Lido DAO 提議最多動用 10,000 stETH，以其所稱「在歷史性低估」的估值水準買回自身治理代幣。以目前以太幣價格接近 $2,000 的水準來看，這大約相當於 2000 萬美元。
問題在於該把資金用在哪裡。
根據 Lido 生態系營運團隊週末發布的提案，鏈上 LDO 的流動性深度約為 9 萬美元，且允許在正負 2% 的範圍內波動。這個市場深度指標表示，該等規模的交易可能使代幣價格波動幅度高達 2%。
若在鏈上執行單筆 1,000 stETH 的批次交易，將多次耗盡可用流動性，意味著以太坊最大、規模化的質押協議必須轉向場外機制（offchain）去買回自身代幣。
該提案授權 Lido 成長委員會透過包括 Binance、OKX、Bybit、Gate 與 Bitget 在內的集中交易所進行交易路由；而這些交易所目前各自提供超過 10 萬美元的深度。提案也允許該委員會代表 Lido 生態系基金會，與做市商合作夥伴接洽，以促成執行。
依 CoinGecko 資料，LDO 在 3 月 7 日創下 0.27 美元的歷史新低，目前交易價格約在 0.30 美元左右，市值約為 2.58 億美元。
該代幣自 2021 年 7.30 美元的高點下跌超過 95%。以目前價格計算，所提議的回購可能耗用約 6,500 萬枚代幣，約佔流通供應量的 8%。
DAO 的論點建立在代幣表現與協議基本面之間存在落差。LDO 對 ETH 的比率約為 0.00016，較過去兩年大多數時間所維持的水準打了 70% 的折價。
相較之下，淨協議獎勵在同期間僅下滑約 20%，成本則以年對年的方式改善 13%，且協議的有效抽成率從 5% 上升至 6.11%。根據 DefiLlama，Lido 仍持有約 23% 的最大質押以太幣份額。
「這並非例行性的波動，」提案表示。「這是 LDO 的市場價格與其底層協議基本面之間，代幣歷史上最重要的錯位（dislocation）之一。」
執行將以每批 1,000 stETH 進行；每一批都需要一份獨立的 Easy Track 動議——用於日常或已核准操作的治理機制——並設有為期三天的反對期。成長委員會在時點與節奏上保有裁量權，以避免向市場釋出精準的移動訊號，考量到該提案是公開的，這是必要的預防措施。滑價（slippage）上限為相對參考價格低 3%。
該提案所提出的更深層問題，是面向整體 DeFi 治理代幣的一個困境。LDO 自高點下跌 95% 的幅度非常極端，但並非該類別中的孤例。主導其產業、持續產生穩定費用、並在 TVL 上累積了數十億美元的協議，卻以 2.58 億美元的市值進行交易，因為市場已大幅重新定價：當一種治理代幣掌握費用開關（fee switch）卻分文不分（does nothing）時，它到底值不值得、以及應以何種基本面來交易。
Lido 的回答是將這種錯位視為一個買入機會。此舉是否行得通，取決於市場是否終究會認可：治理代幣應當在基本面之上進行交易。
