遠期本益比顯示「偏低估區」
高盛在其 7 月 13 日針對韓國股市的每週報告中表示：「儘管三星電子近期宣布其史上最大季度獲利，但 KOSPI 仍下跌超過 8%，12 個月遠期本益比達 6.2 倍，為自 2004 年以來最低，且低於 2008 年金融危機低點。」投資銀行將該情況描述為：「KOSPI 從 6 月高點下跌約 20% 的拋售。」
報告指出：「衡量股票超跌程度的相對強弱指標（RSI）也跌至自 2025 年 4 月以來最低，從估值角度來看，顯示可能進入具吸引力的風險報酬區間。」高盛維持其在 6 月上旬提出的 12000 KOSPI 目標。
摩根士丹利指出：KOSPI 有 70% 個股低於 1 倍 P/B
摩根士丹利強調，多數在 KOSPI 掛牌的公司仍被低估。該公司表示：「三星電子的遠期本益比同樣為 4.8 倍，自 2000 年以來最低；即便不計前 2 大股票，KOSPI 掛牌公司的 12 個月遠期本益比仍為 10.1 倍，仍是亞洲區最低。」報告補充說：「超過 70% 的 KOSPI 公司交易時的 P/B 低於 1 倍。」
摩根士丹利維持其在 7 月 3 日提出的 12000 KOSPI 指數目標。該公司表示：「將工業、電力基礎設施、與公司治理改善相關的股票、半導體設備供應鏈，以及再通膨交易（根據經濟與通膨成長預測，投資循環股與原材料）列為偏好主題。」報告指出：「由於製造業 PMI（採購經理人指數）放緩，預期 ERLI（Earnings Revision Leading Indicator，獲利修正領先指標）的上行情緒動能會稍微放慢。」
7 月 13 日：KOSPI 在 6871.20 觸發熔斷
KOSPI 在 7 月 13 日下午 1 時 28 分觸發第一階段熔斷機制；此前指數跌幅超過 8%。當熔斷啟動時，KOSPI 指數為 6871.20；較前一個交易日下跌 604.74 點（8.08%）。在 48 個交易日以來首次跌破 7000，主因是市值領先的三星電子與 SK Hynix 跌勢慘烈。KOSPI 以 7412.03 開盤，較前一日下跌 63.91 點；隨後因半導體大型股急挫，跌幅進一步超過 6%。韓國交易所表示已啟動熔斷機制；在 KOSPI 指數於 1 分鐘內較前一日收盤價下跌達 8% 或以上後，暫停證券市場交易 20 分鐘。
常見問題
7 月 13 日韓國股市的熔斷機制是因為什麼觸發？
KOSPI 指數在 7 月 13 日下跌超過 8%，於下午 1 時 28 分達到 6871.20，從而觸發第一階段熔斷機制。韓國交易所表示：在指數於 1 分鐘內較前一日收盤價下跌達 8% 或以上後，暫停交易 20 分鐘。跌勢由市值領先的三星電子與 SK Hynix 的急跌所驅動。
為什麼高盛在下跌 8% 的情況下仍維持 12000 的 KOSPI 目標？
高盛在 7 月 13 日的報告中表示，KOSPI 的 12 個月遠期本益比達到 6.2 倍，為自 2004 年以來最低，且低於 2008 年金融危機低點。該公司將市場描述為超賣，RSI 跌至自 2025 年 4 月以來最低，顯示從估值角度來看，存在具吸引力的風險報酬區間。高盛維持其在 6 月上旬提出的 12000 目標。
摩根士丹利對 KOSPI 股票的估值評估是什麼？
摩根士丹利表示，三星電子的遠期本益比為 4.8 倍，自 2000 年以來最低；且即便不計前 2 大股票，KOSPI 掛牌公司的 12 個月遠期本益比仍為 10.1 倍，為亞洲區最低。該公司指出，超過 70% 的 KOSPI 公司交易時的 P/B 低於 1 倍。摩根士丹利維持其在 7 月 3 日提出的 12000 KOSPI 目標。
