韓華投資證券在美光和 SanDisk 從近期高點下跌約 30%、費城半導體指數下跌 15%、主要晶片製造商 NVIDIA 和 Broadcom 約 20% 之後，識別出半導體存儲股的買入良機。該券商的分析引用了歷史模式，顯示半導體行業的修正通常在指數下跌 -20%、個別股票下跌 -30%（非完整熊市）時結束，技術指標 RSI 和 Stochastic 現在已進入超賣區域。KB證券將近期的修正歸因於對盈利增長放緩的過度擔憂，指出即使增長率自然從高基數放緩，絕對盈利水平仍在持續上升。
技術指標顯示半導體股處於超賣狀態
費城半導體指數的相對強弱指數（RSI）接近超賣門檻30，Stochastic 指標也進入超賣區域。RSI 衡量股價在一定期間內升降的速度，數值高於70表示超買，低於30則表示超賣。Stochastic 衡量當前股價相對於近期高低範圍的位置，0-20被視為超賣，80-100則為超買。美光的兩個指標讀數都已進入超賣區域。韓華投資證券研究員韓尚熙表示，根據一年前的預估，這一吸引投資的時期至少還會延續一個季度。
歷史修正模式顯示熊市外下行空間有限
韓華投資證券分析了過去排除完整熊市（如 2020 年的 COVID-19 衝擊、2022 年的 Federal Reserve 緊縮、2025 年的關稅衝擊 tariff shock）的修正情況。報告指出，過去十年來，半導體行業的最大回撤在指數層面為 -20%、存儲股為 -30%，修正結束前的跌幅有限，且在更廣泛市場避免進入熊市時，跌幅也較有限。當前的下跌幅度與這些歷史修正水平相符。
分析師預計盈利率將持續改善至第四季
KB證券認為，近期半導體修正的核心原因是對盈利增長放緩的過度擔憂。該券商指出，盈利增長率的放緩是由於基數效應，當盈利快速激增時自然會出現放緩，並不代表已達到高點。KB證券引用了2013年和2017年SK海力士的模式，當時每股盈餘（EPS）增長率達到高峰，但股價高點約在10個月和9個月後形成，因為絕對盈利水平仍在擴大，儘管增長率放緩。目前的共識預估顯示，半導體公司的盈利率將持續改善至今年 Q4（第四季），顯示該行業尚未過峰。
對估值和盈利走勢持謹慎看法
KB證券強調，未來的投資決策取決於盈利率是否真的改善，並指出盈利率預估經常變動，需持續監控。BNK投資證券將SK海力士的目標價定為185萬韓元，低於目前股價，顯示儘管行業前景樂觀，但上行空間有限。
常見問題
哪些技術指標顯示半導體股已達到超賣水平？
費城半導體指數的 RSI 接近 30 的超賣門檻，Stochastic 指標也進入超賣區域。美光的兩個指標讀數都已進入超賣。
主要半導體股從近期高點下跌了多少？
費城半導體指數從高點下跌 15%，NVIDIA 和 Broadcom 約下跌 20%，存儲晶片公司美光和 SanDisk 約下跌 30%。
