美光（MU）、SanDisk（SNDK）、SK hynix（SKHY）以及威騰電子（Western Digital，WDC）股價在週三稍早出現 8% 到 9% 的拋售後，隔夜下跌。此次反轉源自週二的上漲行情；該漲勢由 IBM 執行長阿爾文德·克里希納（Arvind Krishna）的一句話所觸發：他表示，客戶在 6 月的最後幾週，將季度資本支出（capex）轉向伺服器、儲存裝置和記憶體，以便在預期價格上漲前鎖定供給緊張的 AI 基礎設施。分析師認為，週三的下跌是獲利了結所致，而非 AI 需求走弱；且預期高頻寬記憶體供給將一直緊俏到 2027 年，將支撐產業長線基本面。
美光、SanDisk、SK hynix 與威騰電子的股價在週三隔夜下跌 0.6% 到 4%，延續了當天早些時候的跌勢，儘管大盤整體走強。跌勢發生之際，投資人降低對半導體類股的曝險，其中 AMD 和英特爾（Intel）也下跌，即便有利的通膨數據帶動大盤上行。
IBM 聲明引發週二反彈，週三出現反轉
週二記憶體製造商上漲，原因是 IBM 強調企業客戶對於用於 AI 工作負載的實體基礎設施需求正在成長。IBM 執行長阿爾文德·克里希納（Arvind Krishna）表示：「在 6 月最後幾週，我們看到客戶將其季度 capex 支出轉向伺服器、儲存與記憶體採購，以確保供給受限的基礎設施，並因應預期的價格上漲。」
這番表態使週二記憶體股走高。最新一波拋售似乎源於交易活動，而非 AI 硬體需求轉弱。股價偏高的估值引發疑慮，因而使這些股票更容易出現獲利了結，同時資金也轉向其他產業。
KeyBanc 將美光目標價上調至 $1,750
KeyBanc 在週二將美光的目標價從 $1,600 上調至 $1,750，並維持對該股「超配（Overweight）」評等；該公司表示，對半導體供應鏈中與 AI 相關需求的樂觀情緒帶動了這項看法。KeyBanc 指出，DRAM 與 NAND 記憶體的供應有限，令價格維持高檔。該公司補充，供給緊張有助於記憶體公司在客戶爭奪待使用晶片之際，維持強勁的定價能力。
Barclays 以 $330 目標價啟動對 SK hynix 的追蹤
Barclays 以「超配（Overweight）」評等與 $330 的目標價，啟動對 SK hynix 的覆蓋報告；該公司提到，供給將在 2027 年前維持更緊，且 2028 年僅呈現有限改善。
UBS 將威騰電子目標價上調至 $560
在週一，UBS 將威騰電子的目標價從 $375 上調至 $560，但仍對該股維持「中立（Neutral）」評等。該公司預期威騰電子將公布優於華爾街預估的業績，且結果將落在公司指引區間的上緣。
Argus 以 Hold 評等啟動對 SanDisk 的追蹤
Argus 以「持有（Hold）」評等啟動對 SanDisk 的覆蓋，指出該公司仍是 NAND 快閃技術的主要供應商，且處於有利位置以受惠於持續的非揮發性記憶體產品需求。雖然記憶體需求的長期前景仍偏有利，但 Argus 警告，SanDisk 的股價已在相當程度上反映了這份樂觀。
預期供給限制將延續至 2027 年
與 AI 相關的記憶體晶片需求仍維持強勁。像 HBM3e 與 HBM4 這類較新記憶體技術的供給受限，預期將持續到 2027 年，支撐產業的長期成長。
零售情緒與年初至今表現
在 Stocktwits 上，零售端對 SanDisk 與 SK hynix 的情緒仍位於「偏多（bullish）」區間，而對美光的情緒則從前一天的「偏空（bearish）」轉為「中立」。對威騰電子的情緒仍處於「極度偏空（extremely bearish）」區間。
截至今年目前，MU、SNDK 與 WDC 的股價已上漲 198% 到 580%，而 SKHY 自上週掛牌以來已上漲 5%。
常見問題
是什麼導致美光等記憶體股在週三隔夜下跌？
美光、SanDisk、SK hynix 以及威騰電子的股價在週三隔夜下跌 0.6% 到 4%，延續了當天早些時候的 8% 到 9% 拋售。分析師認為下跌是獲利了結所致，而非 AI 需求轉弱；這是在 IBM 執行長阿爾文德·克里希納針對客戶將資本支出轉向 AI 基礎設施的表態後，週二出現反彈的背景下發生。
IBM 執行長阿爾文德·克里希納 對 AI 基礎設施需求說了什麼？
IBM 執行長阿爾文德·克里希納表示，在 6 月的最後幾週，客戶將季度 capex 支出轉向伺服器、儲存與記憶體採購，以確保供給受限的基礎設施，並因應預期的價格上漲。這項聲明促成了週二記憶體股的上漲。
分析師為記憶體股設定了哪些目標價？
KeyBanc 在週二將美光的目標價上調至 $1,750，從 $1,600 並維持「超配（Overweight）」評等。Barclays 以 $330 的目標價與「超配（Overweight）」評等啟動對 SK hynix 的覆蓋。UBS 在週一將威騰電子的目標價上調至 $560，從 $375 並維持「中立（Neutral）」評等。Argus 以「持有（Hold）」評等啟動對 SanDisk 的覆蓋。
